ترتفع أسعار الذهب والفضة بسبب التوقعات بخفض أسعار الفائدة وانخفاض مخزونات الفضة في الصين. حالياً، الذهب يقل بأكثر من 200 دولار عن أعلى مستوى له على الإطلاق، بينما الفضة تقترب من ذروتها القياسية بقيمة تقارب 54 دولارًا للأونصة.
نسبة الذهب إلى الفضة وتوقعات السوق
حققت نسبة الذهب إلى الفضة أدنى مستوى لها في السنة مؤخرًا. يمكن أن يؤدي استمرار انخفاض مخزونات الفضة في الصين إلى زيادة الأسعار على المدى القصير. قد تستفيد الفضة من الزخم التصاعدي للذهب إذا ازدادت التوقعات بمعدلات فائدة أقل. مع تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، ينبغي أن ننظر إلى ذلك كمحفز رئيسي للمعادن الثمينة. الأسواق تسعر الآن هذه التحركات، حيث تشير أداة CME FedWatch إلى وجود احتمال بنسبة تزيد على 85% لخفض الفائدة بحلول اجتماع يناير 2026. هذا السياق يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير المربحة، مما يجعل الذهب والفضة أكثر جاذبية.
تظهر الفضة قوة استثنائية وتقترب من أعلى مستوى سجلته في أكتوبر 2025 بما يقارب 54 دولارًا. شهدنا انخفاضًا كبيرًا في العرض المادي، مع تراجع مخزونات الفضة المسجلة في بورصة شنغهاي للعقود الآجلة بأكثر من 30% منذ أغسطس 2025 إلى أدنى مستوى لها في عامين. وهذا يشير إلى أن الطلب المادي القوي يدعم الارتفاع الحالي في الأسعار.
استكشاف خيارات الشراء للفضة
بالنظر إلى هذا الزخم الإيجابي، ينبغي التفكير في شراء خيارات الشراء للفضة. استهداف أسعار ضرب أعلى من أعلى مستوى مؤخر له عند 54 دولارًا مع انتهاء فترة صلاحية في يناير أو مارس 2026 قد يقدم تعريضا مرتفعا لمزيد من الارتفاع. تسمح هذه الاستراتيجية بتحديد الحد الأقصى للمخاطرة عند القسط المدفوع مقابل الخيارات.
يمكننا العودة إلى فترة 2009-2011 كموازاة تاريخية لما يمكن أن يحدث أثناء دورة تخفيف البنك المركزي المستمرة. بعد الأزمة المالية لعام 2008، تسبب بيئة مماثلة من انخفاض أسعار الفائدة والتيسير الكمي في ارتفاع الفضة من أقل من 15 دولارًا إلى ما يقارب 50 دولارًا للأونصة. قد تشبه البيئة الحالية المراحل الأولى من هذه الحركة التاريخية.
