حدد بنك الشعب الصيني (PBOC) سعر الصرف المركزي لـ USD/CNY عند 7.0836 للجلسة التجارية المقبلة، محسنًا من التثبيت السابق الذي كان عند 7.0865. يتناقض هذا التعديل مع تقدير رويترز البالغ 7.1131.
يركز بنك الشعب الصيني على الحفاظ على استقرار الأسعار وسعر الصرف مع تشجيع النمو الاقتصادي والإصلاح المالي. وتملكه دولة جمهورية الصين الشعبية، وتؤثر فيه بشكل كبير الحزب الشيوعي الصيني.
أدوات السياسة النقدية
يستخدم البنك أدوات سياسة نقدية متنوعة، بما في ذلك سعر الريبو العكسي لمدة سبعة أيام ومرفق الإقراض متوسط الأجل. يلعب سعر القرض الأساسي دورًا حيويًا في التأثير على أسعار الفائدة على الصرف والقروض، مما يؤثر على اليوان الصيني.
الصين لديها 19 بنكًا خاصًا، مع لاعبين رئيسيين مثل WeBank وMYbank المدعومين من قبل مجموعات تكنولوجية. منذ عام 2014، عمل المقرضون الخاصون الممولون من رأس المال المحلي إلى جانب المؤسسات المالية الحكومية.
تتم مناقشة مواضيع مختلفة مثل تقلبات الدولار الأسترالي وظروف السوق العالمية. هناك رؤى حول العملات والسلع المختلفة، بما في ذلك مؤشر الدولار الأمريكي والذهب، مما يوفر فهمًا سياقيًا للبيئة المالية العالمية.
أشار بنك الشعب الصيني إلى نيته توجيه اليوان ليصبح أقوى عن طريق تحديد سعر USD/CNY اليومي بشكل أقل بكثير من توقعات السوق. هذه الحركة في 7 نوفمبر 2025، تعد إشارة واضحة أن البنك المركزي يدير العملة بنشاط ليكون ذي استقرار.
الاتجاهات الاقتصادية والاستراتيجيات
يأتي هذا التثبيت القوي على الرغم من علامات تباطؤ الاقتصاد، حيث تم الإبلاغ عن نمو الناتج المحلي الإجمالي للصين في الربع الثالث بنسبة 4.2%، مما يفتقد الهدف الحكومي البالغ 4.5%. علاوة على ذلك، أكد البيانات خلال هذا الأسبوع أن الصادرات في أكتوبر انخفضت بنسبة 2.5% مقارنة بالعام السابق، مما قلل من الفائض التجاري. هذا يخلق تعارضًا بين إدارة العملة الخاصة ببنك الشعب الصيني والأسس الاقتصادية الأساسية.
بالنسبة لتجار المشتقات، يشير هذا إلى فترة من التقلبات المكبوتة في زوج USD/CNY، حيث من المرجح أن يتفوق تأثير البنك المركزي على المعنويات السوقية قصيرة الأجل. انخفضت التقلبات الضمنية لخيارات USD/CNY بالفعل إلى أدنى مستوى لها في ستة أشهر من 4.1%، مما يجعل استراتيجيات مثل بيع الستراتل خيارًا جذابًا لجمع العلاوات. نتوقع أن يدافع بنك الشعب الصيني عن نطاق ضيق في الأسابيع القادمة.
نظرا لمخاطر مواجهة بنك مركزي كبير بشكل مباشر، قد تكون الأفضلية باستخدام أدوات بديلة. لا يزال الدولار الأسترالي حساسًا جدًا للأداء الاقتصادي الصيني. بيع العقود الآجلة للدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي أو شراء خيارات البيع على الدولار الأسترالي يمكن أن يكون وسيلة فعالة للتعبير عن وجهة نظر تضعية على الاقتصاد الحقيقي للصين دون الرهان ضد تدخل العملة المباشر من بنك الشعب الصيني.
جدير بالذكر أن هذا يعتبر تغييرًا في التكتيكات، حيث كان بنك الشعب الصيني في دورة تيسير في وقت سابق من عام 2025، حيث قام بخفض نسبة الاحتياطي المطلوب في يونيو لدعم النمو. يهدف التركيز الحالي على يوان أقوى إلى منع خروج رؤوس الأموال وإدارة التصورات الدولية. لذلك، يجب أن نتوقع استمرار هذا الاستقرار المُدار، خاصة قبل اجتماعات السياسات الأساسية في نهاية العام.
