ارتفعت أسعار الذهب، مُقتربة من أعلى مستوى لها في ثلاثة أسابيع بسبب القلق بشأن زخم الاقتصاد الأمريكي وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. يدعم ضعف الدولار الأمريكي، المتأثر بتوقعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي والقضايا الحالية للحكومة الأمريكية، ارتفاع الذهب.
شهد الذهب (XAU/USD) زيادة في الطلب في أوروبا يوم الأربعاء، مبتدئًا من مستويات أقل من 4100 دولار. وعلى الرغم من النظرة الإيجابية لإعادة فتح الحكومة الأمريكية، لا يزال الذهب جذابًا وسط المؤشرات الاقتصادية الضعيفة، مستقرًا حول مساره الأعلى.
تأثير اقتصادي لإغلاق الحكومة
يتوقع الاقتصاديون أن الإغلاق الطويل للحكومة الأمريكية قد خفض نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة تتراوح بين 1.5% إلى 2.0%. أظهرت بيانات التوظيف فقدان 9100 وظيفة في أكتوبر، وانخفضت رواتب الحكومة بمقدار 22200، مما يعكس سوق عمل ضعيف.
من الناحية الفنية، يقدم زوج XAU/USD نظرة مختلطة، مع مؤشرات إيجابية تقترح مكاسب محتملة إضافية. ومع ذلك، قد يؤدي الفشل في تجاوز مستويات المقاومة الرئيسية مثل 4150 دولارًا إلى إثارة شعور هبوطي، مما يدفع الأسعار نحو مستويات الدعم الأدنى حول 4025 دولارًا.
تؤثر السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، من خلال تغييرات في أسعار الفائدة، على أسعار الذهب والدولار الأمريكي. تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى الضغط على الدولار، بينما يضعف التيسير الكمي الدولار بشكل أكبر من خلال زيادة عرض الائتمان وشراء السندات. التقييد الكمي هو العملية المعاكسة، الذي يعزز عادة الدولار.
مع جذب الذهب للمشترين، نعتقد أن المتداولين في المشتقات يجب أن ينظروا في اتخاذ مراكز تستفيد من زيادة إضافية، خاصة مع مراهنة السوق على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. الدافع الأساسي هو القلق بشأن ضعف الزخم الاقتصادي الأمريكي، الذي أصبح الآن محور الاهتمام بعد الإغلاق الحكومي الطويل. هذه البيئة تجعل الاحتفاظ بالذهب الذي لا يدر عوائد أكثر جاذبية.
استراتيجيات للاستفادة من زخم الذهب
بالنظر إلى هذا السياق، قد يكون شراء خيارات الشراء بأسعار التنفيذ التي تستهدف مستوى المقاومة 4200 دولار استراتيجية قابلة للتطبيق للأسابيع المقبلة. قد يفكر المتداولون في انتهاء الصلاحية في أوائل 2026 للسماح بوقت لتحقيق الحركة التصاعدية المتوقعة. تقدم هذه المقاربة رهانًا برافعة مالية على استمرار صعود الذهب بينما يتم الكشف عن البيانات الاقتصادية.
ومع ذلك، فإن الشعور الإيجابي بالخاطر بعد إعادة فتح الحكومة يشكل عائقًا قد يحد من المكاسب الفورية. لإدارة هذا الغموض، قد يكون انتشار الشراء الصعودي استراتيجية أكثر حكمة من الشراء المباشر. يتضمن ذلك شراء خيار شراء عند سعر تنفيذ أقل وبيع واحد عند سعر أعلى، مما يقلل من تكلفة التحمل والخسارة المحتملة.
توقع السوق للتحول التيسيري للاحتياطي الفيدرالي يذكرنا بالشعور الذي رأيناه في أواخر 2023، الذي سبق فترة ضعف الدولار وقوة المعادن الثمينة. للذين لديهم نظرة إيجابية بشكل معتدل، قد يكون بيع خيارات الشراء خارج النقد عند أسعار قريبة من مستوى الدعم النفسي 4000 دولار طريقة أخرى للعب دور هذا. تسمح هذه الاستراتيجية للمتداولين بتجميع القسط، وربح إذا ظل الذهب فوق هذا المستوى الرئيسي.
يجب أن نبقى على مراقبة منطقة المقاومة 4155 دولارًا عن كثب، حيث إن التحرك المستمر أعلاه يؤكد الزخم الصعودي وقد يحفز المزيد من عمليات الشراء. بالعكس، قد يكون الاختراق المقنع دون مستوى الدعم 4075 دولارًا إشارة إلى أن الاتجاه التصاعدي يتعثر. يمكن أن يكون هذا محفزًا للخروج من المراكز الصاعدة أو بدء التحوط الوقائي قصير الأجل.
