شهد سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي ارتفاعاً مع تراجع بيانات التصنيع الأمريكية للشهر التاسع، مما يعزز احتمال خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة. تشير توقعات السوق إلى احتمال بنسبة 87.4% لخفض في ديسمبر، مدفوعًا بأرقام التوظيف الضعيفة. علاوة على ذلك، يمكن أن يواجه الجنيه ضغوطًا بسبب احتمال خفض الفائدة في بنك إنجلترا بنسبة تقارب 90%، مع توقع بيانات اقتصادية من الولايات المتحدة والمملكة المتحدة هذا الأسبوع.
سجل سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي مكاسب تزيد عن 0.20% يوم الإثنين، مدعوماً بالثقة في احتماليات تعديل الاحتياطي الفيدرالي للفائدة. حالياً، يتداول عند 1.3250. عبر الأطلسي، انخفض مؤشر التصنيع ISM في الولايات المتحدة من 48.7 إلى 48.2 في نوفمبر، وتراجع التوظيف إلى 44، بينما زادت الأسعار المدفوعة إلى 58.5.
مستويات المقاومة والدعم في التداول
المتداولون يواجهون حالياً مقاومة عند مستويات 1.3274 و1.3312. الزخم الإيجابي المتمثل في مؤشر RSI يشير إلى احتمالية ارتفاع إذا تم تجاوز 1.3315 وSMA لـ100 يوم عند 1.3369. ومع ذلك، يمكن أن يجد انخفاض تحت 1.3200 دعمًا عند 1.3145.
تظهر البيانات الأخيرة للعملة أداءً قوياً للجنيه البريطاني، خاصة مقابل الين الياباني. تعكس هذه البيانات تغييرات مختلفة في العملات الرئيسية خلال الثلاثين يومًا الماضية، مع ارتفاع الجنيه بنسبة 0.67% مقابل اليورو وزيادة بنسبة 1.33% مقابل الين.
مع احتساب الأسواق لفرصة بنسبة 87.4% لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، يبدو المسار الفوري للجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي صاعداً. ومع ذلك، نرى احتمالاً بنسبة تقارب 90% لخفض الفائدة من بنك إنجلترا أيضاً، مما يخلق حالة من التوتر في السحب والجذب لزوج العملات. هذا “السباق نحو القطع” يعني أن التقلب هو التجارة الرئيسية التي يجب مراقبتها في الأسابيع القادمة.
التوقع لخفض الفيدرالي يتعزز بالشهر التاسع على التوالي من تراجع مؤشر التصنيع ISM وتقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف لشهر أكتوبر 2025، الذي أظهر خلق وظائف فقط بـ 155،000 مقابل التوقعات بـ 180،000. هذا يعزز الحجة لشراء خيارات الشراء قصيرة الأجل لالتقاط أي ارتفاع قبل الاجتماع نحو مستوى المقاومة 1.3300. لأولئك الذين يبحثون عن قيمة نسبية، قد تجعل هذا الضعف الأمريكي أيضاً البقاء طويلاً على اليورو مقابل الدولار الأمريكي خياراً جذاباً.
التوقع الاستراتيجي والتحوط
من الجانب البريطاني، الضغط على بنك إنجلترا للتحرك هائل، خاصة بعد أن أظهرت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين انخفاض التضخم إلى 3.1% في أكتوبر 2025، وهو انخفاض كبير من 4.5% المسجلة قبل شهرين فقط. نستذكر البيئة الركودية التضخمية لعام 2023، ويبدو أن البنك يسعى لتجنب خنق التعافي الهش بالتحرك متأخراً. هذا يجعل الاحتفاظ بمراكز طويلة على الجنيه خطراً بدون التحوط باستخدام خيارات البيع أو ببيع الجنيه الإسترليني/الين الياباني، حيث كان الجنيه أداءً قوياً هناك.
بيانات التضخم الأساسية لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية هذا الأسبوع هي الحدث الرئيسي ويمكن أن تجعل احتمالات خفض الأسعار تتأرجح بسهولة، لذا يجب أن نستعد لارتفاع في التقلب الضمني. المفتاح للمقاومة في سعر السوق هو المتوسط المتحرك لـ200 يوم حول 1.3312، مستوى لطالما منع التجمعات هذا العام. يمكن أن تكون استراتيجية خيار الستيراد القصير أو المتلاعب فعالة لتداول كسر أو انعكاس محتمل بعد إصدار البيانات.
لقد رأينا هذا الديناميك سابقًا، مثل أثناء دورات التخفيف المنسقة بعد عام 2008، حيث تكتسب العملة للبنك المركزي التي يُنظر إليها على أنها أقل تيسيرًا في النهاية. السؤال الأساسي ليس *إذًا* كانوا سيقطعون، ولكن من يشير إلى دورة قطوع أطول وأعمق في المستقبل. لذلك، فإن الانتباه للتوجيهات المستقبلية من اجتماعات كل من الفيدرالي وبنك إنجلترا سيكون أكثر أهمية من الحركة الأولية بمقدار 25 نقطة أساس بحد ذاتها.
