ارتفعت قيمة الين الياباني بشكل حاد يوم الخميس، متجاوزة حاجز الـ 156 مقابل الدولار بعد ضعفها باتجاه أدنى مستويات تعدل على مدى عقود.
أشار المشاركون في السوق إلى زيادة مخاطر التدخل اللفظي من المسؤولين اليابانيين، خاصة مع عطلة عيد الشكر في الولايات المتحدة وتقلص السيولة العالمية—وهي نافذة استخدمت سابقاً لدعم الين بشكل مفاجئ.
ويبدو أن التهديد وحده قد نجح في إيقاف صعود USDJPY، على الأقل مؤقتًا. وعلى الرغم من أنه لم يحدث أي تدخل مباشر حتى الآن، إلا أن السلطات قد أوضحت عدم رضاها عن ضعف الين، ويشير تراجع الزوج إلى أن المتداولين أصبحوا أكثر حذراً من الوقوع في موقف محرج.
نظرة بنك اليابان نحو رفع الفائدة
في دعم للين، ظهرت تقارير تشير إلى أن بنك اليابان يستعد لإعداد الأسواق لاحتمال رفع الفائدة في ديسمبر—إشارة غير معتادة من البنك المركزي الذي غالبًا ما يتخذ موقفًا مجمدًا.
يُقال إن هذا التغيير مدفوع بـ استمرار التضخم المحلي، وضعف الين، وتراجع في الضغط السياسي للحفاظ على معدلات منخفضة للغاية. وعلى الرغم من أن التحرك الشهر المقبل ليس مضموناً، فإن فكرة تطبيع السياسة في اليابان قد أضافت مخاطرة هبوط جديدة لـ USDJPY، خاصة إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بتسريع تحركاته نحو تخفيض الفائدة.
التحليل الفني
لا يزال USDJPY في اتجاه صاعد بشكل ثابت، إذ ارتفع بثبات من منطقة 142 في سبتمبر ليتداول تحت 157 في الجلسات الأخيرة.
يبقى الهيكل العام متفائلًا، إذ يسير السعر بثبات فوق معدلاته المتحركة قصيرة المدى (5، 10، و30)، رغم أن التراجع الحالي إلى 156.15 يشير إلى بعض التهدئة بعد ارتفاع قوي.
يظهر مؤشر MACD تراجعاً في الزخم الصعودي—في حين لا يزال إيجابياً، فإن خط MACD يتجه نحو الخط الإشاري، والهيستوجرام بدأ يتسطح.
هذا يشير إلى احتمال وقفة أو تراجع طفيف بدلاً من انعكاس فوري. الدعم يكمن بالقرب من 155، حيث يتواجد المتوسط المتحرك لـ 10 أيام، ويمكن لتراجع أعمق أن يختبر منطقة 154–153.50.
إذا استعاد المضاربون الصاعدون مستوى 157.50 بقوة، فقد يعاود الزوج اختبار القمم وربما يتجه نحو 160، اعتمادًا على ديناميات العوائد الأمريكية وتعليقات بنك اليابان.
توقعات
حالياً، يبدو أن مخاطر التدخل تقوم بالعمل الثقيل، مما يحد من ارتفاع الدولار. لكن القصة الأكبر قد تكمن في موقف بنك اليابان المتغير؛ إذا انضمت اليابان بجدية إلى رواية التشدد العالمي، يمكن أن يستعيد الين المزيد من الأرض في الربع الأول من 2026.
ومع ذلك، يظل USDJPY حساساً بشكل كبير فروق العوائد العالمية وتدفق البيانات الأمريكية. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي بالفعل بتخفيض الفائدة في ديسمبر بينما يرفع بنك اليابان، فقد تثبت المقاومة الحالية بالقرب من 157 أنها قمة متوسطة المدى. يجب على المتداولين البقاء متنبهين لـ الآخر السياسة وارتفاعات التقلبات، خاصة في ظروف السيولة المنخفض.
