شهدت أسهم شركة CoreWeave (CRWV) انخفاضاً بأكثر من 10% بعد إعلان أرباحها. على الرغم من تحقيقها لأرباح قوية، كانت التوجيهات التي قدمتها أضعف مما كان متوقعاً، مما أدى إلى تراجع في سعر السهم. كان السوق يتوقع تقريراً قوياً لمواصلة الزخم الذي شهدته أسهم رقائق الذكاء الاصطناعي، وهو ما لم يتحقق.
المشكلة الرئيسية التي أثرت على CRWV كانت انخفاضاً طفيفاً في الهوامش ونقصاً في إمدادات الطاقة. العديد من مراكز البيانات متوقفة حالياً بسبب نقص القوة الكهربائية في الشبكة، مما قد يؤدي إلى إعادة تقييم لأسهم الرقائق. من المتوقع أن يستمر نقص الطاقة نظراً لأن الخيارات النووية ستستغرق سنوات لتصبح متاحة.
مستويات التداول المهمة
بالنسبة للتداول على المدى القصير، يتم مراقبة المستوى $85، حيث كان نقطة محورية منخفضة في 20 أغسطس و5 سبتمبر 2025. الهبوط إلى هذا المستوى قد يؤدي إلى ارتداد سريع.
للتداول المتأرجح، يتم التركيز على المستوى $60.75، والذي يمثل النقطة المحورية من 2 أبريل 2025، والانفصال في 13 مايو 2025، مع توقعات بحدوث ارتداد لعدة أسابيع.
يتم تجنب الاستثمارات الطويلة الأجل في CRWV حتى يصل السهم إلى مستويات منخفضة جديدة وحدوث انقلاب كبير.
تؤكد التوجيهات الضعيفة من CoreWeave على خطر كبير كنا نرصدته: عنق الزجاجة في الطاقة بالنسبة للذكاء الاصطناعي. المشكلة ليست في الطلب على الرقائق، ولكن في نقص الطاقة لتشغيل مراكز البيانات، وهو واقع تم التنبؤ به من خلال تقارير وكالات الطاقة العام الماضي. تشير هذه التطورات إلى أن كامل قطاع أشباه الموصلات ومراكز البيانات قد يواجهون إعادة تسعير كبيرة في الأسابيع القادمة.
استراتيجية في ظل مخاوف الطاقة
نحن ننظر إلى شراء خيارات البيع على سلة من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، من المحتمل عبر صندوق تداول مثل SMH. لقد دخلت أخبار CoreWeave الذعر، والذي سيزيد التقلبات الضمنية عبر القطاع، لكن تراجعاً حاداً قد يجعل هذه المراكز مربحة للغاية. هذا رهان مباشر على فكرة أن مشكلة شبكة الطاقة هذه ليست معزولة وستؤثر على القطاع بأكمله.
بالنسبة للتداول على المدى القصير، نرى المستوى $85 على CRWV كمستوى دعم رئيسي، مستشيرين إلى أهميته في أغسطس وسبتمبر. بدلاً من شراء الأسهم، يمكننا بيع خيارات البيع غير المربحة والتي لها تاريخ انتهاء بعد بضعة أسابيع. تسمح لنا هذه الاستراتيجية بتحقيق ربح إذا استمر السهم ببساطة فوق هذا المستوى الحرج، والاستفادة من كل من ارتداد محتمل وانخفاض في أقساط الخيار المرتفعة.
المستوى الفني الأكثر أهمية للتداول المتأرجح الطويل هو عند $60.75، والذي نتذكره كنقطة انفصال رئيسية من مايو 2025. إذا سحب ضعف القطاع CRWV إلى هذا الحد، سننظر في شراء فروقات الديون المؤرخة لديسمبر 2026. يحدد هذا مخاطرتنا مع توفير فرصة كبيرة إذا تحول ذلك المستوى السابق من المقاومة إلى دعم قوي.
بجانب هذا السهم الفردي، نحن نتوقع ارتفاعاً في تقلبات السوق بشكل عام مع تساؤل المستثمرين حول التقييمات العالية عبر قطاع التكنولوجيا، الذي تضخم منذ حركة الصعود في 2024. بالنظر إلى اضطرابات السوق في 2022، تداول مؤشر VIX باستمرار فوق 25، وهو مستوى لم نشهده منذ فترة. يجب أن نكون مستعدين للعودة إلى نظام تقلب أعلى، مما يجعل بيع الأقساط على المؤشرات الأوسع أكثر جاذبية.
