أظهر مؤشر Redbook في الولايات المتحدة زيادة، حيث ارتفع من 5.9٪ إلى 7.6٪ اعتبارًا من 28 نوفمبر. ويشير هذا إلى تغيير في القياس السنوي لنمو مبيعات التجزئة.
يمكن أن تكون هذه الأرقام مؤشرًا على اتجاهات إنفاق المستهلكين ضمن قطاع التجزئة. وغالبًا ما يقوم المحللون بفحص هذه الأرقام لتقييم الصحة العامة للاقتصاد.
المشهد الاقتصادي
يوفر المؤشر أرقامًا قيمة تتعلق بالمشهد الاقتصادي الأوسع. يمكن أن تساعد أرقام مثل هذه الاقتصاديين في التنبؤ بأنماط السوق المستقبلية.
مع إظهار مؤشر Redbook لهذه القفزة القوية إلى 7.6٪، نرى أن المستهلك الأمريكي أكثر مرونة مما كان يعتقده الكثيرون لموسم العطلات هذا. تأتي هذه البيانات مباشرة بعد الجمعة السوداء، حيث تشير إلى أن التقارير الأولية للمبيعات قوية. يتحدى هذا الرواية التي كانت تكتسب قوة حول تباطؤ اقتصادي كبير.
تصبح الأرقام أكثر أهمية عندما نعتبر أحدث البيانات لمبيعات الإنترنت في “سايبر مونداي” 2025، والتي أظهرت زيادة بنسبة 8.5٪ مقارنة بالعام السابق، متفوقة على التوقعات. تأتي هذه القوة الكبيرة في كل من المتاجر التقليدية والتسوق عبر الإنترنت بعد أسابيع فقط من اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر، حيث اتبعت نهجا حذرا بـ”الانتظار والترقب”. هذه البيانات الجديدة ستعقد بالتأكيد قراراتهم المستقبلية.
خلال الأسابيع المقبلة، ينبغي أن نضع في اعتبارنا مواقع صعودية في قطاعات المستهلك التقديري والتجزئة. قد توفر خيارات الشراء على صناديق الاستثمار المتداولة مثل XRT تعرضًا مباشرًا لطفرة التسوق المحتملة في موسم العطلات التي قد تستمر حتى ديسمبر. يمكن أن تؤدي الزيادة في يقين المبيعات القوية إلى تحفيز انتعاش في هذه الأسماء المحددة حتى نهاية العام.
التنبؤ بحركات السوق
ومع ذلك، فإن هذه الإشارة الاقتصادية القوية تثير شبح التضخم، مما يعني أننا ينبغي أن نستعد أيضًا لزيادة في تقلبات السوق. إذا بدأ السوق في تسعير الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا لعام 2026، فقد يصبح مؤشر VIX أكثر نشاطًا. يمكننا استخدام خيارات الشراء في VIX أو الكولارز على مراكز المؤشرات العامة كتحوط ضد هذا الغموض.
إن احتمال خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول من عام 2026 الآن من المرجح أن ينخفض، مما ينبغي أن يضع ضغوطًا تصاعدية على عوائد السندات. يمكننا وضع خطة لهذا من خلال استخدام استراتيجيات هبوطية على المشتقات المرتبطة بالسندات، مثل شراء خيارات البيع على TLT. يتوقع هذا التداول أن سوق السندات سيستجيب لخفض احتمال التيسير النقدي في المدى القريب.
نحن نتذكر كيف أن الإنفاق القوي للمستهلكين الذي رأيناه في عام 2021 أدى في النهاية إلى تضخم مستمر ودورة رفع أسعار الفائدة القوية في 2022. على الرغم من أن الظروف مختلفة، فإنه تذكير بأن الأخبار الاقتصادية الإيجابية بشكل مفرط يمكن أن تسبق التشديد النقدي. هذا التشابه التاريخي يشير إلى أن أي مكاسب قصيرة الأجل في الأسهم يمكن أن يتبعها ضغوط واسعة على السوق إذا عادت مخاوف التضخم.
