في سبتمبر، أظهرت الإنتاج الصناعي في المملكة المتحدة انخفاضًا سنويًا بنسبة -2.5%، متجاوزًا التوقعات بانخفاض قدره -1.2%. تعزز هذه البيانات الزخم السلبي للجنيه الإسترليني، بعد أرقام اقتصادية أخرى مخيبة للآمال.
تداول الدولار الأمريكي بقوة بعد أن أنهى مشروع قانون تمويل الحكومة توقفًا دام 43 يومًا، مما أثر على أزواج العملات مثل اليورو/الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. واصل الذهب الارتفاع، ليصل إلى أعلى مستوى خلال ثلاثة أسابيع، مشيرًا إلى معنويات إيجابية رغم تأخر البيانات الاقتصادية الأمريكية.
تطورات سوق العملات المشفرة
أظهرت عملة ستيلار (XLM) تداولًا متفائلًا، مقتربة من مستوى مقاومة مع احتمال حدوث ارتفاع في السعر. في مكان آخر، ظلت Hyperliquid (HYPE) تحت الضغط بعد خسارة 4.9 مليون دولار تأثرت بها صانع السوق.
شملت المناقشات حول الاتجاهات المستقبلية أفضل وسطاء الفوركس لعام 2025، مركّزة على الفروق المنخفضة، والرافعة المالية العالية، والتفضيلات الإقليمية. يعتبر العديد من الوسطاء لتداول أصول مختلفة، مما يوفر رؤى حول تطور وساطة الأسواق المالية.
أظهرت أرقام الإنتاج الصناعي الأخيرة من سبتمبر نقصًا كبيرًا، حيث انكمشت بنسبة 2.5% مقابل توقع -1.2%. تؤكد هذه البيانات وجهة نظرنا بأن الاقتصاد البريطاني يتباطأ بوتيرة أسرع بكثير مما كان السوق يقدره. يجب أن نتموضع الآن لتباطؤ اقتصادي مستمر في الربع الأخير من عام 2025.
هذا الأداء الصناعي الضعيف يضع ضغطًا مباشرًا نحو الهبوط على الجنيه الإسترليني. ومع مواجهة بنك إنجلترا لهذا التباطؤ، سيكون من غير المحتمل أن يفكر في رفع الفائدة وقد يشير حتى إلى تخفيضات مستقبلية. ولذلك، نرى فرصًا في شراء خيارات البيع على زوج العملات الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، مستهدفين مستويات أقل من 1.3000 في الأسابيع القادمة.
التضخم وتأثير السوق
هذه البيانات الضعيفة للإنتاج ليست حدثًا معزولًا، إذ تتبع أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين البريطاني لشهر أكتوبر، الذي أظهر تباطؤ التضخم إلى 2.1%. هذا يعطي البنك المركزي مبررًا أكبر لاعتماد نهج أكثر تواضعًا في اجتماعه المقبل. إن الجمع بين تباطؤ النمو وتراجع التضخم هو إشارة سیئة کلاسیکیة للعملة.
بالنسبة للأسهم البريطانية، فإن ذلك يخلق صورة معقدة لمؤشر FTSE 100، حيث يفيد ضعف الجنيه الإسترليني المصدرين الدوليين، بينما يضر الاقتصاد المحلي الضعيف بالمكونات الأخرى. وهذا يشير إلى أن تقلبات المؤشر قد تكون مقيمة بأقل من قيمتها الحقيقية. نعتقد أن شراء عقود الكالس أو البوتس على مؤشر FTSE 100 قد يكون طريقة حكيمة للتداول في الزيادة المتوقعة في تقلبات الأسعار.
شاهدنا نمطًا مشابهًا من ضعف بيانات التصنيع يؤدي إلى إعادة تقييم السوق في تباطؤ الاقتصاد لعام 2023. خلال تلك الفترة، تأثرت الأصول المعرضة للاقتصاد البريطاني المحلي بشكل كبير. يشير هذا السجل التاريخي إلى أن بيع العقود المستقبلية على مؤشر FTSE 250 الذي يركز أكثر على الأسواق البريطانية يمكن أن يكون تحوطًا مجديًا أو رهانًا اتجاهيًا.
