سجل الدولار الأمريكي مستويات قريبة من أدنى مستوياته الأخيرة بسبب ضعف النشاط التجاري الناتج عن عطلة عيد الشكر. ومع ذلك، تظل التوقعات لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر مستمرة.

في 28 نوفمبر، أظهر مؤشر الدولار الأمريكي حالة من عدم اليقين، ليعود إلى مستوى 99.40 بسبب عدم نشاط الأسواق الأمريكية. البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة تشمل مؤشر مديري المشتريات الصناعي لـ ISM وإنفاق البناء في 1 ديسمبر.

حركة اليورو والبيانات البريطانية

تذبذب زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1600، مع اقتراب بيانات معدل التضخم ومبيعات التجزئة في ألمانيا، واستطلاع توقعات التضخم للمستهلكين من البنك المركزي الأوروبي. وواجه زوج الجنيه البريطاني/الدولار الأمريكي مقاومة بالقرب من 1.3270، مع عدم وجود سوى أسعار المنازل من نايشن وايد كبيانات ملحوظة في المملكة المتحدة.

تراجع زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني إلى 155.70، مع مؤشرات اقتصادية يابانية وشيكة تشمل معدل البطالة، ومعدل التضخم في طوكيو. وصل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوياته في أسبوعين عند 0.6540، مع انتظار بيانات الإسكان والائتمان في القطاع الخاص في أستراليا.

تحركت أسعار خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 59.00 دولاراً للبرميل وسط تطورات جيوسياسية واجتماعات أوبك+. كما بقي الذهب قريبًا من أعلى مستوياته خلال أسبوعين، مسجلاً أكثر من 4,170 دولار للأونصة، بينما انخفض الفضة بعد اقترابها من ذروات أسبوعين، دون مستوى 54.00 دولار للأونصة.

ومع توقع السوق على نطاق واسع لخفض آخر لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، نرى ضعفًا مستمرًا في الدولار الأمريكي كاتجاه أساسي. يعكس هذا الشعور التحول الذي شهدناه في أواخر عام 2023 عندما أشارت بيانات التضخم الأضعف، مثل قراءة مؤشر أسعار المستهلكين البالغة 3.2% في أكتوبر من ذلك العام، إلى نهاية دورة الرفع. يجب على المتداولين المشتقين النظر في شراء خيارات الشراء على العملات الرئيسية مقابل الدولار، أو خيارات البيع على مؤشر DXY، لتحديد المواقف لهذا الضعف المستمر.

بيانات التضخم الألمانية واستجابة اليورو

تشكل بيانات التضخم الألمانية المنتظرة نقطة حرجة لليورو، الذي يدور حول علامة 1.1600. نظرًا لاستمرار التضخم في ألمانيا خلال السنوات القليلة الماضية، فإن الرقم الأعلى من المتوقع يمكن أن يشعل ارتفاعًا كبيرًا في زوج اليورو/الدولار الأمريكي. للاستفادة من احتمال التقلبات الناتجة عن هذا الإصدار، يمكن للمتداولين إنشاء استراتيجيتي straddles باستخدام الخيارات At-the-money للاستفادة من تحرك سعري كبير في أي اتجاه.

نولي اهتمامًا خاصًا لأرقام التضخم في طوكيو، حيث أن قراءة قوية قد تضغط أخيرًا على بنك اليابان للإشارة إلى تحول في السياسة، مما يسبب في تعزيز الين بشكل حاد من مستوى 155.70. نتذكر التكهنات المكثفة في بداية عام 2024 التي سبقت نهاية الفوائد السلبية، ويمكن أن يكون بيئة مماثلة آخذة في البناء مرة أخرى. شراء خيارات البيع على زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يقدم وسيلة محددة الخطر للمراهنة على مفاجأة من بيانات التضخم اليابانية.

تثبت أسعار خام غرب تكساس الوسيط قبل اجتماع أوبك+، مما يشير إلى توقع السوق بأن يتم الحفاظ على تخفيضات الإنتاج، على غرار الاتفاقات التي استمرت خلال عام 2024. يهيئ هذا السيناريو إلى “شراء الشائعة، بيع الواقع” حيث يمكن أن تنخفض الأسعار بعد الإعلان إذا لم تكن هناك مفاجآت جديدة صاعدة. يمكن أن يكون التحوط للمراكز المستقبلية الطويلة بخيارات البيع أو بيع الفروق السعرية طريقة حكيمة خلال عطلة نهاية الأسبوع.

سعر الذهب الاستثنائي بالقرب من 4,170 دولارًا للأونصة يبرز الطلب العميق على الملاذات الآمنة، الذي تضخمه التوقعات الضعيفة للدولار. تذكر هذه البيئة من الارتفاع المفاجئ الذي شهدناه عندما تجاوز الذهب لأول مرة مستويات الذروات السابقة في عام 2024. بالنظر إلى المستويات المرتفعة، يمكن لاستخدام استراتيجيات المشتقات مثل الفروقات الصعودية أن يوفر وسيلة فعالة من حيث رأس المال للحفاظ على التعرض الصعودي مع تحديد واضح لمخاطر التراجع.