تمكن زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من استعادة بعض الأرض لكنه ظل تحت مستوى 1.31 بعد أن قرر بنك إنجلترا (BoE) إبقاء معدلات الفائدة دون تغيير. يتم تداول الزوج عند 1.3080 بعد ارتفاعه بنسبة 0.26%.
جاء قرار بنك إنجلترا بتصويت 5-4، حيث دعت أربعة أعضاء إلى خفض معدلات الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. أكد محافظ بنك إنجلترا، أندرو بيلي، أن خفض الفائدة سيكون تدريجياً وسيعتمد على مزيد من البيانات، مشيراً إلى أن السياسات الحالية لا تزال تقيدية. ذكر بيلي أيضاً أن التضخم قد بلغ ذروته لكنه كان مترددًا في الالتزام بموقف معدلات محايدة.
تخفيض الوظائف في الولايات المتحدة
في الولايات المتحدة، أشار تقرير تشالنجر إلى تخفيض كبير في الوظائف في أكتوبر، حيث تجاوز عدد الوظائف المختصرة 150,000 وظيفة، مسجلاً أكبر تخفيض في الشهر منذ أكثر من عقدين. تغيرت توقعات اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، مع وجود احتمال 69% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
أعرب رئيس الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، أوستان جولسبي، عن الحذر بشأن مزيد من التخفيضات دون الحصول على بيانات تضخم رسمية خلال التعطل. وارتفعت نسبة البطالة المقدرة في الولايات المتحدة إلى 4.36% في أكتوبر، وهي أعلى نسبة خلال أربع سنوات.
تشير التحليلات الفنية إلى أن الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي يحتاج إلى كسر فوق 1.3100 للحصول على زخم إيجابي نحو 1.3257، في حين أن النزول دون 1.3050 قد يؤدي إلى اختبار القاع الأخير عند 1.2707.
نرى أن التصويت المنقسم في بنك إنجلترا 5-4 هو إشارة واضحة لاحتمال خفض الفائدة في ديسمبر، مما يضع ضغطًا هبوطيًا على الإسترليني. مع بقاء مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة لشهر سبتمبر 2025 عند نسبة 3.1%، وهو انخفاض كبير من ذروة 2022 التي كانت تتجاوز 11% ولكنه لا يزال فوق الهدف، يجد بنك إنجلترا نفسه في موقف صعب. هذه التردد يخلق بيئة مضطربة للجنيه، خاصة مع تدهور الصورة الاقتصادية للولايات المتحدة.
ارتفاع التقلب الضمني للإسترليني/الدولار الأمريكي
الآن يظهر سوق العمل الأمريكي علامات واضحة على التصدع، حيث وصلت عمليات فصل الوظائف المدفوعة بالذكاء الصناعي في أكتوبر إلى مستوى لم تشهده في ذلك الشهر منذ أكثر من عقدين. القفزة في معدل البطالة المقدر إلى 4.36% هي زيادة حادة من مستويات ما دون 4% التي شهدناها خلال معظم عامي 2023 و2024. هذا التدهور هو السبب وراء تسعير الأسواق الآن لاحتمال 69% من خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة الشهر المقبل.
بالنظر لعدم اليقين المحيط بكل من اجتماعات ديسمبر لكل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا، نتوقع ارتفاعًا في التقلبات الضمنية لزوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي. هذه البيئة مثالية لشراء استراتيجيات الخيارات مثل الستردلز، التي ستربح من حركة سعرية كبيرة في أي اتجاه. سيكون المفتاح هو الحصول على توسع القسط قبل هذه الإعلانات المحورية للبنوك المركزية.
بالنسبة لأولئك الذين لديهم رؤية اتجاهية، يظل مستوى 1.3100 في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ساحة المعركة الرئيسية. يمكننا استخدام خيارات الشراء للتمركز لكسر هذا المقاومة، مع الرهان على أن البيانات الضعيفة للوظائف الأمريكية ستضر بالدولار أكثر من الدردشة المترددة لبنك إنجلترا التي ستضر بالجنيه. على العكس، إذا فشل الزوج عند 1.3100 وانخفض تحت 1.3050، فإن خيارات البيع تقدم وسيلة فعالة للعب بالانخفاض نحو الدعم النفسي عند 1.3000.
