افتتح زوج اليورو/الدولار الأسبوع بشكل إيجابي بسبب بيع الدولار على نطاق واسع. وقد أثرت التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر سلبًا على الدولار، مما أفاد اليورو. يتم تداول الزوج فوق مستوى 1.1600، اختبارًا للمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم. قد يشير اختراق مستدام فوق هذا المستوى إلى مزيد من الحركة الصعودية.
تتضمن العوامل التي تضعف الدولار موقف الفيدرالي المتساهل. وصل مؤشر الدولار إلى أدنى مستوى خلال أسبوعين، مع توقعات بخفض الفائدة في ديسمبر. كما أن موقف البنك المركزي الأوروبي الداعم يعزز اليورو. وكشف اجتماع البنك المركزي الأوروبي عن خطط للحفاظ على أسعار الفائدة الحالية حتى عام 2026، مما عزز زوج اليورو/الدولار.
اليورو يستفيد من توقعات الفائدة
يستفيد اليورو من تقليل التوقعات بخفض سعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي. هذا الاحتمال يدعم الضغط الصعودي على زوج اليورو/الدولار. يدعم اختراق مؤكد للمتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم توقعًا إيجابيًا. قد تؤثر البيانات الاقتصادية الكلية الأمريكية على مزيد من حركة الزوج. ينتظر المتداولون مؤشر ISM للتصنيع وPMIs لمنطقة اليورو من أجل اتجاه محتمل للسوق.
في الأسبوع الماضي، أظهر الدولار الأمريكي أداءً متباينًا مقابل العملات الرئيسية الأخرى. كان الأقوى مقابل الين الياباني، بينما كان الأضعف مقابل الدولار النيوزيلندي. يوفر الرسم البياني نظرة مقارنة للتغيرات النسبية في تقييم العملات.
يختبر زوج اليورو/الدولار المتوسط المتحرك لـ200 يوم بالقرب من 1.1600، وهو مستوى تقني حرج لنا. هذه القوة مدفوعة بشكل أساسي بضعف الدولار الأمريكي على نطاق واسع، حيث يزداد اقتناع السوق بأن الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الشهر. يقدم هذا التباين السياسي مع البنك المركزي الأوروبي، الذي يبدو أنه يحتفظ بموقفه، فرصة واضحة.
لقد رأينا للتو تقرير الوظائف الأمريكية لشهر نوفمبر يأتي أضعف مما كان متوقعًا عند 155,000، بينما قراءه التضخم الأساسية الأخيرة انخفضت إلى 2.8%. هذه الأرقام تدعم بشكل قوي السرد الخاص بانعطاف الفيدرالي الميول في ديسمبر. هذا يجعل من الصعب الترويج للدولار الأمريكي مقابل زملائه الرئيسيين.
مرونة منطقة اليورو تدعم اليورو
على الجانب الآخر، كانت البيانات الأخيرة من منطقة اليورو أكثر مرونة، حيث بقيت قراءة التضخم الفورية لشهر نوفمبر ثابتة عند 2.6%، متفوقة على التوقعات بانخفاض طفيف. كما أظهر الإنتاج الصناعي في ألمانيا زيادة طفيفة الشهر الماضي، مما يشير إلى استقرار اقتصاد الكتلة. هذا يعزز وجهة النظر بأن البنك المركزي الأوروبي سيبقي سياسته مقيدة لفترة أطول، مما يدعم اليورو بشكل إضافي.
بالنسبة للمتداولين، يشير هذا إلى التمركز لحركة صعودية مستمرة في زوج اليورو/الدولار. نحن نفكر في شراء خيارات شراء تنتهي في يناير أو فبراير 2026 للاستفادة من اختراق حاسم فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم. ستكون اللعبة الأكثر تحفظًا هي انتشار الدعوة الصاعدة، التي يمكن أن تقلل من تكلفة الدخول مع تحديد المخاطر.
هذا الوضع يذكرنا بديناميكيات السوق التي رصدناها في منتصف عام 2019. خلال تلك الفترة، بدأ الفيدرالي دورة تيسير بينما احتفظ البنك المركزي الأوروبي بأسعار الفائدة، مما أدى إلى فترة مستمرة من ضعف الدولار. يوفر ذلك النمط التاريخي دليلًا مفيدًا لكيفية تطور هذا الاتجاه إذا مضى الفيدرالي في خفض الفائدة المتوقع.
