ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الكندي (CPI) بنسبة 2.2% على أساس سنوي في أكتوبر، متجاوزًا الزيادة المتوقعة بنسبة 2.1%. قد يؤثر هذا التطور على السياسات الاقتصادية وله تداعيات على الدولار الكندي وأسعار الفائدة.
انخفض زوج اليورو/الدولار الأمريكي إلى أدنى مستويات اليومية قرب 1.1580، وظل دون مستوى 1.1600 مع قوة الدولار الأمريكي. ومع تعديل الأسواق لتوقعاتهم لخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، تبقى محاولات التعافي للزوج محدودة.
حافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على موقف دفاعي حول مستوى 1.3160، وفقد النقاط بعد التراجع السابق. وتساهم المخاوف المالية المستمرة في المملكة المتحدة في الحفاظ على الشعور الحذر حول الجنيه الإسترليني.
تذبذبات أسعار الذهب
تذبذبت أسعار الذهب دون مستوى $4100، متراوحة بين مكاسب وخسائر طفيفة دون دافع واضح. أضعفت التصريحات من مسؤولي اللجنة الفيدرالية الاحتياطي (FOMC) التوقعات لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، مما أثر على زخم الذهب.
استقرت العملات الرقمية مثل بيتكوين، حيث تداولت فوق $95,000، بينما أظهرت العملات البديلة مثل إيثريوم وXRP علامات على التعافي. وفي الوقت نفسه، تداولت Chainlink فوق مستوى $14.00، وتواجه اهتمامًا منخفضًا من قطاع التجزئة وسط سوق مشتقات ضعيفة.
في الأسبوع المقبل، ستتحول الانتباه مرة أخرى إلى البيانات الاقتصادية الأمريكية بينما يتم مراقبة توقعات قطاع التكنولوجيا، مع تزايد هدوء المزاج السوقي وإشارة العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى احتمالات للارتفاع.
التأثيرات على استراتيجيات التداول
بالنظر إلى بيانات التضخم الكندية لشهر أكتوبر 2025 والتي تعتبر أكثر سخونة قليلاً من المتوقع بنسبة 2.2%، نعتقد أن بنك كندا لن يتعجل في الإشارة إلى أي تخفيضات في أسعار الفائدة. ويشير هذا الاستمرار إلى أن متداولي الخيارات قد يقللون من تسعير خطر استمرار تشديد السياسة من بنك كندا حتى أوائل 2026. بالنظر إلى سوق المقايضات لأجل ليلة واحدة، رأينا أن احتمالات خفض سعر الفائدة في الربع الأول من 2026 قد انخفضت إلى أقل من 30%، وهو تحول كبير عما كان عليه قبل شهر فقط.
لا تزال قوة الدولار الأمريكي هي الموضوع السائد، مما يشكل ضغوطًا على الأزواج مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. ومع سحب الأسواق بشكل سريع الرهانات على خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، كما يظهر من أداة FedWatch الخاصة بـ CME التي تشير حاليًا إلى أقل من 15% فرصة لخفض في ديسمبر 2025، فإن الطريق الأقل مقاومة لهذه العملات يبدو أنه أقل. بالنسبة لمتداولي المشتقات، يفضل هذا البيئة استراتيجيات مثل بيع خيارات النداء على ارتدادات اليورو/الدولار الأمريكي أو شراء خيارات البيع للتمركز تجهيزاً لاحتمال كسر مستويات الدعم الرئيسية.
بعد البيع الحاد للأسبوع الماضي، نرى بعض الاستقرار في العقود الآجلة للأسهم، ولكن التوتر الأساسي لا يزال مرتفعًا. لا يزال مؤشر تقلبات بورصة خيارات مجلس شيكاغو (VIX) مرتفعًا، حيث يقترب من 19، وهو أعلى بكثير من متوسط العام ويدل على أن المتداولين لا يزالون يدفعون علاوة مرتفعة لحماية المحافظ. مع تقارير الأرباح الكبرى مثل تلك الخاصة بـ Nvidia القادمة، نتوقع أن يستخدم المتداولون خيارات الستريدلز للمراهنة على تغييرات كبيرة في الأسعار، بغض النظر عن الاتجاه.
يظل الذهب محصوراً تحت مستوى $4100 للأونصة، بين دولار أمريكي قوي وحالة عدم استقرار جيوسياسية دائمة. لقد أدى تراجع التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي إلى إزالة حافز رئيسي للمعدن، مما يخلق سوقًا متذبذبًا في نطاق محدد. يقترح هذا أن بيع التقلبات من خلال استراتيجيات مثل الحديد كوندورز قد يكون أكثر فعالية من وضع رهانات اتجاهية حتى يظهر دافع واضح.
في مجال العملات الرقمية، نرى تعافيًا هشًا، مع تداول بيتكوين فوق $95000 ولكن عمق السوق يبدو ضعيفًا. يؤكد الانخفاض في الفائدة المفتوحة لعقود بيتكوين الآجلة، والذي انخفض بنسبة تقارب 20% في الشهر الماضي إلى حوالي 28 مليار دولار، أن الكثير من الرافعة المالية قد تم إخراجها من النظام. يشير هذا الديناميكي إلى أن أي ارتفاع قد يفتقر إلى القناعة، وعلى المتداولين التفكير في استخدام خيارات البيع الوقائية للحماية من إعادة اختبار المستويات المنخفضة الأخيرة.
