انخفضت تصاريح البناء في أستراليا بنسبة 6.4٪ في شهر أكتوبر. كان هذا الانخفاض أكبر من التراجع المتوقع بنسبة 4.5٪.
بيانات تصاريح البناء لشهر أكتوبر تمثل مفاجأة سلبية كبيرة، مؤكدة على تباطؤ أعمق في قطاع البناء والإسكان مما توقعنا. يعتبر هذا التقرير مؤشراً سابقاً، مما يشير إلى أن الضعف سيؤثر على أرقام التوظيف والناتج المحلي الإجمالي في أوائل عام 2026. هذا يعزز وجهة نظرنا بأن الدولار الأسترالي سيواجه ضغطاً هبوطياً.
بنك الاحتياطي الأسترالي وآفاق سعر الفائدة
نرى هذا كإشارة واضحة على أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيضطر إلى تبني موقف أكثر تشاؤما. بعد إبقاء سعر الفائدة النقدي عند 4.35٪ لمعظم عام 2025، أصبح السوق الآن يعكس احتمالية بنسبة 55٪ لخفض سعر الفائدة بحلول مارس 2026، وهو ارتفاع حاد من الاحتمالية بنسبة 30٪ التي عُكست في الشهر الماضي فقط. لذلك ينبغي أن نعتبر شراء عقود آجلة للسندات الحكومية لمدة 3 سنوات للتوقيع على انخفاض العوائد.
بالنسبة لتجار العملات، يعزز هذا الحالة لبيع الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي. مع إشارة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي إلى سياسة تقييدية مستمرة في بيانات نوفمبر 2025، تجعل هذه الفجوة في السياسات زوج العملات AUD/USD معرضاً بشكل خاص للخطر. ينبغي علينا النظر في شراء خيارات البيع على زوج العملات AUD/USD للاستفادة من هذا الانخفاض المتوقع مع تحديد المخاطر.
تأثير على مؤشر ASX 200 وأداء القطاع
كما أن هذه البيانات السلبية بشأن الإسكان تنذر بمشاكل لقطاعات معينة في مؤشر ASX 200، خاصة البنوك وشركات مواد البناء. شهدنا نمطاً مماثلاً خلال تصحيح الإسكان في 2018-2019، حيث تعرضت الأسهم في هذا المجال لأداء أقل بكثير من المؤشر الأوسع. للتحوط ضد هذا، يمكننا شراء خيارات البيع على الصناديق المتداولة في البورصة التي تتعرض بشكل كبير لقطاعات المالية والمواد.
