الظروف الاقتصادية في سويسرا
معدل البطالة في سويسرا مستقر عند 3.0٪، مما يعزز جاذبية الفرنك السويسري كعملة ملاذ آمن. تتأثر قيمة الفرنك بالمعنويات السوقية، الصحة الاقتصادية، وإجراءات البنك الوطني السويسري.
ورغم أنه لم يعد مربوطًا باليورو، لا يزال الفرنك السويسري مرتبطًا بشكل وثيق باليورو بسبب الروابط الاقتصادية مع منطقة اليورو. وتساهم حيادية سويسرا السياسية واقتصادها المستقر في تعزيز وضعها كملاذ آمن.
يجتمع البنك الوطني السويسري على أساس ربع سنوي لتحديد السياسة النقدية، وهو يستهدف التضخم بأقل من 2٪. يمكن لأسعار الفائدة المرتفعة أن تقوي الفرنك من خلال جذب الاستثمار، بينما قد تؤدي الأسعار المنخفضة إلى إضعافه.
تؤثر البيانات الاقتصادية السويسرية، بما في ذلك النمو، التضخم، والاحتياطيات العملة بشكل كبير على تقييم الفرنك. يعزز الاستقرار والثقة الاقتصادية العالية الفرنك السويسري، بينما قد تؤدي البيانات الضعيفة إلى انخفاض قيمته.
استراتيجيات للمتداولين
التركيز الفوري على النغمة المتشددة للاحتياطي الفيدرالي، مما يدفع زوج USD/CHF إلى فوق مستوى 0.8075. لقد شهدنا أحدث بيانات التضخم الأمريكية لشهر أكتوبر تأتي أعلى قليلاً من المتوقع عند 3.4٪، مما يدعم تردد الفيدرالي في الإشارة إلى تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر. هذه البيئة تفضل الاستراتيجيات الصعودية على المدى القصير للدولار الأمريكي.
بالنسبة لمتداولي المشتقات، يقترح ذلك أن شراء خيارات شراء على المدى القريب لزوج USD/CHF يمكن أن يكون استراتيجية قابلة للتطبيق للاستفادة من قوة الطلب المستمرة. خطابات المسؤولين في الفيدرالي المقبلة ستكون مهمة ويمكن أن تضيف وقودًا إلى هذا التحرك الصعودي. أي تعليقات تعزز المخاوف بشأن التضخم على حساب ضعف سوق العمل ستُعتبر على الأرجح إشارة خضراء لدعم الدولار.
فيما يتعلق باجتماع الفيدرالي في ديسمبر، فإن عدم اليقين هو الموضوع الرئيسي، وهو مثالي لعمليات التقلب. ورغم أن أحدث تقرير للوظائف غير الزراعية أظهر إضافة 210,000 وظيفة، إلا أن السوق لا يزال منقسمًا حول ما إذا كان تخفيض سعر الفائدة سيحدث بالفعل. يمكن أن تكون استراتيجية شراء خيار مزدوج موقفًا جيدًا للمتداولين الذين يتوقعون حركة حادة لكنهم غير متأكدين من الاتجاه بمجرد أن تتضح مسيرة الفيدرالي.
يجب ألا نتجاهل قوة الفرنك السويسري الأساسية، التي تعمل كمكابح لصعود هذا الزوج. يتوقع البنك الوطني السويسري الاستقرار، مدعومًا بمعدل البطالة الثابت عند 3.0٪ وتضخم مريح عند 1.8٪. أي حدث غير متوقع للمخاطر العالمية يمكن أن يؤدي إلى تحول سريع نحو الأمان في الفرنك، مما يدفع زوج USD/CHF إلى الانخفاض.
التباين في السياسة النقدية يذكرنا بالديناميكية التي شهدناها في 2022-2023، عندما فاقت زيادات الفيدرالي العدوانية البنك الوطني السويسري، مما أدى إلى زيادة الزوج. لذلك، يجب أن تكون أي مواقف طويلة لزوج USD/CHF محمية ضد التحولات المفاجئة في المعنويات. المفتاح هو مراقبة البيانات القادمة من الولايات المتحدة وسويسرا لمعرفة أي بنك مركزي سيكون مضطرًا للتحرك أولاً.
