ارتفعت أسعار الذهب في الجلسة الأوروبية المبكرة ليوم الاثنين حيث عززت المخاوف بشأن الاقتصاد الأمريكي الاستثمارات الآمنة. ووصل المعدن الثمين إلى حوالي 4075 دولارًا، مدفوعًا بالتوقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية وسط ضعف بيانات الوظائف الخاصة ومؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان.

في الوقت نفسه، قد تؤثر احتمالات انتهاء الإغلاق الحكومي الأمريكي سلبًا على الأصول الآمنة مثل الذهب. يناقش أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي صفقة مؤقتة قد تنهي أطول إغلاق حكومي حتى الآن. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر تخفيف التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والتي تميزت برفع الصين المؤقت لبعض حظر التصدير، على جاذبية الذهب.

تراقب السوق عن كثب مؤشرات اقتصادية رئيسية مثل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر، المتوقع أن يرتفع. كما ستكون أرقام مبيعات التجزئة الأمريكية خلال الأسبوع مهمة. يعقد الاحتياطي الفيدرالي ثمانية اجتماعات سنوية لتعديل أسعار الفائدة وفقًا لاستقرار الاقتصاد والأهداف الوظيفية.

يمكن للاحتياطي الفيدرالي أن يستخدم استراتيجيات مثل التيسير الكمي أو عكسه، التشديد الكمي، للتأثير على الظروف الاقتصادية. يتضمن التيسير الكمي شراء السندات عالية الجودة لزيادة تدفق الائتمان، بينما يتضمن التشديد الكمي إيقاف هذه المشتريات، مما يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي.

نظرًا للإشارات المتضاربة، يجب أن نستعد لتقلبات متزايدة في الأسابيع المقبلة. المحرك الأساسي هو آفاق الاقتصاد الأمريكي الضعيفة، التي تعزز جاذبية الذهب كملاذ آمن. هذا الرأي مدعوم بأحدث تقرير للوظائف من أوائل نوفمبر 2025، الذي أظهر إضافة 95,000 وظيفة فقط في القطاع الخاص، وهو أقل بكثير من توقعات 150,000 وظيفة.

هذا التباطؤ الاقتصادي يزيد من الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. لقد شهدنا احتمال خفض الفائدة يقفز إلى نحو 66%، خاصة بعد انخفاض مؤشر ثقة المستهلك الصادر عن جامعة ميشيغان إلى أدنى نقطة له منذ فترة التضخم العالية في منتصف عام 2022. ستقلل المعدلات المنخفضة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الأصول غير المدرة للعوائد مثل الذهب، ولهذا السبب نرى قوة في المعدن فوق 4000 دولار.

ومع ذلك، يجب علينا مراقبة الرياح المعاكسة المحتملة التي يمكن أن تنعكس بسرعة على هذه المكاسب. تأكيد صفقة لإنهاء الإغلاق الحكومي الذي دام الآن أكثر من 40 يومًا سيقلل من مخاوف السوق ويمكن أن يحفز على بيع الذهب. وبالمثل، يشير رفع الصين المؤقت لحظر التصدير على المواد الرئيسية إلى ذوبان في العلاقات التجارية، وهو عامل آخر يمكن أن يقلل من الطلب على الأصول الآمنة.

بالنسبة لمتداولي الخيارات، يشير هذا البيئة إلى أن شراء التقلبات يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة. مع توفر بيانات مهمة عن التضخم ومبيعات التجزئة الأمريكية هذا الأسبوع، أي انحراف كبير عن التوقعات يمكن أن يسبب تحركًا حادًا في سعر الذهب. يمكن أن يكون استراتيجيات مثل السترايدل أو السرانقل مربحة إذا كسر السعر بشكل حاسم خارج نطاقه الحالي، بغض النظر عن الاتجاه.

بالنظر إلى الرسوم البيانية، يمكن أن يكون استمرار التحرك فوق الحد الأحدث البالغ 4,161 دولارًا إشارة لإضافة إلى المواقف الصعودية، مثل الشراء الطويل، مع استهداف مستوى 4,200 دولار. وعلى العكس، يمكن أن تكون الانهيار دون علامة 4,000 النفسية إشارة إلى أن العوامل الهبوطية تسيطر. في هذا السيناريو، سننظر في خيارات البيع أو فروق البيع الهبوطة، مع استهدافات أولية بالقرب من مستوى 3,835 دولارًا.

تقرير مؤشر أسعار المستهلك القادم يوم الخميس هو الحدث الأكثر أهمية على جدول أعمالنا. أظهر تقرير سبتمبر 2025 تباطؤ التضخم السنوي إلى 2.8%، وإذا استمر هذا الاتجاه مع قراءة ضعيفة أخرى لشهر أكتوبر، فإنه سيعزز قضية خفض فائدة الفيدرالي. من المحتمل أن يدفع هذا أسعار الذهب نحو الارتفاع، مما يجعل التداول بالمشتقات الصعودية أكثر جاذبية قبل التقرير.