أسعار الغذاء والسياسة النقدية
يتعرض الروبية الهندية لضغط مقابل الدولار الأمريكي بسبب عدم الإعلان عن اتفاقية تجارية بين الولايات المتحدة والهند. تراجع نمو مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الهند إلى 0.25% في أكتوبر، مقارنة بتوقعات بلغت 0.48% ومعدل سبتمبر البالغ 1.54%.
تراجعت أسعار الغذاء، مما أدى إلى تباطؤ غير متوقع في التضخم. يتوقع الاقتصاديون المزيد من التيسير النقدي من قبل بنك الاحتياطي الهندي، الذي خفض في هذا العام سعر الريبو الخاص به بمقدار 100 نقطة أساس إلى 5.5%.
في المقابل، أدت الاتجاهات الضعيفة في الوظائف الأمريكية إلى تكهنات بشأن احتمال خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. زادت احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر إلى 68% من 62.4% في وقت سابق من الأسبوع، بعد صدور بيانات توظيف ضعيفة.
يتجه زوج العملات USD/INR إلى الأعلى، مقتربًا من 88.80. كانت الروبية الأضعف مقابل الدولار الأسترالي بين العملات الرئيسية. قام المستثمرون المؤسسيون الأجانب ببيع أسهم هندية بقيمة 803.22 كرور روبية، وذلك مرتبط بعدم الإعلان عن اتفاقية تجارية.
بشكل عام، يقترب الدولار الأمريكي/الروبية الهندية من أعلى مستوى تقني لتجاوز 89.00، مدعومًا بنمط صعودي. يركز السوق على مختلف الإصدارات الاقتصادية الأمريكية، مع مناقشة تقدم مجلس الشيوخ في التمويل.
تأثير التدفقات المالية الأجنبية
مع تسجيل التضخم في قطاع التجزئة في الهند لشهر أكتوبر 2025 مستوى منخفضًا بشكل مفاجئ عند 0.25%، نرى مسارًا واضحًا لتراجع الروبية الهندية. يعد هذا الرقم انخفاضًا حادًا عن نسبة 1.54% المسجلة في سبتمبر، ويقل بشكل كبير عن هدف بنك الاحتياطي الهندي (RBI) البالغ 4%، والذي كان محورًا رئيسيًا خلال بيئة السياسة الأكثر إحكامًا التي شهدناها في عامي 2023 و2024. التضخم الضعيف للغاية يعطي الضوء الأخضر للبنك المركزي لمزيد من التيسير النقدي.
كما خفض البنك المركزي الهندي بالفعل سعر ريبو الأساسي الخاص به بمقدار 100 نقطة أساس خلال عام 2025، وتبني هذه البيانات الأخيرة عن التضخم قضية قوية لخفض آخر في الاجتماع السياسي القادم في أوائل ديسمبر. إن هذه التوقعات بخفض أسعار الفائدة تجعل الروبية أقل جاذبية لرأس المال الأجنبي. لذلك، يجب أن نتوقع المزيد من الضغط على العملة في الأسابيع المقبلة.
من ناحية أخرى، نرى أن ضعف بيانات الوظائف في الولايات المتحدة يزيد من فرص خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفقًا لأداة CME FedWatch، ارتفعت احتمالية الخفض في اجتماع منتصف ديسمبر إلى 68%. في حين أن هذا يمكن أن يضعف الدولار الأمريكي عادةً، يبدو أن الضغط الهبوطي على الروبية من العوامل المحلية هو القوة الأبرز في الوقت الحالي.
من الأسباب الإضافية لضعف الروبية هو استمرار تدفق الأموال الأجنبية من الأسهم الهندية، ويعزى ذلك إلى حد كبير إلى عدم وجود اتفاقية تجارية نهائية بين الولايات المتحدة والهند. كان المستثمرون المؤسسيون الأجانب بائعين صافيًا بشكل مستمر، مما يضع ضغطًا مباشرًا على العملة. يبدو أن هذا الوضع غير مرشح للانعكاس بدون إعلان إيجابي كبير على الجبهة التجارية.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه التوقعات إلى موقف صاعد على زوج العملات USD/INR. نعتقد أن شراء خيارات الشراء مع أسعار إضراب تقترب من مستوى 89.00 أو أعلى مستوى على الإطلاق عند 89.12 هو استراتيجية منطقية. هذا يسمح بالمشاركة في الاتجاه الصعودي المتوقع مع تحديد المخاطر قبل اجتماعات البنوك المركزية الرئيسية في ديسمبر.
قم بإنشاء حساب VT Markets المباشر الخاص بك و ابدأ التداول الآن.
