انخفضت أسعار الذهب يوم الأربعاء وسط تغير في ميل السوق وزيادة في الطلب على الدولار الأمريكي. تأثر هذا التغير بالتفاؤل بإعادة فتح الحكومة الأمريكية، مما خفض من اهتمام المستثمرين بالأصول الآمنة مثل الذهب.
جعلت الزيادة الطفيفة في الدولار الأمريكي الضغط على سوق الذهب. ومع ذلك، فإن القلق من إغلاق مطول للحكومة الأمريكية وتأثيره المحتمل على الاقتصاد قد يحد من الزيادة في قيمة الدولار، مما يساهم في استقرار أسعار الذهب. قد يتردّد التجار في البيع بشكل كبير قبل سماع تصريحات أعضاء بارزين في الاحتياطي الفيدرالي حول إشارات خفض الفائدة المستقبلية.
إعادة فتح الحكومة الأمريكية تحول التركيز إلى المخاوف المالية، حيث يقدّر الاقتصاديون تقليص النمو في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 1.5-2.0٪ بسبب الإغلاق. تُظهر البيانات الحديثة فقدان وظائف في أكتوبر وارتفاع في البطالة، مما يعزز توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. أدى ذلك إلى انخفاض الدولار الأمريكي، مما دعم ارتفاعًا مؤقتًا في أسعار الذهب لتتجاوز حاجز 4,100 دولار أمريكي على الرغم من التفاؤل السوقي المستمر.
من الناحية الفنية، يواجه الذهب مقاومة عند مستوى 4,150-4,155 دولار أمريكي، مع إمكانية التعافي فوق 4,200 دولار إذا تم تجاوز هذه المستويات. تم تحديد الدعم حول مستوى 4,100-4,075 دولار. قد يؤدي الانخفاض تحت هذه المستويات إلى زيادة المبيعات، مما يدفع الأسعار نحو مستوى 3,900 دولار، متحديًا الميل الصاعد.
يخفف الذهب اليوم، الثاني عشر من نوفمبر 2025، حيث تخلق قوة طفيفة للدولار ومزاج المخاطرة في الأسهم رياحًا معاكسة. ولكن قد يكون هذا التراجع قصير الأجل حيث نرى دلائل على تباطؤ الاقتصاد. أظهر أحدث تقرير لمؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر أن التضخم قد انخفض إلى 3.1٪، وهو أقل من التوقعات ويعزز الحالة لخفض الفائدة المستقبلي من الاحتياطي الفيدرالي.
تشير هذه البيانات اللينة للتضخم، إلى جانب تقرير الوظائف الأخير لشهر أكتوبر الذي أظهر تباطؤًا في الوظائف غير الزراعية إلى 150,000، إلى أن دورة التشديد التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي قد انتهت. يقوم الآن أداة CME FedWatch بتسعير احتمال يزيد عن 70٪ لحدوث خفض الفائدة بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026. من المفترض أن يوفر هذا الوضع الدعم الرئيسي للذهب الذي لا يحقق عائدات في الأسابيع المقبلة.
بالنسبة للتجار، يشير هذا الوضع إلى أن شراء الانخفاضات يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة، باستخدام الخيارات لتحديد المخاطر. نحن نتذكر التقلبات حول وقت إعادة فتح الحكومة الأمريكية عندما كافح الذهب بالقرب من مستوى 4,155 دولار، وقدم مستوى 4,100 دولار دعمًا. شراء خيارات الاتصال مع نقاط التمسك حول 4,200 دولار أو بيع فروق البيع تحت 4,100 دولار يمكن أن يكون تأهبًا للتحرك للأعلى مع إدارة الانخفاضات المحتملة.
علينا البقاء يقظين للبيانات الاقتصادية القادمة والخطابات من المسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي، حيث ستكون هذه الأحداث المحرك الرئيسي للتقلبات. بالنظر إلى التصحيح الحاد من القمة التاريخية في أكتوبر الماضي، ندرك أن الميل يمكن أن يتغير بسرعة. لذلك، فإن استخدام المشتقات يتيح المشاركة في الصعود المحتمل مع تحديد واضح لأقصى خطر لأي صفقة معينة.
