في الربع الثالث، زاد إجمالي الناتج المحلي لإيطاليا بنسبة 0.6% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، متجاوزاً التوقعات التي بلغت 0.4%.
عملت الأسواق المالية الأمريكية لنصف اليوم وسط عطلة عيد الشكر، مما أثر على نشاط التداول في الأسواق الأخرى. وتراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مقترباً من 1.3200، مما قلل من مكاسبها الأسبوعية.
حركة سعر الذهب وتراجع Zcash
شهد الذهب زيادة بأكثر من 2.5% خلال الأسبوع، واستقر تحت 4,200 دولار بسبب التوقعات بخفض سعر الفائدة من قبل البنك الفيدرالي في ديسمبر. في حين شهدت Zcash تراجعاً كبيراً، حيث فقدت أكثر من 17% هذا الأسبوع وسط طلب راكد على العملات ذات الخصوصية.
في الأسواق الأوروبية، واجهت المؤشرات ضغوطاً طفيفة مع تحليل المستثمرين للميزانية البريطانية الأخيرة. قد يشكل النشاط المتزايد في عقود Zcash الآجلة فرصة لمحافظ الأموال الكبيرة للخروج من السوق.
لا تُعتبر المعلومات المقدمة نصيحة استثمارية وتحمل مخاطر مرتبطة بها. يجب على القراء القيام بأبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ قرارات الاستثمار. لا يتحمل FXStreet أي مسؤولية عن أي عدم الدقة في المعلومات المقدمة أو الأخطاء أو الإغفالات المتعلقة بها.
نرى صورة مختلطة في أوروبا، حيث ينمو الاقتصاد الإيطالي بأسرع مما كان متوقعاً بنسبة 0.6% على أساس سنوي. هذا القوة تتناقض بشكل حاد مع البيانات الألمانية الأخيرة التي أظهرت انخفاضاً بنسبة 0.3% في مبيعات التجزئة الشهرية. تخلق هذه الإشارات المتضاربة من قلب منطقة اليورو وأطرافها بيئة معقدة لليورو.
السياسة النقدية وآثار السوق
القصة الأكبر هي التوقع المتزايد بأن البنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيقوم بخفض أسعار الفائدة في ديسمبر. ومع إظهار أحدث تقرير لأسعار المستهلكين الأمريكية انخفاض التضخم إلى 2.8% وتراجع الوظائف غير الزراعية عن التوقعات، يتوقع السوق تحولاً حذراً. هذا هو السبب الرئيسي الذي شهدناه في قوة الذهب، حيث يواصل التجميع دون 4,200 دولار للأونصة.
بالنسبة لزوج يورو/دولار، المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته هو 1.1600 مع اقترابنا من الأسابيع المقبلة. من المتوقع أن يؤدي تأكيد خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي إلى إضعاف الدولار وقد يدفع الزوج نحو مستوى المقاومة 1.1655. قد يفكر التجار في شراء خيارات الشراء مع إضرابات فوق 1.1620 للربح من اختراق محتمل مع تقليل مخاطر الجانب السلبي من البيانات الألمانية الضعيفة.
هذا يشكل فجوة واضحة في السياسة بين البنوك المركزية، وهو موضوع لم نشهده منذ فترة. بالنظر إلى الوراء، قام كل من الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي برفع معدلات الفائدة بقوة خلال عام 2023 لمكافحة التضخم، لكن الآن يبدو أن الولايات المتحدة جاهزة للتهدئة بينما لا يزال وضع أوروبا أقل وضوحاً. يمنح الرقم القوي للناتج المحلي الإجمالي الإيطالي البنك المركزي الأوروبي سبباً للانتظار والإبقاء على الفائدة مستقرة لفترة أطول.
كانت أحجام التداول قليلة بسبب عطلة عيد الشكر، لكن نتوقع أن تزداد التقلبات بشكل كبير مع عودة المتداولين الأمريكيين في الأسبوع المقبل. سمح الفترة الهادئة للسوق باستيعاب إشارات الفيدرالي الحذرة، لكن الاختبار الحقيقي سيأتي مع صدور البيانات الجديدة قبل فترة التعتيم في ديسمبر. كن مستعداً لظروف غير مستقرة حيث يعزز السوق رهاناته على خفض الفائدة من قبل الفيدرالي.
