تقترب أسعار الذهب (XAU/USD) من 4,080 دولار وسط موقف متشدد من الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتوقع الأسواق استقرار الأسعار في ديسمبر. تُظهر التداولات الحالية ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.20% إلى 99.47، مما يجعل الذهب أغلى للمشترين الأجانب، مما قد يحافظ عليه بين 4,000 و 4,050 دولار.

محاضر لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية المقبلة وبيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة هي أساسية لتوجيه السوق. ارتفعت عوائد الخزانة الأمريكية، حيث بلغ العائد على السندات لأجل 10 سنوات 4.133%. تشير أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 57% لاستقرار الأسعار، مما يعكس موقف الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا.

الاتجاه الطويل الأجل للذهب

الاتجاه الطويل الأجل للذهب إيجابي، منتعشًا بالقرب من المستوى المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا عند 4,050 دولار. تخطي هذا المستوى قد يدفع الأسعار نحو 4,100 دولار، لكنه يواجه خطر الانخفاض إذا بقي تحت 4,050 دولار. استمرار الذهب كقيمة مخزن وملاذ آمن يبرز جاذبيته خلال الفوضى، وهو تحوط ضد التضخم وتدهور العملة.

اشترت البنوك المركزية، الحامل الرئيسي للذهب، 1,136 طنًا بقيمة 70 مليار دولار في 2022، وهو الأعلى على الإطلاق، لتنويع الاحتياطيات. تعطي العلاقة العكسية للذهب مع الدولار الأمريكي وسندات الخزانة فرصة لتنويع الذات في الأوقات غير المستقرة. يتأثر سعره بعدم الاستقرار الجيوسياسي وتغيرات أسعار الفائدة، متأثرًا بشكل رئيسي بأداء الدولار الأمريكي.

نرى الذهب صامدًا بقوة بالقرب من 4,080 دولار رغم خطابات الاحتياطي الفيدرالي المتشددة، مما يعكس حالة عدم اليقين قبل البيانات الرئيسية لهذا الأسبوع. تقرير الوظائف غير الزراعية المقبل هو الحدث الرئيسي الذي سيتحدد بناءً عليه الخطوة الرئيسية التالية للمعدن. هذه الحالة من عدم الاستقرار في السوق تمثل فرصة واضحة للعب على التقلبات.

هذه الحالة الثابتة منطقية عند النظر إلى البيانات الاقتصادية من العام الماضي. بعد التصدي للتضخم المستمر طوال عام 2024، وأظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لأكتوبر 2025 زيادة سنوية عنيدة بنسبة 3.7%، مما يبرر موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر. تسعير السوق احتمال 57% لاستمرار الأسعار في ديسمبر يظهر مدى انقسام المتداولين بين الاحتياطي الفيدرالي المكافح للتضخم والمخاوف من تباطؤ الاقتصاد.

استراتيجيات الخيارات وتوقعات السوق

نظرًا للتوتر قبل إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية، فإن استراتيجيات الخيارات التي تحقق الربح من تأرجح كبير في الأسعار تبدو جذابة. نحن نعتقد أن شراء سترادل يمكن أن يكون وسيلة فعالة لالتقاط الارتفاع المتوقع في التقلبات. مفاجأة كبيرة في عدد الوظائف، سواء كانت أقوى أو أضعف بكثير من المتوقع، ستدفع الذهب بصورة قاطعة خارج نطاقه الضيق الحالي.

إذا جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية أضعف من التوقعات الإجماع على 110,000 وظيفة، يجب أن نتوقع حركة صعودية سريعة. سيزيد هذا من احتمالات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضعف الدولار ويرسل الذهب لاختبار مستوى المقاومة عند 4,100 دولار. في هذه الحالة، سيكون شراء خيارات الشراء أو أخذ مواقف طويلة في عقود المستقبل هو الإجراء الموصى به بمجرد إغلاق الذهب فوق المتوسط المتحرك 4,050 دولار.

في المقابل، سيؤكد تقرير وظائف قوي موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد وقد يتسبب في تراجع الذهب بشكل حاد. كسر الدعم الحرج عند 4,050 دولار سيشكل الباب نحو انخفاض سريع إلى المستوى النفسي عند 4,000 دولار. في هذا السيناريو، نعتبر أن خيارات البيع الوقائية أو المواقف القصيرة في العقود المستقبلية تكون مناسبة.

يجب أيضًا أن نتذكر الدعم الأساسي من البنوك المركزية العالمية، والتي واصلت وتيرة الشراء القياسية التي شهدناها في 2022. وأظهرت أحدث بيانات مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية أضافت مجتمعة 940 طنًا أخرى إلى احتياطياتها خلال الفصول الثلاثة الأولى من عام 2025. هذا الطلب المستمر يوفر قاعدة قوية طويلة الأجل لأسعار الذهب، مما يجعل أي انخفاضات كبيرة فرصة شراء محتملة لأولئك الذين لديهم أفق زمني أطول.

افتح حساب تداول حقيقي في VT Markets الآن وابدأ التداول.