تعتبر أسعار الذهب مستقرة بالقرب من 4,000 دولار وسط المخاوف الاقتصادية الأمريكية، مثل إمكانية إغلاق الحكومة والتسريحات الكبيرة. يوم الخميس، وصل الذهب إلى أعلى مستوى يومي بـ 4,019 دولار ولكنه انخفض لاحقًا إلى ما دون 4,000 دولار، حيث تم تداوله حول 3,985 دولار بمكاسب تزيد عن 0.10%.
العامل الرئيسي الذي يدعم الذهب كان ضعف الدولار الأمريكي، حيث قد يستمر إغلاق الحكومة الأمريكية. تفاقمت مخاوف التوظيف بسبب تقرير تشالينجر، الذي أظهر قطع أكثر من 150,000 وظيفة في أكتوبر، وهو الأكبر لهذا الشهر في أكثر من عشرين عامًا، مما دفع للتكهن بخفض معدلات الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
العوامل المؤثرة على أسعار الذهب
تتأثر أسعار الذهب بعوامل متعددة، بما في ذلك عدم الاستقرار الجيوسياسي وأسعار الفائدة. يستفيد المعدن غالبًا خلال الأوقات غير المستقرة وعندما تكون أسعار الفائدة منخفضة، حيث يمتلك علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والخزانة الأمريكية. تلعب البنوك المركزية دورًا حيويًا، حيث اشترت 1,136 طنًا من الذهب في عام 2022، وهو الأعلى على الإطلاق، للتنويع وتعزيز المرونة الاقتصادية.
الذهب هو وسيلة تقليدية للتخزين ولطالما اعتبر ملاذًا آمنًا ووسيلة للتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة. تشير التوقعات إلى أن استعادة مستوى 4,000 دولار يمكن أن تعزز سعره، مع المقاومة التي تُرى عند متوسط الحركة البسيطة لمدة 20 يومًا قرب 4,083 دولار.
الأسواق الآن تأخذ في اعتبارها خفض معدلات الفائدة في ديسمبر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ونشهد رد فعل واضحًا على تقرير الوظائف الصادم لشهر أكتوبر. تقرير تشالينجر الذي أعلن عن 150,000 عملية تسريح هو رقم لم نشهده لهذا الشهر منذ أوائل عام 2000، وهي فترة شهدت أيضًا تخفيفًا كبيرًا من قبل الفيدرالي. هذه الموازية التاريخية تشير إلى أن الطريق الأقل مقاومة للذهب هو الاتجاه نحو الأعلى لأن انخفاض أسعار الفائدة يعزز جاذبيته.
تأثير إغلاق الحكومة الأمريكية
إن الإغلاق المستمر للحكومة الأمريكية وعدم اليقين المحيط بالتعريفات التجارية يخلقان دافعًا قويًا للأصول الآمنة. شهدنا رحلة مماثلة نحو الجودة أثناء الإغلاق الممتد لمدة 35 يومًا في 2018- 2019، والذي تسبب في توتر الأسواق ودعم السبائك حينها أيضًا. بالنظر إلى هذه البيئة، يجب على المتداولين التفكير في وضعيات لتحقيق مزيد من الصعود في الذهب.
طريقة بسيطة للاستفادة من هذا هي من خلال خيارات الشراء، التي تحد من المخاطر بينما تلتقط الأرباح المحتملة إذا اخترق الذهب بشكل حاسم مستوى 4,000 دولار. على سبيل المثال، خيارات الشراء في يناير بسعر تنفيذ حوالي 4,100 دولار ستستفيد من التحرك نحو متوسط الحركة لمدة 20 يوما. التقلب الضمني مرتفع، مما يعكس عصبية السوق ويجعل هذه الخيارات ذات قيمة.
للذين يسعون إلى تحقيق دخل ويعتقدون أن مستويات الدعم ستظل ثابتة، يمكن أن يكون بيع انتشار وضع صاعد فعّالًا. وضع ضربة قصيرة تحت القاع الأخير 3,886 دولار سيستفيد من قسط التقلبات المرتفعة. هذه الإستراتيجية تحقق ربحًا إذا بقي الذهب فوق ذلك المستوى الرئيسي حتى انتهاء الصلاحية.
يبقى المحرك الرئيسي هو ضعف الدولار الأمريكي، وهو اتجاه من المحتمل أن يستمر إذا تحرك الفيدرالي نحو خفض المعدلات. يجب علينا أيضًا أن نأخذ في الاعتبار الاقتصاد الضخم المستمر من البنوك المركزية، والذي كان دعماً هيكليًا لسنوات. بعد شراء 1,136 طنًا قياسيًا في عام 2022، قامت البنوك المركزية باستمرار بامتصاص مئات الأطنان سنويًا، مما يغير بشكل أساسي توازن العرض والطلب.
