انخفض معدل انكماش الناتج المحلي الإجمالي لليابان إلى 2.8% في الربع الثالث مقارنة بـ 2.9% سابقًا. يأتي هذا التراجع الطفيف في ظل خلفية من الأحداث الاقتصادية التي تؤثر على العملة والأسواق المالية في جميع أنحاء العالم.
حركات العملات وتوقعات اقتصادية
قام بنك الشعب الصيني بتحديد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليوان الصيني عند 7.0816، أي أقل قليلاً من المستوى السابق 7.0825. وفي الوقت نفسه، تحرك زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ليقترب من 1.3150 مع تنامي التوقعات بتخفيض معدل الفائدة من قبل بنك إنجلترا بسبب البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال في المملكة المتحدة.
انخفض اليورو/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.1600، متأثراً بتراجع الآمال بتخفيض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. أما أسعار الذهب، التي تعافت لتتجاوز 4,100 دولار، فهي تواجه قيودًا محتملة نتيجة الإشارات المتشددة من الفيدرالي.
تنتظر الأسواق إصدارات البيانات الاقتصادية الأمريكية المقبلة، مع توقع تغييرات في جدول الإصدار بعد إغلاق الحكومة. يشمل ذلك مؤشرات هامة مثل محاضر الفيدرالي وتقارير PMI الأولية، في ظل القلق الاقتصادي المستمر.
قامت شبكة VeChain بترقية آلية التوافق الخاصة بها من دليل السلطة إلى دليل الحصة المفوض، مما أبقى سعرها فوق 0.0150 دولار. وعلى الرغم من ذلك، تواجه الشبكة ضغوطًا يمكن أن تؤدي إلى انخفاض بنسبة 15%.
تباعد السياسات واستراتيجيات السوق
الموضوع الأساسي للأسابيع المقبلة هو الانقسام المتزايد بين الاحتياطي الفيدرالي والبنوك المركزية الأخرى. نرى الدولار الأمريكي يزداد قوة مع تراجع التوقعات بتخفيض الفيدرالي لمعدل الفائدة، مما يدفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي نحو مستوى 1.1600. وهذا يتناقض مباشرة مع الوضع في المملكة المتحدة، حيث يؤدي ضعف البيانات الأخيرة إلى زيادة التوقعات بتخفيض بنك إنجلترا لمعدل الفائدة.
تشير البيانات الأخيرة من المملكة المتحدة إلى انكماش بنسبة 0.2% في الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث من عام 2025، مما يدعم وجهة نظرنا بشأن ضعف الجنيه الإسترليني، حيث تختبر العملة بالفعل مستوى 1.3150. نعتقد أن شراء خيارات البيع على كل من EUR/USD وGBP/USD هو استراتيجية واضحة للاستفادة من هذا الانقسام السياسي. الرقم الأخير للتضخم في منطقة اليورو البالغ 2.1% فقط يعطي البنك المركزي الأوروبي القليل من الأسباب لمضاهاة سياسة الفيدرالي الثابتة.
في اليابان، يشير تراجع معدل انكماش الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث إلى 2.8% إلى أن الضغوط التضخمية لا تتسارع، مما يمنح بنك اليابان غطاءً للبقاء حذرًا. هذا يعزز الفرق في معدل الفائدة الذي كان لصالح الدولار الأمريكي منذ دورة الرفع العالمية الرئيسية في 2022-2023. نحن نبحث في عقود USD/JPY المستقبلية للاستفادة من هذه الفجوة السياسة المستمرة.
مع توقع انعقاد اجتماع محاضر الفيدرالي وبيانات جديدة لمؤشر أسعار المستهلك في الولايات المتحدة قريبًا، نتوقع زيادة في تقلبات السوق. يحافظ معدل البطالة الأمريكي تحت نسبة 4.0% مما يمنح الفيدرالي مساحة ليظل متشدداً، لذلك أي مفاجئة في البيانات القادمة قد تؤدي إلى إعادة تسعير كبيرة. نحن ندرس استراتيجيات الخيارات الثنائية على أزواج العملات الرئيسية للتداول على انفجار، حيث يبدو التقلب المتوقعة منخفضة بالنظر إلى مخاطر الحدث.
قوة الدولار الأمريكي تعمل أيضًا كغطاء للسلع، كما يظهر مع النضال الذي يواجهه الذهب للحفاظ على مكاسبه فوق 4,100 دولار للأوقية. أي مفاجآت متشددة من الفيدرالي في الأسابيع المقبلة قد تضع ضغطاً كبيراً على أسعار الذهب، التي ارتفعت بأكثر من 70% من مستوياتها في 2023. هذا يقدم فرصة لشراء خيارات البيع على عقود الذهب الآجلة كتحوط ضد استمرار صمود الفيدرالي.
