يتداول الروبية الهندية حوالي 88.80 مقابل الدولار الأمريكي. على الرغم من الإغلاق الحكومي الأمريكي الأخير، يتداول الدولار الأمريكي بثبات عند قيمة حوالي 99.65 على مؤشر الدولار الأمريكي. يقترح مشروع قانون أمريكي جديد تمديد تمويل الحكومة حتى يناير، مما يعكس الاستغناءات الأخيرة.
تركيز على التضخم في التجزئة الهندية
تُعد بيانات التضخم في التجزئة الهندية المقرر إصدارها يوم الأربعاء نقطة محورية. يتوقع المحللون أن ينمو تضخم التجزئة بنحو 0.48% سنويًا في أكتوبر، بعد أن بلغ 1.54% في سبتمبر. يُعزى هذا الانخفاض إلى تراجع أسعار الغذاء. قد تدفع هذه التوقعات البنك الاحتياطي الهندي إلى المزيد من التيسير النقدي، والذي كان قد خفض بالفعل سعر الريبو إلى 5.5%.
تظهر تحركات العملات أن الروبية الهندية اكتسبت قيمة مقابل الين الياباني. يبقى زوج USD/INR أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لـ 20 يومًا، مع وجود دعم كبير عند 87.07 ومقاومة عند 89.12.
عادة ما يؤدي التضخم إلى رفع قيمة عملة بلد ما، حيث تقوم البنوك المركزية بزيادة أسعار الفائدة لمكافحته، مما يجذب رأس المال العالمي. يؤثر التضخم المرتفع سلبًا على الذهب بسبب زيادة تكاليف الفرصة البديلة، بينما يدعم التضخم المنخفض الذهب نظرًا لخفض أسعار الفائدة.
بانتهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي، تم إزالة قطعة رئيسية من عدم اليقين بالنسبة للدولار الأمريكي، مما يوفر أساسًا مستقرًا في الوقت الحالي. نرى زوج USD/INR يتماسك حول علامة 88.80. يقدم هذا الهدوء فرصة للتمركز للحدث المحفز التالي المحتمل، وهو بيانات التضخم الهندية المقررة هذا الجمعة.
الإجماع في السوق هو انخفاض حاد في مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر للهند ليصل إلى 0.48% فقط، وهو تباطؤ كبير عن نسبة 1.54% في سبتمبر. هذا الرقم سيكون أقل بكثير من النطاق المستهدف للبنك الاحتياطي الهندي بين 2-6%، وهو مستوى من الانكماش الذي لم نشهده باستمرار منذ أوائل عام 2023. قراءة منخفضة للتضخم تضمن تقريبا خفض آخر لأسعار الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الهندي، مما سيضع ضغطًا هبوطيًا على الروبية.
تأثير الاستثمارات الأجنبية المؤسسية
الشراء الصافي الأخير من قبل المستثمرين المؤسسيين الأجانب، الذين اشتروا أكثر من 4500 كرور روبية في الأسهم يوم الجمعة الماضي، يُظهر شيئًا من الثقة العائدة. ومع ذلك، يمكن بسهولة التغلب على هذا الشعور من خلال احتمال انخفاض العائدات بعد خفض معدل الفائدة من قبل البنك الاحتياطي الهندي. لذلك، يجب أن نرى هذه التدفقات بحذر حيث من المحتمل أن تهيمن توقعات السياسة النقدية على تحركات العملة في الأسابيع القادمة.
نظرًا للتقلب المتوقع حول تقرير التضخم ليوم الجمعة، فإن شراء خيارات الاتصال لزوج USD/INR ذات فترة انتهاء قصيرة هو استراتيجية حكيمة. يتيح لنا ذلك الاستفادة من ارتفاع محتمل في الزوج نحو أعلى مستوى له على الإطلاق عند 89.12 إذا جاءت بيانات التضخم ضعيفة، مع تحديد مخاطرنا الدنيا بدقة إلى مقدار القسط المدفوع. يجب أن ننظر إلى أسعار التنفيذ فوق المستوى الحالي، مثل 89.00، للقبض على هذه الحركة المحتملة.
يجب أيضًا مراقبة مستوى الدعم الفني الأساسي عند المتوسط المتحرك لـ 20 يومًا، الذي يقع حاليًا حول 88.63. الكسر الحاسم دون هذا المستوى سيشير إلى تلاشي الزخم الصعودي، وهو ما سيكون إشارة لإعادة التفكير في وضعية شراء. إذا جاءت بيانات التضخم أعلى من المتوقع، فقد تقوى الروبية بسرعة، مما يجعل استراتيجيات المخاطرة المعرفة مثل الخيارات مفيدة بشكل خاص.
