عاود زوج عملات الدولار الأسترالي/الين الياباني زيارة أعلى مستوى في السنة بالقرب من 101.60 خلال جلسة التداول الآسيوية المتأخرة مع تعزيز الدولار الأسترالي بعد البيانات الإيجابية عن العمل في أستراليا. حقق الدولار الأسترالي أداءً جيدًا مقابل العملات الرئيسية الأخرى، خاصة الفرنك السويسري.
أشارت هيئة الإحصاءات الأسترالية إلى إنشاء 42.2 ألف وظيفة، متجاوزة التوقعات البالغة 20 ألفًا والأرقام السابقة المعدلة. انخفض معدل البطالة إلى 4.3%، مخالفًا التوقعات بـ 4.4% والبيانات السابقة عند 4.5%.
تُجبر الظروف المحسنة في سوق العمل المتداولين على إعادة النظر في التوقعات المتعلقة بخفض الفائدة من قِبل بنك الاحتياطي الأسترالي. تظل الضغوط التضخمية موجودة، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1.3% في الربع الثالث مقارنة بـ 0.7% في الربع الثاني.
في الوقت ذاته، يظل الين الياباني ثابتًا مع احتمال عدم تغيير بنك اليابان لموقفه النقدي السمح. يتماشى هذا مع تفضيل رئيس الوزراء الياباني الجديد ساناي تاكايشي للتوسع المالي.
تشير المؤشرات الاقتصادية إلى أن زيادة العمالة غالبًا ما تحفز الإنفاق الاستهلاكي والنمو الاقتصادي، مما يؤثر إيجابيًا على الدولار الأسترالي.
نرى الآن زوج AUD/JPY يدفع نحو أعلى مستوياته في عام 2025 حول 101.60، مدفوعًا بتقرير وظائف أسترالي قوي بشكل مفاجئ لشهر أكتوبر. إن إنشاء 42,200 وظيفة، وهو أكثر من ضعف التوقعات، يعزز رؤيتنا بأن الاحتياطي الأسترالي سيبقي على معدل فائدته النقدي عند 4.35%. هذا السوق الضيق للعمل، الذي يشبه الظروف التي شهدناها في نهاية عام 2023، يبقي التوقعات بخفض الفائدة خارج الحسابات في الوقت الحالي.
على الجانب الآخر من هذه الصفقة، يظل الين الياباني ضعيفًا حيث لا يظهر بنك اليابان أي عجلة في تشديد السياسات النقدية. حتى بعد إنهاء سياسته للفائدة السلبية أخيرًا في مارس 2024، كان بنك اليابان حذرًا للغاية، مشيرًا إلى الحاجة لنمو مستدام في الأجور. مع استقرار التضخم الأساسي في اليابان حول 2.5% لمعظم هذا العام، وهو مستوى مشابه لنهاية 2024، يمتلك البنك المركزي المبررات للبقاء على سياسته التحفيزية.
بالنسبة لنا في سوق المشتقات، يجعل هذا الاختلاف المتزايد في السياسات التجارة بالاقتراض بالين ذو العوائد المنخفضة للاستثمار في الدولار الأسترالي ذو العوائد المرتفعة أكثر جاذبية. يجب علينا التفكير في شراء خيارات الشراء على AUD/JPY للاستفادة من الاتجاه الصعودي المحتمل، أو بيع خيارات البيع خارج النقد لجمع العلاوة بينما نعبر عن وجهة نظر محايدة إلى صاعدة.
بالنظر إلى المستقبل في الأسابيع المقبلة، ستكون نقاط البيانات الرئيسية التي يجب مراقبتها مؤشر CPI الشهري التالي في أستراليا وأرقام نمو الأجور في اليابان. أي إشارة على تسارع التضخم في أستراليا يمكن أن تعزز التوقعات لزيادة أخرى في سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، مما يدفع الزوج للأعلى. وفي المقابل، قد يؤدي ارتفاع مفاجئ في نمو الأجور اليابانية أو تحول متشدد في لغة بنك اليابان إلى تراجع سريع لهذه التجارة.
