ضعف زوج العملات USD/CAD، حيث تراجع نحو 1.4100، بانخفاض نسبته 0.1% بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له في سبعة أشهر عند 1.4140. جاء هذا الانخفاض بعد ارتفاع دام خمسة أيام حيث عاودت أسعار النفط الانتعاش، مما أفاد دولار كندا نظرًا لارتباطه بالسلع.
مخاوف النفط الخام تدعم الدولار الكندي
ساهمت مخاوف النفط الخام في تعزيز الدولار الكندي، حيث إن الأسعار الأعلى تعزز قوته الشرائية. كندا، كونها واحدة من أكبر مصدري النفط إلى الولايات المتحدة، تشهد دعماً لعملتها من خلال ارتفاع أسعار النفط.
ينصب التركيز على إصدارات البيانات الاقتصادية الكندية بما في ذلك مؤشر PMI لأكتوبر وخطاب محافظ بنك كندا تيف ماكليم. قام بنك كندا مؤخرًا بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25%، مما يشير إلى استعداده للتعديل أكثر إذا لزم الأمر.
في الولايات المتحدة، تجاوزت بيانات التوظيف في القطاع الخاص التوقعات بزيادة 42,000 وظيفة في أكتوبر، على النقيض من انخفاض 29,000 وظيفة سابقًا، مما يشير إلى مرونة سوق العمل ولكن قلل من التوقعات لخفض معدل الفائدة في ديسمبر من قبل الفيدرالي.
أظهر أداة CME FedWatch وجود احتمالية بنسبة 62% لخفض الفائدة في ديسمبر، بانخفاض عن أكثر من 90% في الأسبوع السابق. هذا التعديل يدعم الدولار الأمريكي وسط بعض عمليات جني الأرباح، بينما تعتمد نظرة USD/CAD على البيانات الكندية القادمة وتعليقات ماكليم.
أظهر الدولار الكندي قوته أمام الدولار الأمريكي مقارنة بالعملات الرئيسية الأخرى، وفقاً لخريطة حرارية تم تقديمها.
وجهة نظر قصيرة الأجل على الدولار الكندي
نرى تراجع USD/CAD عن أعلى مستوى له في سبعة أشهر حيث توفر أسعار النفط المتعافية بعض القوة المؤقتة للووني. مع ارتفاع خام غرب تكساس الوسيط مرة أخرى فوق 85 دولارًا للبرميل هذا الأسبوع بسبب تجدد المخاوف بشأن العرض، يجد الدولار الكندي المرتبط بالسلع بعض المشترين. هذا يجعل الرهانات قصيرة الأجل ضد الدولار الكندي أكثر خطورة حتى نحصل على مزيد من الوضوح من بنك كندا.
لا يزال التباين الأساسي بين البنوك المركزية هو المحرك الرئيسي على المدى المتوسط. خفض بنك كندا للتو سعر الفائدة إلى 2.25% الأسبوع الماضي، مما يعكس موقفًا متساهلاً، بينما تظهر الولايات المتحدة سوق عمل أكثر مرونة مع بقاء مطالبات البطالة الأولية ثابتة حول 215,000. يشير هذا الاختلاف في السياسات إلى أن أي قوة كبيرة للدولار الكندي قد تكون قصيرة الأجل، مما يفضل ارتفاع USD/CAD في الأسابيع القادمة.
ينبغي أن نراقب خطاب المحافظ ماكليم اليوم عن كثب لأي تلميحات حول خفض الفائدة في المستقبل. من المرجح أن يرتفع التقلب الضمني في خيارات USD/CAD قبل تعليقاته، مما يقدم فرصًا لاستراتيجيات مثل الستراتل إذا كان من المتوقع حدوث حركة كبيرة في أي اتجاه. بالنظر إلى كيفية تفاعل الأسواق مع تصريحات البنك المركزي خلال فترة التضخم المرتفع 2022-2023، نعلم أن النغمة المتساهلة بشكل مفاجئ يمكن أن تعيد الزوج نحو أعلى مستوياته الأخيرة فوق 1.41.
على مدى الأسابيع القليلة القادمة، ينبغي أن تُعتبر قوة الدولار الكندي كفرصة لوضع موقف أعلى للدولار مقابل USD/CAD. ومع تباطؤ التضخم في كندا مؤخرًا أسرع من المتوقع إلى 2.5%، لدى بنك كندا مجال أكبر لخفض الفائدة مرة أخرى قبل نهاية العام، على عكس الاحتياطي الفيدرالي. يمكن أن تُعتبر أي تراجعات في الزوج نحو مستوى 1.4050 كفرص لشراء خيارات الشراء أو الدخول في مراكز طويلة الأمد، مستهدفة إعادة اختبار ذروة 1.4140.
