يبقى USD/CAD بالقرب من 1.4030 بسبب التوقعات بخفض إضافي في معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. شدد جون ويليامز من الاحتياطي الفيدرالي على الحاجة إلى المزيد من التعديلات في المعدل، مشيرًا إلى قلقه بشأن سوق العمل. وقد أثر ذلك على أداء الدولار الأمريكي، حيث انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى 99.45، وهو الأدنى في أكثر من أسبوع.
يتوقع المشاركون في السوق اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، حيث تبلغ احتمالية خفض المعدل 84.7%، ارتفاعًا من 30.1% قبل أسبوع. كان الدولار الأمريكي أضعف بشكل ملحوظ مقارنة بالدولار النيوزيلندي. من المتوقع مراقبة بيانات مؤشر مديري المشتريات ISM للتصنيع في الولايات المتحدة التي ستصدر يوم الاثنين عن كثب.
استقرار الدولار الكندي
في كندا، يتركز الاهتمام على الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، والذي يتوقع نموًا بنسبة 0.5% بشكل سنوي، بعد انخفاض بنسبة 1.6%. يبقى الدولار الكندي مستقرًا قبل نشر هذه البيانات عن الناتج المحلي الإجمالي من قبل إحصاءات كندا. تؤثر قراءة الناتج المحلي الإجمالي بشكل كبير على قيمة الدولار الكندي، حيث تشير القراءات الأعلى إلى قوة محتملة للدولار الكندي.
تظل الأسواق في الولايات المتحدة هادئة بسبب عيد الشكر. أرقام الناتج المحلي الإجمالي هي مؤشرات رئيسية للنشاط الاقتصادي والنمو، وتقدم رؤى حول الصحة الاقتصادية لكندا.
نرى زوج USD/CAD يظل بالقرب من 1.4030، وهو مستوى مهم يتم تحديه من قبل ضعف الدولار الأمريكي. يأتي هذا الضغط من التوقعات الواسعة بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض معدلات الفائدة في ديسمبر. انخفض مؤشر الدولار الأمريكي إلى أدنى مستوى أسبوعي حول 99.45، مما يعكس هذا الشعور العام في السوق.
قفز احتمال خفض معدل الفائدة من قبل الفيدرالي في الشهر المقبل إلى 84.7%، وهي قفزة كبيرة من أكثر قليلاً من 30% قبل أسبوع. يأتي هذا التحول بعد تعليقات من مسؤولين رئيسيين في الفيدرالي يبرزون المخاطر الهبوطية في سوق العمل. بالنظر إلى البيانات الأخيرة، رأينا أن التضخم لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة يبرد إلى 2.8% وتأتي بيانات الوظائف غير الزراعية دون التوقعات، مما يضفي مصداقية على هذا التوقع الودي.
البيانات الاقتصادية الرئيسية واستراتيجيات المشتقات
بيانات الناتج المحلي الإجمالي الكندي يوم الجمعة المقبل هي المحفز الرئيسي التالي. يتوقع السوق انتعاشًا إلى نمو بنسبة 0.5% بشكل سنوي بعد انكماش بنسبة 1.6% في الربع الماضي. من المرجح أن تقوي الأرقام القوية هنا الدولار الكندي وتدفع زوج USD/CAD إلى الأسفل.
لقد رأينا في السابق مواقف مماثلة حيث خلق البيانات الكندية الأقوى من المتوقع تباينًا في السياسة بين بنك كندا والفيدرالي. على سبيل المثال، في أواخر عام 2023، دعم الاقتصاد الكندي القوي العملة الكندية مقابل الدولار الذي أضعفه التوقعات بخفض الفائدة. ستعزز طباعة الناتج المحلي الإجمالي القوية الرأي بأن بنك كندا يمكن أن يبقي معدلات الفائدة ثابتة بينما يقوم الفيدرالي بتخفيف السياسة.
بالنظر إلى الأسبوع المقبل، ستكون بيانات مؤشر مديري المشتريات ISM للتصنيع في الولايات المتحدة يوم الاثنين حاسمة. توفر هذه البيانات نظرة رئيسية على صحة قطاع التصنيع الأمريكي. سوف تؤكد قراءة أقل من 50، مما يشير إلى الانكماش، على الأرجح توقعات خفض المعدل في ديسمبر وتضيف مزيدًا من الضغط الهبوطي على الدولار.
بالنسبة لتجار المشتقات، يقترح هذا البيئة النظر في استراتيجيات تستفيد من تراجع USD/CAD. شراء خيارات البيع مع تواريخ انتهاء صلاحية في أواخر ديسمبر أو يناير سيكون طريقة مباشرة للمراهنة على هذا التحرك. سيشمل ذلك رد فعل السوق على البيانات الاقتصادية القادمة وقرار الفيدرالي الفعلي.
نظرًا لعدد الإصدارات البيانات عالية التأثير، نتوقع أيضًا زيادة في التقلبات الضمنية. يجعل هذا استراتيجيات الخيارات مثل العمليات الطويلة أو الخناق الطويل تستحق النظر فيها لأولئك الذين يتوقعون حركة سعرية حادة ولكنهم غير متأكدين من الاتجاه. تحقق هذه المراكز الربح من كسر مهم، بغض النظر عما إذا كان للأعلى أو للأسفل.
