في أكتوبر، كان نمو الإنتاج الصناعي في الصين بنسبة 4.9٪ على أساس سنوي، وهو أقل من التوقعات التي كانت تبلغ 5.5٪. يأتي ذلك في ظل مخاوف أوسع في الأسواق المالية العالمية، مما يؤثر على العملات والسلع.
يظل الين الياباني قريبًا من أدنى مستوى له في تسعة أشهر مقابل الدولار الأمريكي بسبب الشكوك المستمرة حول احتمالية رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان. في الوقت نفسه، شهدت أسعار الذهب تقلبات، حيث اكتسبت زخماً مع تأثير المخاوف الاقتصادية على الدولار وتقليل الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي في ديسمبر.
السلع والعملات الرقمية
لا تزال السلع مثل عصير البرتقال، المتأثرة بآراء المستثمرين، تثير اهتمام السوق. تراجعت سولانا (SOL) إلى أدنى مستوى لها في خمسة أشهر، حيث انخفضت بأكثر من 13٪ بسبب تراجع الثقة وإحصائيات تدفقات الصناديق المتداولة.
شهدت عملات البيتكوين والإيثريوم والريبل تراجعًا، بتراجعات أسبوعية تزيد عن 5%، 10%، و2% على التوالي. ومع تزايد البيع في السوق، تواجه هذه العملات الرقمية مخاطر أكبر في الاتجاه الهبوطي مع تراجع البيتكوين إلى ما دون مستوى الـ 100,000 دولار الرئيسي.
تثير هذه التحديثات الاهتمام حول اختيار الوسطاء، مع توفر العديد من الأدلة التي تناقش أفضل الوسطاء في عام 2025. تشمل هذه الأدلة فئات مثل الوسطاء الأكثر تنظيماً أو الوسطاء الذين يمتلكون منصة MT4.
تشير الإنتاجية الصناعية الأضعف من المتوقع في الصين إلى مشاكل في النمو العالمي. مع إنتاج الصين عند 4.9٪ مقابل توقع 5.5٪، نتوقع انخفاض الطلب على السلع. نظرًا لأن الصين هي أكبر مشترٍ للمعادن الصناعية، حيث تستهلك أكثر من 50٪ من النحاس العالمي، فإن هذا يشير إلى ضغط سلبي على الأصول المرتبطة بالنشاط الصناعي.
الفرص في أسواق العملات
نظرًا لهذا التباطؤ، نرى فرصة واضحة لبيع الدولار الأسترالي. تعتمد اقتصاد أستراليا بشكل كبير على الصين، التي اشترت أكثر من 30٪ من إجمالي صادراتها في السنوات الأخيرة، وخاصة خام الحديد والفحم. توحي هذه العلاقة المباشرة بأن أدوات مثل خيارات البيع AUD/USD أو بيع العقود المستقبلية لـ AUD هي خطوات استراتيجية للأسابيع المقبلة.
في الوقت نفسه، يشير الشعور العام بالخروج من المخاطر، الذي تسلط عليه الضوء الضعف في العملات الرقمية والمخاوف السياسية في المملكة المتحدة، إلى احتمال ارتفاع كبير في تقلبات السوق. بالنظر إلى التاريخ، شهدت فترات عدم اليقين الكبيرة، مثل عام 2020، ارتفاع مؤشر التقلبات VIX فوق 50. نعتقد أن شراء خيارات الشراء على VIX هو وسيلة حكيمة للتحوط من هذه الاضطرابات المتوقعة والاستفادة منها.
ضعف الين الياباني يقدم زاوية أخرى، حيث يظل بنك اليابان متحفظًا على رفع الفائدة من 0.5٪. يؤدي هذا التباين في السياسة عن البنوك المركزية الكبرى الأخرى إلى خلق بيئة مواتية للصفقات العائدة. نوصي بالاحتفاظ بمراكز طويلة في أزواج مثل USD/JPY للاستفادة من الفارق الجاذب في أسعار الفائدة.
نحن أيضًا حذرون من الجنيه الإسترليني نظرًا للقلق المالي المتزايد. ظل نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة مرتفعة بشكل عنيد، قريبة من 100%، وأي تلميح إلى إنفاق حكومي غير مموّل يعيد إلى الأذهان فوضى السوق في أواخر 2022. وبالتالي، نتوقع ضعفًا إضافيًا، مما يجعل بيع الجنيه مقابل اليورو استراتيجية قابلة للتطبيق.
في حين أن الذهب يحقق مكاسب من رحلات التحوط، قد تكون زخمه الصعودي محدودًا بسبب التوقعات المخففة لتخفيض سعر الفائدة في ديسمبر من قبل الفيدرالي الأمريكي. يميل الذهب إلى الأداء الأفضل عندما تنخفض العوائد الحقيقية، ولكن الموقف الحازم من قبل الفيدرالي يمكن أن يحد من سعر المعدن دون المستويات المرتفعة الأخيرة. ننصح بالتعامل بحذر مع مراكز الذهب الطويلة، وربما باستخدام فروق الشراء لتحديد المخاطر.
