ارتفعت التجارة بالتجزئة في اليابان على أساس موسمي بنسبة 1.6% في أكتوبر، بعد أن كانت 0.3% في الشهر السابق.
شهد السوق تراجعاً في الين الياباني نتيجة المخاوف المتعلقة بالسياسات المالية مما أسهم في تعويض بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في طوكيو. حافظت أسعار النفط الخام WTI على استقرارها قرب 59.00 دولارًا حيث تحولت الأنظار إلى مناقشات السلام بين روسيا وأوكرانيا. شهد الذهب ارتفاعًا، مقتربًا من 4,200 دولار، بدعم من التوقعات بخفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
حركات العملات وردود فعل السوق
في حركات العملات، حقق زوج العملات GBP/USD مكاسب، حيث تم تداوله بالقرب من 1.3250، مستفيدًا من احتمال خفض الفائدة المستقبلي من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بقي EUR/USD مستقرًا، حيث تم تداوله عند 1.1596 نتيجة تأثير سياسات الاحتياطي الفيدرالي على الدولار. وتعزز الدولار الأسترالي نظرًا لاعتبار بنك الاحتياطي الأسترالي أكثر حذرًا.
في سوق العملات الرقمية، أظهرت شبكة Pi وSky وEther.fi مكاسب كبيرة. واجهت Ripple تحديات في الحفاظ على زخمها التصاعدي، حيث تم تداولها حول 2.19 دولار.
مع عيد الشكر، شهدت مؤشرات الأسهم في المملكة المتحدة وأوروبا انخفاضًا طفيفًا. على الرغم من التقدم الأخير، تردد زخم سوق Ripple بسبب المقاومة عند نقاط سعر رئيسية.
معنويات السوق والإستراتيجية
مع تسعير السوق الآن لاحتمال يزيد عن 85% لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، نرى استمرار ضعف الدولار الأمريكي. تُعد هذه الرؤية المتشائمة من الفيدرالي المحرك الرئيس لعدد من فئات الأصول مع دخول الأسابيع الأخيرة من عام 2025. يجب على متداولي المشتقات التفكير في التمركز لهذا الاتجاه للاستمرار حتى نهاية العام.
يشير الضعف الواضح في الدولار الأمريكي إلى أن استراتيجيات شراء الخيارات الطويلة على أزواج مثل EUR/USD وGBP/USD يمكن أن تكون مفيدة. في الآونة الأخيرة، كسر مؤشر الدولار (DXY) تحت مستوى الدعم الأساسي البالغ 101.50، ومع قلة البيانات الاقتصادية لمواجهة قضية تقليص الفائدة، يبدو أن الاتجاه نحو المستوى النفسي البالغ 100.00 هو الأكثر ترجيحًا. نحن ننظر إلى هذا على أنه لعب واضح للزخم ضد الدولار.
يرتبط اندفاع الذهب نحو 4,200 دولار للأوقية بشكل مباشر بانخفاض العوائد الحقيقية وضعف الدولار. لقد رأينا هذا السيناريو من قبل خلال دورات التيسير القوية في عام 2020، لكن المستويات السعرية الحالية تشير إلى اتجاه أوسع نحو الأمان. يمكن لشراء العقود الآجلة للذهب في مارس 2026 عند الانخفاضات أو استخدام خيارات الشراء مع تحديد التكاليف أن يلتقط مزيدًا من الارتفاع طالما أن الفيدرالي سيظل متشائمًا.
تشكل الحالة مع الين الياباني فرصة للتداولات المتعلقة بالتقلبات. رغم أن قفزة بنسبة 1.6% في مبيعات التجزئة قوية، إلا أن تركيز السوق على السياسة المالية لليابان وتردد بنك اليابان في التشديد يبرز كفرصة. هذه المواجهة بين البيانات القوية والسياسة المتشائمة تجعل موقف التقلبات الطويلة، مثل استخدام خيارات الستردل على USD/JPY، لعبًا مثيرًا للاهتمام على تحرك محتمل حاد في أي اتجاه.
ضعف أسعار النفط الخام، مع استمرار WTI أدنى من 60 دولارًا، يمثل عبئًا على العملات السلعية مثل الدولار الكندي. أكدت بيانات وكالة الطاقة الأمريكية الأخيرة بناء غير متوقع في المخزونات، مما يشير إلى أن الطلب يتراجع أكثر مما كان متوقعًا. يدعم هذا البقاء طويلًا على USD/CAD من خلال العقود الآجلة أو الخيارات، خاصةً بعد أن اخترق الزوج علامة 1.4000، وهو مستوى لم يحتفظ به باستمرار منذ صدمة جائحة عام 2020.
يبدو أن القلق العام في السوق يتصاعد، حتى مع الأداء الإيجابي لبعض الأصول. ارتفع مؤشر VIX من مستوى منخفض يبلغ 14 إلى ما يزيد عن 19 في الشهر الماضي، مما نراه كعلامة على أن المتداولين يشترون الحماية قبل بداية العام الجديد. يمكن أن تكون تخصيص صغير لخيارات الشراء لـVIX وسيلة حماية رخيصة وفعالة ضد أي صدمات سوق غير متوقعة.
