وصل مؤشر داو جونز الصناعي إلى أعلى مستوياته الجديدة حيث انتقل المتداولون من التجمع التقني للذكاء الاصطناعي إلى الأسهم التقليدية، مركزين على البنوك الكبرى والرعاية الصحية. ارتفع المؤشر بحوالي 430 نقطة في ذروته، ليصل إلى أعلى مستوى له داخل اليوم عند 48,419. هذا الارتفاع يمثل زيادة بنسبة 4% على مدى أربعة أيام، بعد انخفاض طفيف إلى 46,490.
ساهم في النمو بشكل كبير أسهم البنوك الرئيسية مثل جولدمان ساكس، وجي بي مورجان، وأمريكان إكسبريس، جميعها تحقق مستويات قياسية. كما دعمت قطاعات المواد والبناء، مع شركات مثل كاتربيلر، في صعود المؤشر. لا تزال المخاوف حول آفاق العائد من الذكاء الاصطناعي قائمة على الرغم من توقع رئيسة شركة أدفانسد ميكرو ديفايزز، ليزا سيو، بأن يصل الطلب على الذكاء الاصطناعي إلى تريليون دولار سنويًا بحلول عام 2030، مما يشير إلى استثمار كبير متوقع في مراكز البيانات.
أخبار حكومية واقتصادية
في الأخبار الحكومية، تم تمرير مشروع قانون مؤقت قد ينهي أطول إغلاق فيدرالي في الولايات المتحدة، في انتظار التصويت في مجلس النواب. وتكمن مهمة الاحتياطي الفيدرالي في الحفاظ على استقرار الأسعار والتوظيف، من خلال تعديل معدلات الفائدة بناءً على معدلات التضخم والبطالة. يتضمن التيسير الكمي زيادة تدفق الائتمان في الأزمات، بينما يهدف التشديد الكمي إلى تعزيز الدولار الأمريكي عن طريق التوقف عن شراء السندات.
مع دفع مؤشر داو جونز الصناعي إلى أراض قياسية، نرى بوضوح تحولًا من أسهم التكنولوجيا ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي إلى القطاعات الراسخة مثل البنوك والرعاية الصحية. يشير هذا التحول إلى أن المتداولين يجب أن ينظروا في استراتيجيات تستفيد من القوة المستمرة في هذه الأسماء التقليدية. نعتقد أن شراء خيارات المكالمة على صناديق الاستثمار المتداولة المالية والصناعية، أو على القادة الفرديين مثل جي بي مورجان وكاتربيلر، قد يكون خطوة عقلانية.
يدعم هذا التناوب البيانات الاقتصادية الأخيرة، حيث أظهر تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر 2025 تباطؤ التضخم إلى 2.8%، مما يعزز توقعات السوق. مع توقع الاحتياطي الفيدرالي على نطاق واسع الإبقاء على معدلات الفائدة ثابتة في اجتماعه الأخير لهذا العام، سيستمر الضغط على تقييمات التكنولوجيا ذات النمو العالي. يجعل هذا البيئة الأسهم ذات التوجه القيمي، والتي غالبًا ما تمتلك تدفقات نقدية قوية حالية، مكانًا أكثر جاذبية لرأس المال.
استراتيجيات السوق للمتداولين
كما أن الحل المرجح للإيقاف الحكومي الطويل يهدئ الأسواق، ما يدفع مؤشر تقلبات بورصة شيكاغو، أو VIX، إلى حوالي 14. مثل هذا الانخفاض في التقلب يجعل شراء الخيارات أرخص، لذا يمكن للمداولين النظر في شراء خيارات البيع الوقائية على السوق الأوسع كوسيلة للتحوط من أي انعكاس غير متوقع. بدلاً من ذلك، يمكنهم بيع خيارات الشراء النقدي على مكونات داو القوية التي شهدت تراجعًا مؤخرًا، للاستفادة من الاستقرار.
لقد رأينا هذا النوع من التجمعات الضيقة من قبل، حيث تدفع قطاعات محدودة المؤشر للأعلى بينما يتخلف باقي السوق. عند النظر إلى ديناميات السوق في أواخر عام 2021، سبقت عملية التناوب المماثلة من النمو إلى القيمة فترة تذبذب أوسع في السوق. لذلك، يبدو أن التركيز على التداولات الخيارات ضمن القطاعات التي تُظهر زخمًا واضحًا، مثل القطاع المالي، هو الاستراتيجية الأكثر حكمة للأسابيع القادمة.
