ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قليلاً هذا الصباح وسط تغير في الروايات السوقية. تزايدت المخاوف بشأن تراكم البيانات الاقتصادية الأمريكية وإمكانية تباطؤ الاحتياطي الفيدرالي في وتيرة خفض معدلات الفائدة. انخفض احتمال خفض الفائدة في ديسمبر إلى أقل من 50٪، مع تباين مواقف مسؤولي الفيدرالي. يقف حالياً DXY عند 99.40.
توقعات التضخم الكندي
في تطورات مالية أخرى، من المتوقع أن ينخفض التضخم في كندا في أكتوبر، مع بقاء مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي فوق هدف بنك كندا البالغ 2٪. استعاد الدولار الكندي بعض قوته هذا الشهر.
مع بداية الأسبوع، يبدو أن معنويات السوق قد استقرت. تشير العقود الآجلة للأسهم الأمريكية إلى مكاسب طفيفة يوم الاثنين، بعد التعافي من انخفاض كبير يوم الجمعة. في المقابل، تبقى العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأوروبية دون تغيير كبير. في الأثناء، يتم تداول شبكة Pi (PI) بأسعار تزيد عن 0.2200 دولار، مع مكاسب مرتبطة بتحديثات حديثة في تطبيق Pi Studio.
نشهد الآن انقسامًا واضحًا بين آمال السوق لسياسة أسهل وتردد الاحتياطي الفيدرالي في التصرف. مع ثبات مؤشر الدولار (DXY) حول 99.40، دفعت السوق احتمال خفض الفائدة في ديسمبر لأقل من 50٪. يأتي هذا الحذر عقب تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر 2025، الذي أظهر أن التضخم الأساسي بقي عند مستوى مرتفع يبلغ 3.8٪، مما لا يعطي الكثير من الأسباب للفيدرالي للاستعجال.
تؤكد التعليقات الأخيرة من مسؤولي الفيدرالي على هذا النهج المعتمد على البيانات، حيث يحتاجون إلى رؤية أدلة أكثر إقناعًا على تباطؤ اقتصادي. بالنظر إلى الوراء، كان تقرير التوظيف في أغسطس 2025 قويًا بشكل غير متوقع، حيث تمت إضافة 210,000 وظيفة، مما يشير إلى أن سوق العمل لا يزال حارًا. تشعر هذه الحالة بأنها مشابهة للتحول المبكر الذي شهدته الأسواق في أواخر 2023، حيث أبقى الفيدرالي على الأسعار مرتفعة لفترة أطول.
استجابة السوق للبيانات القادمة
بالنسبة للمتداولين، الحدث الرئيسي هذا الأسبوع هو تقرير وظائف سبتمبر المؤجل، المقرر له الخميس، 20 نوفمبر. سيملأ هذا الإصدار فجوة حاسمة في صورتنا الاقتصادية ومن شبه المؤكد أن يسبب حركة كبيرة في السوق. لذلك، يجب أن تركز الاستراتيجية الفورية على تحديد موقع لارتفاع التقلبات بدلاً من الرهان على اتجاه معين.
هذا الوضع مثالي لاستخدام الخيارات للعب تحركات الأسعار المتوقعة في الدولار. قد يكون شراء عقود الستردلز أو السترانغلز قصيرة المدى على أزواج رئيسية مثل EUR/USD أو USD/JPY مثمرًا إذا جاءت بيانات الوظائف بعيدة عن التوقعات. يتم حالياً إمساك DXY بين دعم حول 99.10 والمقاومة الأساسية عند مستوى 100، ويمكن أن يكون هذا الإصدار البيانات الحافز لكسر هذا النطاق بشكل حاسم.
بينما تظل البيانات الأمريكية هي المحور الرئيسي، نراقب أيضًا أرقام التضخم الكندية، حيث تظل الأسعار الأساسية هناك أعلى بكثير من هدف البنك المركزي. المعنويات العامة للسوق هادئة حتى الآن، لكن البيع الحاد للأسهم يوم الجمعة يذكر بأن الشعور هش. أي مفاجأة في التقارير الاقتصادية القادمة قد تفكك هذا الهدوء في بداية الأسبوع.
