يحافظ اليورو على قوته مقابل الجنيه البريطاني، ويبقى فوق 0.8800 رغم ضعف بيانات ثقة المستثمرين في ألمانيا. يستمر زوج العملات EUR/GBP في الثبات، مشيرًا إلى قوته بعد التعافي من مستوى 0.8765.
في نوفمبر، انخفض مؤشر ثقة الاقتصاديين الألمان ZEW إلى 38.5 من 39.3 السابقة، وهو أدنى من التوقعات التي بلغت 40.0. وفي الوقت نفسه، تحسن مؤشر الوضع الحالي إلى -78.7 من -80.0، ولكنه أخفق في تحقيق القراءة المتوقعة -77.5.
تعزى ضعف الجنيه إلى الأرقام الضعيفة للتوظيف في المملكة المتحدة التي تؤثر على أدائه مقابل اليورو. حيث زاد معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى 5% في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر، وهو أعلى مستوى منذ فبراير 2021، بينما انخفضت الأرباح المتوسطة إلى 4.8% سنويًا.
تشير هذه الأرقام المتعلقة بالتوظيف، مع الأرقام الثابتة للتضخم المستهلك من أكتوبر، إلى أن بنك إنجلترا قد يخفف السياسة النقدية في ديسمبر. ويظل اليورو ثابتًا حتى مع تراجع تفاؤل المستثمرين الألمان، ما يشير إلى طلب مستدام على العملة الموحدة.
يقيس استطلاع ZEW ثقة المستثمرين وتدهوره يشير إلى الحذر، رغم الأداء الذي يعكس الظروف الاقتصادية العامة وديناميكيات السوق للعملات.
يهزم اليورو الجنيه أساسًا بسبب الضعف في المملكة المتحدة. تتزايد التوقعات بأن بنك إنجلترا سيخفض أسعار الفائدة في ديسمبر، ما يضع ضغطًا كبيرًا على الإسترليني.
وصل معدل البطالة في المملكة المتحدة إلى 5.0%، وهو مستوى لم نشهده منذ الصعوبات الاقتصادية في أوائل 2021. مع تباطؤ نمو الأجور إلى 4.8% بينما أظهرت أحدث أرقام التضخم الرسمية من أكتوبر أن مؤشر الأسعار الاستهلاكية لا يزال فوق 3%، فإن الضغط على الأسر في المملكة المتحدة واضح. تدعم هذه البيانات الضعيفة الحجة لخفض سعر الفائدة من قبل البنك المركزي.
بالنظر إلى هذه التوقعات، نعتقد أن شراء خيارات الشراء على EUR/GBP هو استراتيجية حكيمة للتوجه نحو الاستمرار في الاتجاه الصاعد. قد يؤدي اختراق حاسم فوق مستوى 0.8830 الذي لم يحدث منذ سنتين إلى مزيد من الشراء. قد ترتفع التقلبات الضمنية مع اقترابنا من تقرير التضخم في المملكة المتحدة واجتماع بنك إنجلترا في ديسمبر.
يتجاهل السوق حاليًا البيانات الاقتصادية الضعيفة في ألمانيا، حيث تبدو حالة المملكة المتحدة أكثر إلحاحًا. ومع ذلك، يجب أن نراقب أي علامات تدل على موقف سياسة نقدية مرنة من البنك المركزي الأوروبي. التغيير المفاجئ من البنك المركزي الأوروبي هو الخطر الرئيسي على هذا الرأي الصاعد لزوج EUR/GBP.
عند النظر إلى الرسم البياني التاريخي، يفتح التحرك فوق 0.8830 إمكانية اختبار مستويات أعلى لم تُشاهد منذ أواخر 2022. إذا استمرت البيانات الاقتصادية في المملكة المتحدة في التدهور، فقد يصبح التحرك نحو المستوى النفسي 0.9000 هدفًا واقعيًا في الأشهر المقبلة.
