يتداول سعر الذهب بارتفاع بنسبة 2% بالقرب من 4,080 دولار خلال الجلسة الأوروبية يوم الاثنين. يرتبط الارتفاع بتوقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
يشير أداة CME FedWatch إلى احتمالية بنسبة 64.6% لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3.50%-3.75%. سيكون هذا الخفض الثالث على التوالي من قبل الفيدرالي.
تفضل الأصول غير المحملة بالعائدات مثل الذهب معدلات الفائدة المنخفضة من الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، يدعم الدولار الأمريكي الأضعف قليلاً جاذبية الذهب.
يظل مؤشر الدولار الأمريكي منخفضًا عند 99.55. الموافقة الأخيرة للكونغرس على مشروع قانون مؤقت قد ضغطت قليلاً على الدولار مع توجه الأسواق نحو الأصول الأكثر مخاطرة.
يجد سعر الذهب الدعم بالقرب من متوسط التحرك الأسي لـ 20 يوم، حوالي 3,981.00 دولار. يشير مؤشر القوة النسبية لـ 14 يوم إلى أن الاتجاه جانبي، يتداول بين 40.00-60.00.
ارتفاع 28 أكتوبر بالقرب من 3,888.62 دولار يمثل دعمًا رئيسيًا للذهب. يشكل الارتفاع التاريخي البالغ 4,380 دولار مقاومة رئيسية.
يُقدر الذهب كمتجر للقيمة وملاذ آمن في أوقات الاضطرابات. تمتلك البنوك المركزية أكبر كمية من الذهب، حيث أضافت 1,136 طنًا بقيمة 70 مليار دولار في عام 2022.
يرتبط سعر الذهب عكسياً بالدولار الأمريكي والخزانة. ومع ضعف الدولار، غالبًا ما ترتفع أسعار الذهب، خاصة مع انخفاض معدلات الفائدة.
مع توجه الذهب نحو 4,080 دولار، نرى أن هذا استجابة مباشرة لتوقعات خفض الفائدة أخرى من الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. تُسعر السوق احتمالًا بنسبة 64.6% للتخفيض، والذي سيكون الثالث على التوالي ويشير إلى دورة تخفيف واضحة. هذا البيئة تدعم بشكل كبير الأصول غير المحملة بالعائدات.
تعزز أحدث بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر 2025، التي أظهرت تباطؤ التضخم إلى 2.8%، الرأي بأن لدى الفيدرالي مجال للتحرك. تاريخيًا، شهدنا نمطًا مشابهًا في دورة التخفيف لعام 2019، حيث ارتفع الذهب بشكل كبير في الأشهر التالية لخفض الفائدة الأول. الدولار الأمريكي الأضعف حاليًا يتداول بالقرب من 99.55 على مؤشر DXY، أيضًا يجعل الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير هذا إلى موقف متفائل لكن حذر قبل اجتماع ديسمبر. يشير مؤشر القوة النسبية إلى اتجاه جانبي، لذلك لا يُضمن حدوث حركة متفجرة مطلقًا. يمكن أن يكون استراتيجية انتشار المكالمات الصاعدة فعالة، مثل شراء خيار الاتصال لشهر ديسمبر بقيمة 4,100 دولار بينما يتم بيع خيار الاتصال بقيمة 4,300 دولار في نفس الوقت لخفض تكلفة الدخول.
تسمح لنا هذه الاستراتيجية بتحقيق ربح من التحرك نحو الارتفاع التاريخي بالقرب من 4,380 دولار مع تحديد مخاطرتنا إذا بقي السعر ضمن نطاق محدد. على الجانب السلبي، تعتبر مستوى الدعم حول 3,981 دولار منطقة رئيسية للمراقبة. أي كسر دون هذا المستوى يمكن أن يشير إلى أن الزخم الصاعد يتلاشى حاليًا.
يجب أيضًا أن نأخذ في اعتبارنا أن البنوك المركزية واصلت اتجاه الشراء القوي الذي شوهد في عام 2022، مع بيانات مجلس الذهب العالمي حتى الربع الثالث من عام 2025 التي تظهر استمرارية الطلب من الأسواق الناشئة.
