شهد الجنيه الإسترليني ارتفاعًا طفيفًا حيث أبلغ مكتب المسؤولية المالية بالمملكة المتحدة عن تقليص الفجوة المالية من 30 مليار جنيه إسترليني إلى 20 مليار جنيه إسترليني. تشير البيانات الاقتصادية الضعيفة في المملكة المتحدة إلى احتمال تخفيض سعر الفائدة من قبل بنك إنجلترا. يتداول الجنيه الإسترليني بانخفاض قدره 0.4% بالقرب من 1.3130 مقابل الدولار الأمريكي خلال الجلسة الأوروبية. في هذه الأثناء، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.15% ليصل إلى حوالي 99.35.

قد يواجه الدولار الأمريكي ضغوطًا حيث يتوقع السوق تأخير نشر البيانات الاقتصادية الأمريكية. تخطط مكتب إحصائيات العمل لنشر جدول زمني محدث قريبًا. قام المتداولون بتخفيف توقعاتهم لسياسة متساهلة للفيدرالي في ديسمبر بعد بواعث القلق بشأن التضخم التي أثارها صناع السياسة الفيدرالية.

التطورات الاقتصادية في المملكة المتحدة

توفر التطورات الاقتصادية في المملكة المتحدة دعمًا طفيفًا للعملة البريطانية، لكنها لا تزال تواجه تحديات. شهدت عوائد السندات البريطانية تراجعًا طفيفًا بعد تقارير عن خطط لإلغاء زيادات الشرائح الضريبية. وتحسن الوضع المالي للاقتصاد البريطاني بشكل طفيف، مع انخفاض عوائد السندات ذات العشر سنوات إلى 4.51%. تدعمت توقعات بنك إنجلترا المتساهلة بسبب ضعف بيانات التوظيف والناتج المحلي الإجمالي، مع ارتفاع معدل البطالة بشكل ملحوظ إلى 5%.

أداء الجنيه الإسترليني يظهر ضعفًا مقارنة بالعملات الرئيسية مثل الدولار النيوزيلندي. يبقى الجنيه تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم، مما يشير إلى اتجاه هبوطي مقابل الدولار الأمريكي. تشير المؤشرات الفنية إلى مناطق الدعم والمقاومة الرئيسية للحركة السعرية المستقبلية. تستمر عوائد السندات البريطانية في التأثير على أداء العملة، وتعكس معدلات الفائدة وتوقعات التضخم.

نرى أن الجنيه الإسترليني سيبقى تحت ضغط مقابل الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة. السبب الأساسي هو الاختلاف في التوقعات بين بنك إنجلترا، الذي يشير إلى تخفيض سعر الفائدة، والاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، الذي يحذر أعضاءه من التضخم. يجب أن يستمر هذا الفرق في السياسة في تفضيل الدولار الأمريكي.

تبرر البيانات الاقتصادية الضعيفة في المملكة المتحدة رؤيتنا الهبوطية للجنيه. يُعتبر التقرير الأخير الذي يظهر ارتفاع معدل البطالة إلى 5% ونمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.1% فقط مثيرًا للقلق، مما يضع الاقتصاد على مسار مشابه للركود الذي شهدناه أواخر عام 2020. وهذا يجعل تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر من بنك إنجلترا احتمالاً حقيقيًا للغاية.

توقعات الدولار الأمريكي

على النقيض، يجد الدولار الأمريكي دعماً من الاحتياطي الفيدرالي المتشدد. تُظهر أحدث البيانات عن التضخم في الولايات المتحدة، والتي تُبين ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة سنوية قدرها 3.4%، تعزيز المخاوف من أن المعركة ضد التضخم لم تنته بعد. وهذا يجعل من غير المحتمل أن ينظر الفيدرالي في تخفيف السياسة في ديسمبر، مما يُقوي الدولار مقارنة بالعملات الأخرى.

ومع ذلك، يحيط الغموض الكبير بالآفاق المباشرة للدولار الأمريكي. تأخير نشر بيانات اقتصادية رئيسية من مكتب إحصائيات العمل في الولايات المتحدة، بعد إغلاق الحكومة، يعني أن السوق يتحرك بشكل غير مكتمل المعلومات. يجب أن نكون مستعدين لتحركات حادة وغير متوقعة فور نشر هذا الكم من المعلومات.

عودة إلى المملكة المتحدة، يعتبر الميزانية الخريفية المقبلة في 26 نوفمبر مصدر قلق آخر للجنيه. تشير التقارير إلى أن الحكومة قد تتجنب زيادة الضرائب لسد الفجوة المالية، مما قد يؤدي إلى زيادة الاقتراض. من المحتمل أن يؤدي هذا الإجراء إلى زيادة الضغط على عوائد السندات البريطانية ويزيد من ضعف ثقة المستثمرين في العملة البريطانية.

في ظل هذه الظروف، نعتقد أن التموضع لمزيد من الضعف في زوج الجنيه الإسترليني/ الدولار الأمريكي هو استراتيجية حكيمة. شراء خيارات البيع بأسعار تنفيذ تقترب من مستوى الدعم الرئيسي 1.2700 يوفر طريقة واضحة للربح من استمرار الانخفاض. قد يكون بيع خيارات الشراء خارج النقود فوق مقاومة 1.3300 استراتيجية فعالة أيضًا لتوليد الدخل.

كما أن سلسلة من نشرات البيانات الكبيرة تعني أنه يجب أن نتوقع زيادة كبيرة في تقلبات السوق. من المتوقع أن تكون الأحداث الرئيسية مثل تقرير التضخم القادم في المملكة المتحدة والأخير نشر بيانات الوظائف الأمريكية المؤجلة محركات رئيسية لحركة الأسعار. قد لا تعكس العلاوات الحالية للخيارات المتاحة هذا الخطر الوشيك بشكل كامل، مما يشير إلى أن شراء التقلب قد يكون صفقة مربحة.