ضعف زوج العملات NZD/USD ليقترب من 0.5655 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. من المتوقع أن يقوم بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بخفض معدل النقد الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% في الاجتماع المقبل.

تأتي هذه التوقعات على خلفية تخفيض سابق بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي النيوزيلندي، استجابة لانكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.9% في الربع الثاني من 2025. كان التخفيض في أسعار الفائدة أكبر من المتوقع بهدف معالجة تباطؤ الاقتصاد.

تحول في العلاقات التجارية

قام الرئيس الأمريكي ترامب برفع التعريفات الجمركية عن الصادرات النيوزيلندية، بما في ذلك لحوم البقر، والتي تبلغ قيمتها 2.21 مليار دولار نيوزيلندي سنويًا. قد يساعد هذا في الحد من انخفاض NZD مقابل الدولار الأمريكي.

سيتم إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية لشهر سبتمبر يوم الخميس، مع توقعات بإضافة 50,000 وظيفة. ومن المرجح أن يظل معدل البطالة عند 4.3%، وقد تضغط البيانات الأضعف على الدولار الأمريكي.

يعتمد الدولار النيوزيلندي، المعروف بالكيوي، على اقتصاد نيوزيلندا وسياسة البنك المركزي. تشمل العوامل الرئيسية أداء اقتصاد الصين وأسعار الألبان، التي تؤثر على الصادرات.

قرارات بنك الاحتياطي النيوزيلندي تؤثر بشكل كبير على قيمة NZD، حيث تكون أسعار الفائدة المرتفعة أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب. خلال فترات المخاطرة، يقوى الدولار النيوزيلندي، بينما يمكن أن يؤدي عدم استقرار السوق إلى انخفاضه.

نظرًا للوضع الحالي، نرى تداول الدولار النيوزيلندي ضعيفًا حول 0.5655 حيث يترقب السوق قرار سعر الفائدة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي الأسبوع المقبل. المحرك الرئيسي هو التوقع الواسع لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس أخرى، مما يجعل معدل النقد الرسمي يصل إلى 2.25%. ويأتي ذلك بعد خفض أكبر من المتوقع بمقدار 50 نقطة أساس شهدناه في أكتوبر بعد انكماش الاقتصاد.

الأداء السعري يعكس درجة عالية من اليقين لهذه الخطوة، حيث تشير مقايضات المؤشر الليلي إلى احتمال أكثر من 85% لحدوث خفض. وهذا التوجه القوي يوحي أن الحركة الأولية على الإعلان قد تكون محدودة إلا إذا كانت توجيهات بنك الاحتياطي النيوزيلندي أبعد مما هو متوقع. ينبغي لنا إذن البحث عن إشارات حول إمكانية المزيد من التخفيضات في أوائل 2026.

العوامل المؤثرة على معنويات السوق

معززًا للحالة الهابطة تجاه الكيوي، لم توفر البيانات الأخيرة أي سبب لبنك الاحتياطي النيوزيلندي للتوقف. أظهر آخر مزاد عالمي للتجارة بالألبان في 4 نوفمبر انخفاضًا بنسبة 1.8% في مؤشر الأسعار، مما يشير إلى ضعف في قطاع التصدير الرئيسي في نيوزيلندا. يعزز هذا الرواية حول تباطؤ الاقتصاد الذي يتطلب تحفيزات نقدية إضافية.

على الجانب الآخر من الزوج، تُعد قوة الدولار الأمريكي عاملًا رئيسيًا، مع بقاء التضخم الأمريكي مستمرًا. جاءت أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي لشهر أكتوبر عند 0.3% شهريًا، مما يبقي المعدل السنوي عند 4.1%، وهذا يفوق هدف الفدرالي. يعزز ذلك الرأي بأن مجلس الاحتياطي الفدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة، مما يوسع فجوة السياسة النقدية مع نيوزيلندا ويدعم الدولار الأمريكي.

بالنسبة للمتداولين المشتقات، يحدد هذا تحيزًا اتجاهيًا واضحًا ضد الدولار النيوزيلندي. يمكن أن يكون شراء خيارات بيع NZD/USD مع انتهاء بعد اجتماع بنك الاحتياطي النيوزيلندي المقبل استراتيجية فعالة للاستفادة من اتجاه هبوطي مستمر. يتيح لنا ذلك الربح إذا انخفض الزوج أكثر، خاصة إذا أشار بنك الاحتياطي النيوزيلندي إلى دورة تخفيف موسعة.

ومع ذلك، يجب علينا متابعة تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية المتأخر عن كثب يوم الخميس. فقد يؤدي التفويت الكبير على توقعات الإجماع البالغة 50,000 وظيفة جديدة إلى ضغط قصير وحاد، وإن كان مؤقتًا، في زوج العملات NZD/USD. وعلى الرغم من أن الولايات المتحدة قد أزالت التعريفات عن بعض صادرات الأغذية النيوزيلندية، إلا أن هذا العامل الإيجابي من غير المرجح أن يفوق التأثير القوي لسياسة البنك المركزي المتباينة.

النظر إلى الفترة 2014-2015 يوفر لنا تشابهًا تاريخيًا مفيدًا. خلال ذلك الوقت، شرع بنك الاحتياطي النيوزيلندي في دورة تخفيض بينما كان مجلس الاحتياطي الفدرالي يشير إلى زيادات مستقبلية في سعر الفائدة، مما أدى إلى انخفاض NZD/USD بأكثر من 25%. تشير البيئة الاقتصادية الكلية الحالية إلى ميزات مشابهة، مما يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة للزوج يظل نحو الهبوط.

قم بإنشاء حساب VT Markets الخاص بك الآن و ابدأ التداول الآن.