شهد الدولار الكندي مرونة هذا الأسبوع، حيث انخفض بنسبة طفيفة بلغت 0.1% مقابل الدولار الأمريكي مع أداء جيد مقابل عملات أخرى ضمن مجموعة G10، باستثناء الين الياباني. أفاد كبير استراتيجيي العملات الأجنبية في Scotiabank، شون أوزبورن وإريك ثيوريت، بتحقيق الدولار الكندي مكاسب بنسبة 0.5% مدعومة بالعوامل الأساسية وتراجع الفرق في أسعار الفائدة، بسبب التخفيف المرتقب للمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
ما زال توقع البنك المركزي الكندي محايدًا، مع توقعات بتغييرات طفيفة في السياسة حتى أكتوبر 2026. ولم يكن هناك تأثير كبير للإعلان عن خطة الطاقة الفيدرالية هذا الأسبوع في السوق، وسط إدخال تعريفات جديدة على منتجات الصلب. ويبلغ تقدير القيمة العادلة لـ USD/CAD 1.3915، مع تسجيل انخفاض طفيف ضمن النطاق الأخير.
نشاط الأسعار ومستويات المقاومة
أشار نشاط الأسعار إلى وجود مقاومة حول 1.4100، والاهتمام الآن منصب على مخاطر الاتجاه التنازلي مع التركيز على المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 1.4005. وقد عاد مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى الوضع المحايد عند 50، مما يشير إلى فرصة دخول منطقة الهبوط. من المتوقع أن يكون النطاق قصير المدى بين 1.3980 و1.4080، مع الاحتفاظ بالموقف المحايد ما لم يتم كسر المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا.
الدولار الكندي يقوى مقابل الدولار الأمريكي لأن المتداولين يتوقعون أن يبدأ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في تقليل أسعار الفائدة. وعلى النقيض، من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الكندي على سياسته مستقرة في المستقبل المنظور، حتى عام 2026. هذا الاختلاف في السياسة يجعل الاحتفاظ بالدولار الكندي أكثر جاذبية.
يدعم هذا الرأي بيانات التضخم الأخيرة لشهر أكتوبر في كندا، التي تم صدورها الأسبوع الماضي، وظهرت بنسبة ثابتة بلغت 2.1% مما لم يعطي للبنك المركزي الكندي أي سبب لتغيير مساره. في الوقت نفسه، أظهر أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة تباطؤًا في نمو الوظائف أكثر من المتوقع، مما يعزز الحجة لتخفيف الفدرالي في المستقبل. كما يوفر السعر الثابت لخام غرب تكساس الوسيط حول 85 دولارًا للبرميل أساسًا متينًا للدولار الكندي.
اتجاهات السوق القادمة
في الأسابيع القادمة، نتوقع أن يظل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي ضمن نطاق ضيق، محددًا بمقاومة قوية بالقرب من 1.4100 ودعم حول 1.3980. هذا الجو مثالي لاستراتيجيات الخيارات التي تربح من التقلبات المنخفضة، مثل بيع السترانجلس أو إعداد الكوندور الحديدي. الهدف هو جمع العلاوة نظرا لحركة الزوج الجانبية.
ومع ذلك، يجب علينا مراقبة المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا عند 1.4005 باعتباره نقطة محورية حرجة. الكسر الواضح أسفل هذا المستوى سيشير إلى انتقال السوق من السوق المتذبذب إلى اتجاه هابط جديد. في حال حدوث ذلك، يجب على المتداولين التحضير لإغلاق المراكز المحايدة والنظر في شراء خيارات البيع على زوج USD/CAD للاستفادة من تعزيز الدولار الكندي.
هذا الوضع يذكرنا بما شهدناه في أواخر عام 2023، عندما ظهرت توقعات بتغيير مسار الفيدرالي لأول مرة وتسببت في تضييق كبير في فروق أسعار الفائدة. قاد ذلك إلى ضعف واسع للدولار الأمريكي مقابل العملات التي لديها توقعات أكثر استقرارًا للبنوك المركزية. قد نكون ندخل في مرحلة مماثلة مع اقتراب نهاية العام.
