تركز الأنظار على البنوك المركزية، حيث أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة عند 4%، مع تصويت متقارب يشير إلى تغييرات محتملة قادمة. يتبنى الاحتياطي الفيدرالي موقفاً حذرًا يهدف إلى خفض التضخم إلى 2٪ على مدى بضع سنوات، متوازنًا مع الحاجة لدعم التوظيف.

شهدت ردود فعل السوق تراجع زوج اليورو والدولار الأمريكي إلى 1.1520، ولكنه ظل ثابتًا مقابل الدولار الأمريكي الأضعف. في هذه الأثناء، يشهد زوج الجنيه الإسترليني والدولار الأمريكي تقلبات، حيث تراجع مرة أخرى إلى ما دون 1.3100 بعد قرارات بنك إنجلترا وتعزز الدولار الأمريكي.

حركات الذهب والسوق

انخفض الذهب إلى ما دون 4,000 دولار للأوقية، متأثرًا بتراجع عوائد السندات الحكومية الأمريكية. وتعكس تحركات السوق الأوسع التقرير الأخير عن تخفيض الوظائف في الولايات المتحدة لشهر أكتوبر، حيث ارتفعت إلى 153,074 مقارنة بـ 54,064 سابقًا.

يواصل سولانا إظهار الصمود، ويتداول فوق 160 دولارًا، مدعومًا بزيادة الطلب من قطاع التجزئة. انخفضت أسعار النفط، حيث انخفض خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 59 دولارًا مع تحول تركيز السوق بعيدًا عن التوترات الجيوسياسية.

يخضع شعور المخاطرة للتدقيق مع الاجتماعات المقبلة للبنوك المركزية، مما قد يؤثر على مسارات العملات ، بما في ذلك الدولارين الأسترالي والبريطاني. في المستقبل، يظل المشاركون في السوق مهتمين بالمؤشرات الاقتصادية والتطورات الجيوسياسية.

الزيادة في تخفيض الوظائف إلى أكثر من 153,000 تشير إلى تحذير كبير للاقتصاد الأمريكي. هذا هو أعلى قراءة شهدناها منذ طفرات التسريح التي حدثت بعد الجائحة في أوائل 2023، مما يشير إلى أن سوق العمل يتدهور بشكل أسرع مما كان متوقعًا. تشير هذه البيانات إلى شكوك كبيرة في رواية سوق العمل القوي وتزيد من المخاوف من الركود.

توقعات الاحتياطي الفيدرالي

بالنظر إلى هذا التقرير، ينبغي أن نتوقع أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي نبرة أكثر تيسيرًا في الأسابيع المقبلة. وقد أفاد المسؤولون في البنك المركزي سابقًا أنه قد يستغرق الأمر من عامين إلى ثلاثة أعوام للوصول إلى هدفهم التضخمي البالغ 2٪. تجعل بيانات الوظائف الضعيفة من غير المحتمل حدوث زيادات إضافية في أسعار الفائدة وتدخل خفض الفائدة في المحادثات للنصف الأول من عام 2026.

يؤثر هذا التوقع بشكل كبير على الدولار الأمريكي، مما يجعل المراكز الطويلة في اليورو/الدولار الأمريكي جذابة حيث يسعى لتحقيق مستوى 1.1520. ينبغي أن نأخذ في الاعتبار استخدام خيارات التقلبات على الدولار، نظرًا لأن تحولًا واضحًا نحو التيسير من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد يتسبب في تقلبات حادة. في الوقت الحالي، يبدو أن مسار الأقل مقاومة للدولار هو نحو الانخفاض.

في الوقت نفسه، يشير قرار بنك إنجلترا المنقسم بشكل كبير بنسبة 5-4 للإبقاء على سعر الفائدة عند 4٪ بوضوح إلى التحرك نحو التيسير. هذا هو التصويت الأقرب الذي شهدناه منذ أكثر من عام، مما يضع خفض الفائدة في ديسمبر بقوة على الطاولة. يشير هذا الضعف الأساسي إلى أن بيع الارتفاعات في الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت مستوى 1.3100 يُعد استراتيجية قابلة للتنفيذ.

الانخفاض الحاد في خام غرب تكساس الوسيط إلى ما دون 59 دولارًا للبرميل يعزز موضوع التباطؤ الاقتصادي العالمي وانهيار الطلب. لم نشهد أسعار مستدامة بهذا الانخفاض منذ اضطرابات البنوك في عام 2023، مما يشير إلى أن السوق يأخذ في الاعتبار احتمال حدوث ركود. يمكن للمتداولين المشتقين النظر في شراء خيارات البيع على صناديق تداول النفط للمضاربة على المزيد من الانخفاض في الأسعار.

عدم تمكن الذهب من الاحتفاظ بمستوى 4,000 دولار يُعد تحذيرًا كبيرًا، حتى مع ضعف الدولار. يشير هذا الرفض إلى احتمال وجود إرهاق للمشترين وقد يؤدي إلى تراجع حاد قبل الارتفاع التالي. يجب أن نكون حذرين من السعي وراء ارتفاعات جديدة وقد نعتبر خيارات البيع كاحتمال للحماية من فخ السوق الثور.