ارتفع الدولار الأسترالي بشكل طفيف مقابل الدولار الأمريكي، بسبب توقعات بالموقف التقييدي لبنك الاحتياطي الأسترالي. يتوقع السوق بيانات التوظيف لشهر أكتوبر في أستراليا، والتي من المتوقع أن تؤكد على صلابة سوق العمل، مع توقع حوالي 20,000 وظيفة جديدة بعد 14,900 في سبتمبر.
التضخم يضرب أستراليا
يقترب زوج عملات AUD/USD من 0.6530، مدفوعًا بالطلب قبيل تقرير التوظيف يوم الخميس. تسارع التضخم في أستراليا إلى 1.3% في الربع الثالث من 0.7% سابقًا، مما دفع RBA للحفاظ على سياسات تقييدية لإدارة التضخم. يلاحظ نائب محافظ RBA هاوزر أن الاقتصاد يستمر في العمل فوق الإمكانات، مما يحد من خيارات خفض الفائدة الفوري.
في الولايات المتحدة، يظهر الدولار ضعفًا بسبب توقعات خفض الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الفيدرالي المتوقع حدوثه في أقرب وقت في ديسمبر. مؤشر الدولار الأمريكي قريب من أدنى مستوى له في الأسبوع عند 99.30، مع احتمال بنسبة 68% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، وفقًا لأداة CME FedWatch.
التأثيرات الناتجة عن تأخير المؤشرات الأمريكية، بسبب المأزق في ميزانية واشنطن، تؤثر على الدولار الأمريكي. هذا يساهم في دعم زوج العملات AUD/USD. يبقى الدولار الأسترالي هو الأقوى مقابل الين الياباني بين العملات الرئيسية.
نظرًا للاختلاف الحالي بين النغمة المتشددة لـ RBA والتوقعات السلبية للاحتياطي الفيدرالي، يجب أن نتوقع استمرار قوة AUD/USD. القضية الأساسية واضحة، مع توقع بقاء أسعار الفائدة الأسترالية تقييدية بينما تسعر الأسواق الأمريكية تخفيضات في المعدلات. هذا الفجوة السياسية تخلق بيئة مواتية للدولار الأسترالي للتقدير مقابل نظيره الأمريكي.
يقوى هذا الرأي بواسطة البيانات الأخيرة التي تظهر ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الشهري في أستراليا لشهر أكتوبر 2025 إلى 4.1% على أساس سنوي، مما يستمر في ضغوطه على RBA. مع توقع السوق لتقرير وظائف قوي آخر غدًا، يبدو أن شراء خيارات الشراء لـ AUD/USD المنتهي صلاحيتها في الأسابيع القليلة القادمة هو استراتيجية حكيمة. يتيح لنا ذلك التقاط إمكانيات لتحقيق مفاجآت إيجابية في البيانات مع الحد من مخاطرنا بشكل صارم على القسط المدفوع.
ضعف الدولار الأمريكي
رأينا نمطًا مشابهًا في الربع الأخير من عام 2023، عندما ارتفع زوج AUD/USD من حوالي 0.63 إلى أكثر من 0.68 حيث بدأ السوق في تسعير تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي بينما ظل بنك الاحتياطي الأسترالي ثابتًا. يشير التاريخ إلى أن التحرك الحالي من 0.6530 قد يمتلك مجالًا كبيرًا للتقدم. لذلك، يبدو معقولًا النظر في مواقف ستُفيد من تحرك نحو مستوى 0.6700.
من الجانب الأمريكي، يزداد ضعف الدولار استقرارًا. بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع الماضي أظهرت زيادة إلى 245,000، مما يؤكد تباطؤ سوق العمل ويزيد من احتمال خفض فائدة ديسمبر على أداة CME FedWatch إلى أكثر من 80%. هذا الدليل المستمر على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي يجب أن يعمل كمصدر مستمر للضغط على مؤشر الدولار الأمريكي.
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في استراتيجية أكثر تحديدًا للمخاطر، يمكن أن يكون توزيع الشراء على زوج AUD/USD فعّالًا. عن طريق شراء خيار الشراء بأسعار تنفيذ أعلى قليلاً من المستوى الحالي، مثل 0.6550، وبيع خيار شراء مع سعر تنفيذ أعلى مثل 0.6700، يمكننا تقليل التكلفة المسبقة للصفقة. يقدم هذا الهيكل عائدًا محتملًا قويًا إذا استمر الزوج في الارتفاع المتوقع، متوافقًا تمامًا مع الرواية الاقتصادية الأساسية.
