ارتفع مؤشر S&P 500 لكنه بقي تحت 6,900، مشكلاً قمة منخفضة. في حين لم تشكل الأسهم قمة منخفضة، أظهر مؤشر ناسداك أداءً متفوقًا بشكل معتدل. وتم تقديم توصية للعملاء بجني الأرباح من المراكز الطويلة والنظر في البيع على المكشوف.
واصل زوج العملات EUR/USD انتعاشه الشهري متجاوزًا 1.1600، ليرتفع إلى حوالي 1.1650 يوم الخميس. يركز المستثمرون اهتمامهم الآن على الأرقام الأولية للناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في منطقة اليورو. في الوقت نفسه، عاد زوج العملات GBP/USD تحت 1.3200 بسبب ضغوط البيع المعتدلة، على الرغم من التحسن في الأسواق ذات الصلة بالمخاطر الذي يؤثر على الدولار الأمريكي.
تحركات سعر الذهب
تراجع الذهب إلى مستوى 4,150 دولار للأوقية الترويسية رغم المكاسب السابقة. حدث هذا التراجع وسط ارتفاع عائدات سندات الخزانة الأمريكية وضعف الدولار الأمريكي. انخفضت أيضاً رموز Aerodrome وVelodrome بنسبة 20% بعد الإعلان عن اندماجهما من قبل Dromos Labs.
تحت المراقبة بنك اليابان حيث تتزايد التكهنات بخصوص احتمالية رفع أسعار الفائدة. مع بقاء الأسعار عند 0.5%، يتزايد الضغط على المحافظ أويدا بخصوص القرارات المستقبلية. في هذه الأثناء، يتم تداول الريبل تحت 2.50 دولار، مدعومًا بالمشاعر الإيجابية في سوق العملات المشفرة.
الاختلاف الداخلي في ناسداك
يظهر مؤشر S&P 500 ضعفاً، وفشل مرة أخرى في اختراق 6,900، مما يشير إلى أن قمة منخفضة تتشكل. مع صدور أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر 2025 بالارتفاع عند 3.8%، نرى مؤشر الخوف VIX يتسلل مجددًا نحو 18 من أدنى مستوياته الأخيرة. هذا الوضع يشير إلى تقليص المراكز الطويلة والنظر في وضع خيارات البيع أو العقود الآجلة القصيرة على المؤشر.
نلاحظ أيضاً انقساماً كبيراً داخل مؤشري ناسداك، وهو علامة تحذير. بينما عمالقة مثل مايكروسوفت وإنفيديا يصمدون، فإن الضعف في القادة السابقين مثل أبل وميتا يثير القلق. يجب أن يكون التجار حذرين من هذا الاختلاف الداخلي، حيث أنه غالباً ما يسبق انسحاباً أوسع للسوق.
انخفاض الدولار الأمريكي الأخير هو نتيجة مباشرة للإغلاق الحكومي الذي استمر 43 يومًا وانتهى في أوائل نوفمبر 2025. من المرجح أن هذه الأحداث قللت من توقعات النمو للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع بنسبة 0.4%، مما يدفعنا لتفضيل عملات مثل اليورو. نرى أن زوج EUR/USD لديه فرصة للتحرك أعلى من 1.1600، خاصة قبل أرقام الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث في منطقة اليورو.
على الرغم من ضعف الدولار، يكافح الذهب للاحتفاظ بالمكاسب حول 4,150 دولار. العائق الرئيسي هو ارتفاع العوائد على سندات الخزانة الأمريكية، حيث ارتفعت السندات لأجل 10 سنوات مرة أخرى فوق مستوى 5.1%. هذا يجعل حيازة الذهب غير المدفوع العوائد أقل جاذبية، لذا سنجنب المواقف الطويلة الحادة في الوقت الحالي.
في اليابان، تتزايد التكهنات بأن بنك اليابان قد يضطر لرفع سعر الفائدة 0.5% قريبًا. لقد بقي التضخم الأساسي في اليابان فوق 2.5% لأكثر من ستة أشهر، مما يزيد الضغط على البنك المركزي. يمكن أن يؤدي هذا الاختلاف في السياسة عن الولايات المتحدة إلى تقلبات كبيرة وفرص بيع قصيرة محتملة في زوج USD/JPY في الأسابيع المقبلة.
