يظل زوج USD/CAD ثابتاً حول 1.4010 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، وسط توقعات بحل إغلاق الحكومة الأمريكية المحتمل وخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أظهرت البيانات الأخيرة أن أصحاب العمل الخاصين في الولايات المتحدة فقدوا في المتوسط 11,250 وظيفة أسبوعيًا في النصف الأخير من أكتوبر، مما يشير إلى ضعف محتمل في سوق العمل للدولار الأمريكي.
وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على تسوية تمويل لإنهاء إغلاق الحكومة التاريخي، مع توقع تصويت مجلس النواب قريبًا. في حال تمريره، سيكون للرئيس ترامب الكلمة الأخيرة. قد يؤدي إعادة فتح الحكومة إلى إصدار بيانات اقتصادية مؤجلة، والتي يتوقع المحللون أنها قد تكشف عن تباطؤ الاقتصاد، مما قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة، مما يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي.
أسعار الفائدة لبنك كندا
خفض بنك كندا سعر الفائدة إلى 2.25% في أكتوبر، مشيرًا إلى عدم وجود تخفيضات إضافية في الأفق. يتوقع المشاركون في السوق أن يظل هذا المعدل مستقرًا حتى منتصف عام 2027، رغم أن البعض يتوقع تغييرات بحلول أوائل عام 2026، بناءً على تطورات التجارة. يتأثر الدولار الكندي بأسعار الفوائد لبنك كندا، وأسعار النفط، والصحة الاقتصادية، مع لعب عوامل مثل التضخم والميزان التجاري أدوارًا محورية. تؤثر البيانات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي والتوظيف على قيمة الدولار الكندي، حيث يدعم الاقتصاد الأقوى العملة الأقوى.
نلاحظ أن زوج USD/CAD يظل ثابتاً قرب 1.4010، ولكن الديناميكيات الأساسية تشير إلى تحول محتمل. السوق تتزايد في توقع خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في ديسمبر، في حين أشار بنك كندا إلى أنه قد أنهى دورة التسهيلات النقدية الخاصة به في الوقت الحالي. هذه الفجوة في سياسة البنكين المركزيين هي العامل الأهم لمراقبته.
الحجة لضعف الدولار الأمريكي تتزايد، مدعومة بالبيانات الأخيرة التي تظهر تباطؤاً اقتصادياً واضحاً. أظهر تقرير الوظائف غير الزراعية في أكتوبر 2025 زيادة بواقع 95,000 وظيفة فقط، مما يثبت ضعف سوق العمل الذي تم رؤيته في بيانات الوظائف الخاصة. مع ارتفاع معدلات التضخم في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر 2025 بنسبة 2.1%، يشير الآن أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 75% لخفض سعر الفائدة في الشهر المقبل.
على الجانب الآخر، يبدو أن الدولار الكندي لديه قاعدة أكثر ثباتًا. قرار بنك كندا بتعليق تخفيضات سعر الفائدة عند 2.25% الشهر الماضي يبدو مبررًا، حيث سجلت معدلات التضخم في كندا لشهر أكتوبر 2025 نسبة 2.9%، وهي لا تزال قريبة من أعلى نطاق هدف البنك المركزي. علاوة على ذلك، مع بقاء أسعار النفط الخام WTI مستقرة حول 75 دولارًا للبرميل، هناك دعم مستمر للدولار الكندي.
استراتيجية تداول المشتقات المالية
بالنسبة لمتداولي المشتقات، تشير هذه البيئة إلى وضعيات لتوقع انخفاض في سعر الصرف بين USD/CAD. يجب أن ندرس شراء خيارات البيع على USD/CAD للاستفادة من حركة محتملة إلى الأسفل، خاصة مع نهاية الإغلاق الحكومي الأمريكي الذي سيصدر دفقًا من البيانات الاقتصادية المتراكمة والمتوقع أن تؤكد تباطؤ الاقتصاد. توفر هذه الاستراتيجية وسيلة محددة المخاطر للحصول على تعرض للجانب السلبي.
سيكون التركيز الفوري على ملخص مداولات بنك كندا، المقرر نشره في وقت لاحق اليوم، لأي تغييرات خفيفة في توقعاته. تاريخياً، عندما ننظر إلى تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي في عام 2019، أدى التحول نحو تخفيضات أسعار الفائدة إلى فترة من ضعف الدولار الأمريكي المستمر. يبدو أن نمطًا مشابهًا يبرز، مما يجعل الأسابيع القادمة نافذة حاسمة لتنفيذ هذه المواقف.
