تفاعلت الأسواق اليوم مع خبر انتهاء إغلاق الحكومة، متبعة النمط “شراء الشائعة، بيع الحقيقة.” لا يزال قطاع التكنولوجيا ضعيفاً، مستمراً في انخفاضه لليوم الثالث، بينما تشهد الأسهم الصغيرة الأمريكية خسائر مستمرة. ارتفع مستوى التقلب، مما يشير إلى مخاوف مستمرة بشأن التقييمات المرتفعة.
قرار مايكل بوري بإغلاق صندوقه لفت الانتباه، مع تفسيرات متنوعة بناءً على وجهات نظر السوق. على الرغم من دقته السابقة، فإنه لا يضمن التنبؤات المستقبلية. شهدت أسعار الذهب مكاسب وسط مخاوف اقتصادية وضعف الدولار الأمريكي، رغم أن انخفاض احتمالات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قد يحد من نموه.
تطورات العملة الرقمية
شهدت إيثريوم انخفاضاً بنسبة 7% نتيجة لأنشطة بيع مستمرة، مع تقارير عن أرباح بقيمة 500 مليون دولار وخسائر بقيمة 100 مليون دولار منذ يوم الأحد. اقتربت قيمة الريبل من 2.50 دولار، مدفوعة بشعور إيجابي في سوق العملات الرقمية. تستمر التكهنات حول احتمال زيادة بنك اليابان لأسعار الفائدة من 0.5٪، مقارناً العوامل السياسية والاقتصادية والسوقية.
تواجه متداولي الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحديات بسبب ضعف البيانات البريطانية وعدم اليقين في خطة الضرائب، مما يؤثر على شعور السوق. ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي لليوم الثالث على التوالي على ضوء تراجع الدولار الأمريكي بعد حل الإغلاق الحكومي الأمريكي، بينما تنتظر الأسواق أرقام الناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو.
مع نهاية الإغلاق الحكومي الآن حقيقة، يتراجع السوق بعد الارتفاع على الشائعة. نرى ذلك يتجلى في سحب مؤشر S&P 500 بنسبة 1.5% منذ تأكيد إعادة الفتح أمس. هذا يشير إلى أن تركيز السوق يتحول مرة أخرى إلى حالة عدم اليقين الاقتصادية الأساسية.
تقلب السوق
التقلب هو ما نستخلصه الآن، حيث ارتفع مؤشر التقلب (VIX) هذا الأسبوع فوق 22 للمرة الأولى منذ أكثر من شهر. هذه الزيادة في التقلبات المتوقعة تجعل شراء الخيارات الوقائية على المؤشرات الرئيسية أكثر جاذبية، وإن كان أعلى تكلفة. هذا يشير إلى أنه ينبغي علينا الاستعداد لنطاقات تداول أوسع في كل من S&P 500 وNASDAQ 100 الثقيلة التقنية.
الضعف في التقنية والأسهم الصغيرة في الولايات المتحدة يشير إلى تحول نحو أصول أكثر أماناً. لقد رأينا نشاطاً غير معتاد في الخيارات البنائية على صندوق الـ Invesco QQQ Trust الذي يتتبع مؤشر Nasdaq 100. وهذا الشعور التشاؤمي على قطاعات النمو يقترح أن ننظر إلى عمليات دفاعية أكثر في الأسابيع القادمة.
الحديث في السوق حول إغلاق صندوق مايكل بوري يضيف إلى النغمة العصبية. يذكرنا بالشعور الذي شوهد في أواخر عام 1999، حيث تم تجاهل الأصوات الصعودية البارزة إلى حد كبير قبل أن يتغير السوق في عام 2000. بينما لا يعد إشارة مباشرة، فإنه يدعم موقفاً حذراً ويعزز حجة التحوط للمحافظ الطويلة.
نحن نشاهد أيضاً البيع المستمر في الدولار الأمريكي، الذي يواصل دعم الأصول مثل الذهب. تجاوز مؤشر الدولار الأمريكي مؤخراً مستوى 104، وهو دعم تقني أصبح الآن مقاومة. هذا الاتجاه يجعل خيارات البيع على أدوات متعلقة بالذهب مثل ETF لـ GLD استراتيجية قابلة للتنفيذ لمتابعة تدفقات الملاذ الآمن.
