أظهر مؤشر S&P 500 مقاومة، حيث واصل الارتفاع خلال جلسة الأربعاء، رغم مبيعات التجزئة المخيبة للآمال وأرقام مؤشر أسعار المنتجين التي أُعلنت في وقت سابق من الأسبوع. رفض السوق الانخفاض يعكس استمرار الشعور الصعودي، مع اقتراب تداول الجمعة، الذي يكون أقصر بسبب يوم الشكر، بتفاؤل حذر.
العملات تظهر تحركات متنوعة مع تحول EUR/USD إلى الإيجابية فوق 1.1600، وGBP/USD يشهد تقلبات بالقرب من 1.3230. بينما يشهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا في بيتكوين، إيثر، وXRP لكنه محدود بسبب قلة النشاط التداولي. بالنظر إلى المستقبل، تظل البيانات الأمريكية نقطة التركيز مع زيادة التكهنات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
نظرًا لاستمرار ارتفاع مؤشر S&P 500، نرى أن السوق يتجاهل الإشارات الاقتصادية الضعيفة لصالح الإجراء المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي. أظهر تقرير مبيعات التجزئة لشهر أكتوبر 2025 نموًا بنسبة 0.0%، متجاوزًا التوقعات، ومع ذلك فقد دفع المؤشر لأعلى. يشير هذا إلى أن المتداولين يقومون بتسعير احتمالية مؤكدة تقريبًا لخفض معدلات الفائدة.
يمكن لمتداولي المشتقات النظر في استراتيجيات تستفيد من هذا الزخم الصعودي ولكن أيضًا تحمي من التراجع على المدى القصير. مع تداول مؤشر VIX بالقرب من أدنى مستوياته منذ عدة سنوات، حوالي 12.5، يقدم شراء فروقات الشراء على SPX أو SPY وسيلة منخفضة التكلفة للحفاظ على التعرض الصعودي مع تحديد المخاطر. هذا الأمر خصوصًا حكيم نظرًا للظروف المرهقة التي لم نشهدها منذ الارتفاع الحاد في أواخر 2023.
الرضا عن السوق، الذي يعكسه انخفاض مؤشر VIX، يقدم فرصة للتحوط. يمكن أن يكون شراء خيارات الشراء على مؤشر VIX المدى الطويل أو خيارات البيع على مؤشر S&P 500 لبداية 2026 وسيلة رخيصة لضمان المحافظ ضد مفاجأة غير متوقعة. التركيز الحالي على سياسة الفيدرالي التيسيرية يخلق سوقًا باتجاه واحد قد يكون عرضة لأي تحول في الشعور أو البيانات.
قوة الذهب، التي تدفعه لتجاوز 4200 دولار، هي نتيجة مباشرة لتوقعات خفض المعدلات، التي تظهر الآن احتمال بنسبة 92% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر وفقًا لأداة CME FedWatch. ينبغي علينا استخدام الخيارات على العقود الآجلة للذهب أو صناديق الاستثمار المتداولة مثل GLD لركوب هذا الاتجاه. الزخم الصعودي في المعادن الثمينة هو إشارة واضحة إلى أن السوق يتوقع دولارًا أضعف وعوائد حقيقية أقل في المستقبل.
في أسواق العملات، ضعف الدولار هو اللعب الرئيسي، مع ارتفاع EUR/USD فوق 1.1600. يمكننا استخدام العقود الآجلة لبيع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) أو شراء خيارات الشراء على أزواج العملات مثل EUR/USD. هذه التجارة مرتبطة مباشرة بسيناريو سياسة الاحتياطي الفيدرالي التي تختلف عن تلك الخاصة بالبنوك المركزية الأخرى، مثل بنك اليابان الذي يشير إلى احتمالية زيادات في المعدلات.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك وابدأ التداول الآن.
