يتداول زوج NZD/USD عند حوالي 0.5680 بارتفاع بنسبة 0.60% نتيجة لضعف الدولار الأمريكي. يؤثر الحذر على هذا التحول مع توقع إصدارات ماكرو اقتصادية أمريكية رئيسية بعد الإغلاق الحكومي. يظل الدولار الأمريكي تحت الضغط، مع انخفاض مؤشره إلى مستوى منخفض خلال أسبوعين.
قلل المشاركون في السوق من توقعاتهم بشأن تحول مرن من قبل الاحتياطي الفيدرالي، رغم أن المسؤولين يؤكدون الحاجة إلى معالجة التضخم الذي يتجاوز الهدف. ومع ذلك، تظل هناك حالة من عدم اليقين بسبب تأخيرات محتملة في إصدار البيانات، مثل مؤشر أسعار المستهلكين، المتأثر بالإغلاق.
استفادة الدولار النيوزيلندي من البيانات الصينية
يستفيد الدولار النيوزيلندي من البيانات الصينية الأفضل من المتوقع، مثل زيادة بنسبة 2.9% سنويًا في مبيعات التجزئة في أكتوبر. رغم ذلك، يظل الصعود في الدولار النيوزيلندي محدودًا بسبب التحديات المحلية، بما في ذلك خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي معدل النقد بنسبة 50 نقطة أساس وارتفاع معدل البطالة إلى 5.3%، وهو الأعلى في ما يقرب من تسع سنوات.
حاليًا، تعزى قوة الدولار النيوزيلندي إلى ضعف الدولار الأمريكي بدلاً من التحسينات الاقتصادية المحلية. يظهر الدولار النيوزيلندي أداءً متباينًا بزيادة بنسبة 0.62% اليوم مقابل العملات الرئيسية الأخرى، وهو قوي بشكل ملحوظ مقابل الجنيه البريطاني. يتم عكس هذه التغيرات النسبية في خريطة الحرارة التي توضح العلاقات بين العملات الرئيسية.
نرى أن القوة الحالية للدولار النيوزيلندي هي نتيجة مؤقتة ضعف الدولار الأمريكي. لا يزال التوقع الأساسي للكيواي ضعيفًا، خاصة بعد أن خفض بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدي الرسمي إلى 4.25% في الشهر الماضي. يشير هذا الاختلاف في السياسات مع الاحتياطي الفيدرالي، الذي أبقى سعره ثابتًا عند 5.00%، إلى أن التعافي في زوج NZD/USD مبني على أرض ضعيفة.
تأثير الإغلاق الحكومي الأمريكي
خلق الإغلاق الحكومي الأمريكي الأخير حالة من عدم اليقين الكبيرة، مما أدى إلى انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي إلى حوالي 104.50 من أعلى مستوياته في أكتوبر. نعتقد أن هذا الضغط النازل على الدولار سيستمر حتى يتم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين وسوق العمل لشهر أكتوبر المتأخرة. تاريخياً، تؤدي مثل هذه التأخيرات في البيانات، كما رأينا في إغلاق عام 2013، إلى زيادة التقلبات قصيرة الأجل، مما يجعل التداول الفوري محفوفًا بالمخاطر.
مع الاتجاه غير الواضح، يبدو أن شراء خيارات بيع لزوج NZD/USD مع انتهاء في أواخر ديسمبر هو استراتيجية حكيمة. يسمح لنا هذا بالاستفادة إذا انعكس الزوج إلى الأسفل بمجرد عودة بيانات الولايات المتحدة إلى طبيعتها والتركيز على معدل البطالة الضعيف في نيوزيلندا الذي يبلغ 5.3%. لقد ارتفع التقلب الضمني لشهر واحد للزوج بالفعل إلى أكثر من 12%، مما يعكس توقع السوق لتحرك كبير في الأسعار.
نراقب توقف هذا التجمع بالقرب من مستوى المقاومة 0.5750، والذي يمكن أن يكون محفزًا لدخول مراكز قصيرة. في حين أن مبيعات التجزئة الصينية الأخيرة قدمت ارتفاعًا طفيفًا، فمن غير المحتمل أن تعوض التباطؤ في اقتصاد نيوزيلندا، الذي شهد انكماش الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.2% في الربع الثالث من عام 2025. ويقوم السوق حاليًا بتسعير احتمالية قريبة من 70% لخفض آخر في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي النيوزيلندي قبل نهاية العام، مما سيؤثر في نهاية المطاف على الكيواي.
