يظل الروبية الهندية مستقراً أمام الدولار الأمريكي، حيث يبلغ حوالي 88.80 في بداية الأسبوع. وقد أقر مجلس الشيوخ الأمريكي مشروع قانون لإنهاء إغلاق الحكومة الأمريكية، الذي استمر لأكثر من 40 يوماً، مع تمويل مؤقت حتى يناير.
مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يشير إلى قيمة الدولار أمام العملات الرئيسية، يبلغ حوالي 99.65. وتجنب صدور مشروع القانون الأمريكي أي عدم استقرار مالي جديد، وظلت الروبية الهندية غير متأثرة بالتطورات الأخيرة في الولايات المتحدة.
رؤى حول الاستثمار الأجنبي المؤسسي
شهد السوق الهندي أنشطة شراء من قبل المستثمرين الأجانب المؤسساتيين، حيث قاموا بشراء أسهم بقيمة 4,581.34 كرور روبية يوم الجمعة الماضي. وقد ارتفعت قيمة الروبية الهندية مقابل نظيراتها الرئيسية بسبب هذا التدفق من الاستثمار الخارجي.
سيتم صدور مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الهند لشهر أكتوبر، مع توقعات بنمو أبطأ بنسبة 0.48٪. ويتوقع المحللون هذا النمو البطيء بسبب انخفاض أسعار الغذاء، مما قد يؤثر على تخفيف السياسة النقدية المحتمل من قبل بنك الاحتياطي الهندي.
حافظ زوج العملات USD/INR على مستواه حول 88.80، وهو فوق المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا البالغ 88.63. ويركز أيضا على مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا، حيث قد يثير التحرك فوق 60.00 زخمًا صعوديًا جديدًا. يلاحظ الدعم عند 87.07، مع وجود مقاومة عند أعلى مستوى بلغ 89.12.
مع نهاية إغلاق الحكومة الأمريكية، تم إزالة مصدر كبير من عدم اليقين للدولار الأمريكي. شهدنا وضعًا مشابهًا خلال الإغلاق الطويل في 2018-2019، حيث تراجع الدولار في البداية ثم عاود إيجاد استقرار. في الوقت الحالي، يحافظ زوج USD/INR على مستواه حول 88.80، ما يشير إلى أن السوق يتوقف لرؤية ما سيأتي بعد ذلك.
نظرة إلى الاقتصاد الهندي
الحدث الأكثر أهمية بالنسبة لنا في الأيام القادمة هو بيانات التضخم في الهند. يتوقع السوق قراءة لمؤشر أسعار المستهلكين تبلغ فقط 0.48٪، وهو رقم منخفض بشكل كبير، خاصة عندما نتذكر معدلات التضخم المستمرة بين 5-7٪ التي تعاملنا معها في 2023 وبداية 2024. هذه الانخفاض الحاد في الضغوط السعرية سيهيمن على قرارات التداول هذا الأسبوع.
مثل هذا الرقم المنخفض للتضخم سيمنح بنك الاحتياطي الهندي الضوء الأخضر لتخفيض أسعار الفائدة مرة أخرى لتحفيز الاقتصاد. وقد خفض بنك الاحتياطي اللبناني بالفعل سعر إعادة الشراء بمقدار 100 نقطة أساس في 2025، ليصل إلى 5.5٪. يمكن أن يؤدي تخفيض آخر على الأرجح إلى ضغط هبوطي على الروبية، مما يدفع زوج USD/INR إلى الأعلى.
يجب على المتداولين المشتقات النظر في شراء عقود الخيار لخيار USD/INR مع أسعار إضراب تقترب من أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 89.12. توفر هذه الخيارات وسيلة للربح إذا ضعفت الروبية بعد تقرير تضخم طري، بينما تقيد الخسائر المحتملة. يمكن أيضاً أن تجعل الزيادة المتوقعة في التقلبات حول إصدار البيانات استراتيجيات مثل الاسترداد جذابة.
علينا أيضاً مراقبة تحركات المستثمرين الأجانب المؤسساتيين، الذين تحولوا بشكل مفاجئ إلى مشترين صافين الأسبوع الماضي. لقد رأينا مدى قوة هذه التدفقات في 2023، عندما وضع المستثمرون الأجانب المؤسساتيون أكثر من 21 مليار دولار في الأسهم الهندية، مما وفر دعماً قوياً للروبية. قد يعادل أي شراء مستمر من قبل الصناديق الأجنبية الضغط السلبي من تخفيض محتمل في سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي اللبناني.
من وجهة نظر فنية، يتم تداول الزوج تحت أعلى مستوى له مباشرةً، مما يجعله مرحلة مهمة. يمكن للتجار الذين يستخدمون العقود الآجلة النظر في إنشاء مراكز طويلة على USD/INR، لكن ينبغي عليهم وضع حد للخسائر أسفل المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا البالغ 88.63. سيشير اختراق حاسم فوق مستوى المقاومة 89.12 إلى مرحلة جديدة من ضعف الروبية.
