ارتفع مؤشر S&P لدعم الطاقة (XLE) بنسبة 1.4٪ يوم الجمعة الماضي بسبب التزايد في القلق من التضخم والتحول إلى القطاعات الدفاعية. يقترب السعر من مقاومة عند 90 دولار، إلا أن المتوسط المتحرك لـ 200 يوم عند 87 دولار ومؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يبلغ 58 يقيدان الحركة. يظل XLE ضمن نطاق سعر 52 أسبوعًا بين أدنى مستوى 74 دولارًا وأعلى مستوى 98 دولارًا، حيث يواجه سقفًا نفسيًا وفنيًا على المدى القريب عند 90 دولارًا، مما يشير إلى احتمال إعادة اختبار نطاق الدعم 86-87 دولارًا.

ارتفع مؤشر S&P لدعم السلع الاستهلاكية الأساسية (XLP) بنسبة 1.5٪، متعافيًا من أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 75 دولارًا. على الرغم من ذلك، يشير مؤشر القوة النسبية إلى وجود ضغوط هبوطية قد تحد من الزخم الصعودي. الهدف قصير الأجل لـ XLP هو 78 دولارًا، وهو أقل بقليل من المقاومة القوية عند 80.50 دولار، مما يشير إلى أن التقلب المنخفض تاريخيًا قد يفضل انتشار المشتريات بعقود النداء المعرفة المخاطر لتوليد دخل ثابت.

قطاع المرافق

ارتفع مؤشر S&P للمرافق (XLU) بنسبة 1.4٪ مع تحول السوق نحو القطاعات المستقرة. يستهدف XLU مبدئيًا مقاومة عند 90 دولارًا، مع احتمال تحدي مستويات الارتفاع السابقة التي تبلغ 93 دولارًا. يُنظر إلى النطاق بين 88-89 دولارًا كنقطة دخول مثالية للحصول على تعرض طويل، مما يشير إلى احتمال تحقيق مكاسب مع رافعة عبر الخيارات.

انخفض مؤشر Global X Uranium ETF (URA) بنسبة 14٪ خلال الأسبوع، ليصل إلى منطقة الدعم عند 45 دولارًا. يشير الانخفاض إلى تصفية منظومية بدلاً من تصحيح. يتم ملاحظة هدف التعافي المحتمل عند 51 دولارًا إذا ثبت الدعم، مفضلًا استراتيجيات المعرفة المخاطر مثل انتشار المشتريات بعقود النداء لديسمبر.

انخفض صندوق iShares Ethereum Trust (ETHA) بنسبة 11٪، مدفوعة بتحويل المخاطر في الأصول الرقمية. يوفر مستوى 25 دولار نقطة دخول محتملة إذا تم التحقق من الاستقرار. تستهدف الأهداف القصيرة الأجل الوصول إلى 33 دولارًا، مع توصية باستخدام خيارات المعرفة المخاطر مثل انتشار المشتريات بعقود النداء لديسمبر للتعامل مع التقلبات.

قطاع الطاقة

يسعى قطاع الطاقة للوصول إلى سقف رئيسي بين 87 و90 دولارًا. أظهرت البيانات الأخيرة من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية في أواخر أكتوبر 2025 أن مخزونات النفط الخام مستقرة، مما يشير إلى أن العرض كافٍ لتلبية الطلب الحالي. هذا يجعل من غير المحتمل أن تكسر الأسعار هذا المستوى المقاوم في الأسابيع القادمة.

بالنظر إلى هذا السقف القوي، ينبغي أن نتوقع تراجعا نحو نطاق الدعم 86 إلى 87 دولارًا. سننتظر اختراقًا حاسمًا فوق علامة 90 دولارًا قبل النظر في أي مواقف طويلة جديدة. عند النظر إلى التوحيد المشابه في 2024، غالبًا ما تبقى هذه المستويات المقاومة لعدة أسابيع قبل أن يظهر اتجاه جديد.

هذا الإعداد مثالي لاستراتيجية قصيرة تعرّف المخاطر للاستفادة من التراجع المحتمل. يمكن أن يكون انتشار خيار النداء البائع، حيث نبيع خيار النداء مع سعر تنفيذ أعلى من 90 دولارًا، وسيلة فعالة لتوليد دخل. تستفيد هذه الاستراتيجية إذا تحرك السعر بشكل جانبي أو اتجاه نزولي نحو دعمه على المدى الطويل.

في ركائز الاستهلاك، تعزز الانتعاش من الأرضية عند 75 دولارًا تأكيد دخول المشترين الرئيسيين عند هذا المستوى. ومع ذلك، أظهرت أحدث تقارير مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر 2025 أن التضخم في أسعار المواد الغذائية قد تباطأ إلى ما يزيد قليلاً عن 2% سنويًا. يشير هذا النقص في الضغط السعري على شركات المستلزمات إلى أن الارتفاع الحالي قد لا يكون لديه الكثير من الطاقة خلفه.

نتوقع أن يفقد هذا الارتفاع الزخم حول منطقة المقاومة عند 78 دولارًا خلال الأسبوعين إلى الثلاثة المقبلة. يبدو أن التحرك الكبير نحو أعلى مستوى للقطاع السابق عند 80.50 دولار غير مرجح دون وجود محفز جديد. لذلك، ينبغي أن نعتبر هذا ارتدادًا قصير الأجل ومحدودًا ضمن نطاق أوسع.

هيكل السوق هذا مناسب لجمع العلاوات من خلال استراتيجيات الائتمان. يمكننا تنفيذ انتشار خيار النداء بتعريف المخاطر من خلال بيع خيارات النداء مع أسعار تنفيذ بين 78 و80 دولارًا. هذا النهج يسمح لنا بالربح من بقاء القطاع ضمن نطاق محدد بينما يتلاشى زخم الارتداد.

قطاع المرافق يقدم واحدة من أكثر الإعدادات واعدة لاستمرار الارتفاع. تم تدعيم قوته الأخيرة بإشارات من الاحتياطي الفيدرالي بأن دورة رفع أسعار الفائدة قد تكون في طريقها للنهاية، وهو ظرف يفيد تاريخيًا القطاعات الدفاعية مثل المرافق. كما رأينا خلال التوقف عن رفع الأسعار في 2023، غالبًا ما يتدفق رأس المال إلى هذا القطاع الدفاعي توقعًا لسياسة نقدية أكثر استقرارًا.

خطتنا هي إقامة مركز طويل في أي انخفاضات إلى منطقة 88 إلى 89 دولارًا. هذا يوفر قاعدة قوية لانتقال متوقع يستهدف أولاً مستوى 90 دولار النفسي ثم يتطلع إلى أعلى مستوى سابق على الإطلاق بالقرب من 93 دولارًا. الهيكل الفني للقطاع يدعم بالكامل هذا المسار التصاعدي.

مع بقاء التقلب الضمني في القطاع منخفضًا، بشراء خيارات النداء طويلة الأجل يصبح استراتيجية جذابة. ينبغي أن نفكر في شراء خيارات نداء لديسمبر مع سعر تنفيذ 90 أو 91 دولارًا. هذا يوفر وسيلة فعالة من حيث التكلفة للاستفادة من التحرك نحو مستويات جديدة، مع مكافأة محتملة تفوق بكثير المخاطر الأولية.

تجربة صندوق يورانيوم بانخفاض حاد، لكن الارتداد من مستوى الدعم عند 45 دولارًا يوم الجمعة يشير إلى أن البيع قد يكون قد انتهى. من المرجح أن يكون هذا الانخفاض الحاد مدفوعًا بأخذ الأرباح بدلاً من تغيير أساسي في الآفاق طويلة الأجل للطاقة النووية. في الواقع، أكدت التقارير من أوائل نوفمبر 2025 تمويل الحكومة لعدة مشاريع نووية لجيل جديد، مما يعزز قوة القطاع الكامنة.

نحتاج إلى رؤية السعر يحتفظ بقوة فوق مستوى الدعم 45 دولارًا من منتصف هذا الأسبوع. إذا فعل ذلك، فهذا سيؤكد نقطة دخول تكتيكية لتجارة عاكسة للاتجاه. الهدف الصعودي الأولي لهذا الارتفاع السريع يعود إلى مستوى المقاومة 51 دولارًا.

نظرًا لارتفاع تقلبات القطاع، يعتبر هيكل المعرفة للمخاطر الخيار الأكثر حكمة. بمجرد تأكيد الاستقرار عند مستوى 45 دولارًا، ينبغي علينا البدء في انتشار خيار نداء طويل، مثل انتشار ديسمبر 48/53 دولارًا. هذا يسمح لنا بالمشاركة في الارتداد المتوقع مع تحديد أقصى مخاطرة بوضوح.

في مجال الأصول الرقمية، تؤكد الخسارة الأسبوعية بنسبة 11٪ لصندوق إيثيريوم على اتجاه تكثيف المخاطر. أظهرت البيانات الصناعية التي صدرت الأسبوع الماضي تدفقات نقدية خارجية صافية تزيد عن 150 مليون دولار من صناديق الاستثمار في العملات المشفرة، مما يثبت الرؤية التي تشير إلى أن اللاعبين المؤسسيين يقللون من تعرضهم. تعتمد القضية الصعودية طويلة الأجل لإيثيريوم الآن على ما إذا كان سيحافظ المستوى الداعم الحاسم عند المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم بالقرب من 23 دولارًا.

تركزنا للأسبوع القادم هو مراقبة مستوى السعر عند 25 دولارًا للتحقق من استقراره. إذا استطاع هذا المستوى العمل كأرضية بعد نشاط التداول في نهاية الأسبوع، فقد يقدم فرصة دخول عالية الاحتمال لتجارة تعافي قصيرة الأجل. ومع ذلك، من المتوقع أن تكون هناك مقاومة قوية بالقرب من علامة 28.55 دولارًا.

إذا أكد السعر الدعم عند مستوى 25 دولارًا، يمكننا البدء في تجارة تستهدف التعافي وصولًا إلى مستوى 33 دولارًا. لإدارة مخاطر بيتا العالية وتحلل الوقت، يعتبر الهيكل المعرفة للمخاطر ضروريًا. شراء انتشار خيار نداء ديسمبر 26/33 دولارًا سيكون إستراتيجية مناسبة للاستفادة من الارتداد المحتمل.