أظهر مؤشر أسعار المستهلكين المتناسق لمنطقة اليورو انخفاضاً، حيث انتقل من زيادة بنسبة 0.2% إلى انخفاض بنسبة -0.3% في نوفمبر. على الرغم من ذلك، بقي معدل التضخم السنوي عند 2.4%. لم يظهر زوج اليورو/الدولار الأمريكي حركة كبيرة، محافظاً على مستوى فوق 1.1600.
انخفض زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، مقترباً من علامة 1.3200، متأثراً بتكهنات حول احتمال خفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا. وفي الوقت نفسه، أضافت المكاسب الواسعة النطاق للدولار الأمريكي إلى الضغط النزولي على الجنيه. بقيت أسعار الذهب مستقرة فوق 4200 دولار، بينما أدى ارتفاع الأسواق المالية إلى تقليل الطلب على الأصول الآمنة.
بيتكوين تتجاوز 87000 دولار
تجاوزت بيتكوين سعر 87,000 دولار، معوّضاً البداية الضعيفة لشهر ديسمبر، متأثرًا بتراجع التصنيع في الولايات المتحدة وتغيرات محتملة في أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. على الرغم من التحديات القانونية المحتملة للرسوم الجمركية الأمريكية، يبقى التوقع بأن تستمر مع تجهيز سياسات جديدة في البيت الأبيض.
شهد سعر شبكة Pi زيادة طفيفة بنسبة 2%، معوضة خسائر لأربعة أيام متتالية، لكنه يبقى ضمن نمط توطيد أوسع، مما يعكس التقلب المستمر وتعديلات السوق.
مع انخفاض أسعار منطقة اليورو على أساس شهري إلى -0.3%، نلاحظ علامات على تباطؤ الطلب، ومع ذلك تبقى نسبة التضخم السنوي من يوروستات عند 2.4%. هذا التضارب يُبقي زوج اليورو/الدولار الأمريكي في نطاق ضيق، مما يقدم فرصة واضحة لنا لبيع التقلب باستخدام استراتيجيات الخيارات مثل الحديد المكثف. نتوقع أن يستمر هذا الافتقار للتوجيه مع انحسار أحجام التداول في نهاية العام.
الضغط على الجنيه البريطاني لا يمكن إنكاره، مع تسعير الأسواق بشكل كامل لخفض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا هذا الشهر. أظهر أحدث تقرير من مكتب الإحصاءات الوطنية أن الاقتصاد البريطاني انكمش بنسبة 0.1% في الربع الثالث من عام 2025، مما يمنح البنك المركزي كل الأسباب للتحرك. نرى قيمة في شراء خيارات البيع لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي لاتخاذ موقف تجاه انخفاض محتمل دون مستوى 1.3200.
استقرار أسعار الذهب
عدم قدرة الذهب على الصعود فوق 4,200 دولار، رغم تاريخه كوسيلة للتحوط من التضخم، يُخبرنا بأن الأموال تتدفق حاليًا إلى الأسهم. تجاوز مؤشر S&P 500 مستوى 6,200 الأسبوع الماضي يجذب رأس المال بعيدًا عن الأصول غير المولدة للعائد مثل المعادن الثمينة. هذه الإشارة تُقترح لقيام المتداولين باستخدام استراتيجيات الانتشار الهابط مع الرهان أن الذهب لن يكسر بشكل كبير في المدى القريب.
نلاحظ أن سعر بيتكوين يتفاعل بقوة مع الأخبار الاقتصادية التقليدية، مثل ضعف بيانات التصنيع الأمريكية والزيادة المحتملة لمعدلات بنك اليابان. أكد معهد إدارة التوريد (ISM) أن مؤشره للتصنيع انخفض إلى 48.5 لشهر نوفمبر، وهو الشهر الثاني من التقلص، مما يثير القلق. يشير التذبذب العالي إلى أن المتداولين يمكنهم شراء استراتيجيات بيتكوين، وهي استراتيجية تحقق الربح من تحركات الأسعار الكبيرة في أي اتجاه.
التهديد المستمر للرسوم الجمركية الأمريكية، بغض النظر عن الأحكام القضائية، يعني أننا يجب أن نستعد لاستمرار حالة عدم اليقين التجاري في العام الجديد. لقد شهدنا خلال النزاعات التجارية للفترة من 2018-2020 كيف يمكن أن يؤدي هذا إلى صدمات سوق مفاجئة وزيادة في التقلبات. لهذا السبب، قد يكون من المفيد الاحتفاظ بمراكز طويلة في العقود الآجلة لمؤشر VIX كوسيلة فعالة للتحوط لمحافظنا ضد أي إعلانات مفاجئة تتعلق بالسياسات.
