شهد زوج العملات USD/CAD ارتفاعًا فوق 1.3950 خلال الجلسة الآسيوية ليوم الاثنين، إثر نمو الناتج المحلي الإجمالي الكندي بنسبة 2.6% في الربع الثالث الذي فاق التوقعات. وقد قللت البيانات الكندية من التوقعات بتخفيضات إضافية في أسعار الفائدة من قبل بنك كندا.
في الولايات المتحدة، ترشيح كيفن هاست من المحتمل لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى سياسات محتملة معتدلة، مما أثر على الدولار الأمريكي. زادت احتمالية بنسبة 87% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه في ديسمبر وفقًا لأداة CME FedWatch.
قيمة الدولار الكندي
تتأثر قيمة الدولار الكندي بعوامل مثل مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك كندا، وصادرات النفط الكندي، والصحة الاقتصادية العامة. البيانات القوية مؤخراً للناتج المحلي الإجمالي قد زادت من قوة الدولار الكندي، بينما تؤدي المؤشرات الاقتصادية الكلية الرئيسية أيضًا دورًا في تشكيل مساره.
تميل أسعار النفط الأعلى إلى دعم الدولار الكندي بسبب اعتماد كندا على صادرات النفط. بالإضافة إلى ذلك، يمكن لإصدارات البيانات الاقتصادية الكلية أن تؤثر بشكل كبير على الدولار الكندي، حيث إن الصحة الاقتصادية الجيدة تعزز من قوة العملة. يهدف بنك كندا إلى الحفاظ على التضخم ضمن نطاق محدد، مما يؤثر على أسعار الفائدة وبالتالي على قوة الدولار الكندي.
تشير الوضع الحالي إلى أن الدولار الأمريكي قد يضعف أمام الدولار الكندي في الأسابيع المقبلة. نرى أن الاحتياطي الفيدرالي من المتوقع أن يخفض أسعار الفائدة، بينما من المرجح أن يبقي بنك كندا على استقراره بسبب الاقتصاد القوي للغاية. يؤدي هذا التباين في السياسة غالبًا إلى معدل تبادل USD/CAD أقل.
من الجانب الأمريكي، نراقب علامات تباطؤ اقتصادي، مما سيسهم في دعم حالة خفض أسعار الفائدة. على سبيل المثال، خلال عام 2023، ظل مؤشر مديري المشتريات التصنيعي الأمريكي (ISM) بشكل ثابت تحت 50، مما يدل على انكماش، وإذا استمر التقرير اليوم في هذا الاتجاه، فسوف يغذي التوقعات بتسهيلات الاحتياطي الفيدرالي. السوق بالفعل يقيم احتمالية بنسبة 87% لخفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل، وهو إشارة قوية جدًا.
قوة الاقتصاد الكندي
ومع ذلك، يظهر الاقتصاد الكندي قوة ملحوظة، مما يجب أن يدعم الدولار الكندي. النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.6% للربع الثالث من عام 2025 يمثل تحولًا كبيرًا عن الانكماش بنسبة 1.1% الذي شهدناه في الربع الثالث من عام 2023. هذا الأداء القوي يجعل من غير المرجح أن يتبع بنك كندا الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة قريبًا.
عامل رئيسي آخر يدعم الدولار الكندي هو سعر النفط، وهو أكبر صادرات كندا. حيث تم تداول النفط الخام من غرب تكساس المتوسط (WTI) بثبات فوق 80 دولار للبرميل، وهو مستوى يوفر دعمًا قويًا للاقتصاد الكندي وعملته. ومن المحتمل أن يؤدي استقرار أو ارتفاع سعر النفط إلى مزيد من الضغط الهبوطي على زوج العملات USD/CAD.
بالنظر إلى هذا التوقع، يجب أن نعتبر استراتيجيات تستفيد من انخفاض زوج العملات USD/CAD. شراء خيارات البيع على الأزواج يمكن أن يكون خطوة حكيمة، مما يسمح لنا بالاستفادة من الانخفاض المحتمل مع تحديد المخاطر على القسط المدفوع. الأحداث الرئيسية التي يجب مراقبتها هذا الشهر ستكون البيانات التصنيعية الأمريكية اليوم وقرار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل.
