زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني يرتفع إلى حوالي 154.05 في الجلسات الآسيوية المبكرة حيث تحسنت الرواتب الخاصة في الولايات المتحدة بمقدار 42,000 في أكتوبر. كان الارتفاع في الرواتب أعلى من المتوقع وتناقض مع انخفاض سابق قدره 29,000 في سبتمبر.
وفي الوقت نفسه، أفادت ISM بأن نشاط قطاع الخدمات في الولايات المتحدة توسع، حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات إلى 52.4 في أكتوبر. وقد حفزت هذه المؤشرات الاقتصادية مناقشات حول خفض آخر في معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما دعم الدولار الأمريكي أمام الين.
زيادات الفائدة المحتملة للبنك المركزي الياباني
تعكس محاضر سبتمبر للبنك المركزي الياباني نمو الدعم بين بعض الأعضاء لزيادة محتملة في الفائدة، رغم استمرار المخاوف بسبب تاريخ اليابان الانكماشي. كما أن التدخلات اللفظية من قبل المسؤولين اليابانيين توفر بعض الدعم للين، في محاولة للتحكم في استقرار سعر الصرف.
عوامل تؤثر على قيمة الين تشمل الأداء الاقتصادي لليابان والفرق بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية. يؤثر الشعور بالمخاطرة العامة أيضاً على الين الذي يعتبر عملة ملاذ آمن خلال الفترات الاضطرابية، مما يعزز من قيمته. اتجاه بنك اليابان بعيدًا عن السياسة النقدية المتساهلة يقلص اختلاف عائدات السندات، مما يؤثر على أداء الين أمام الدولار.
نظراً لقوة الدولار الأمريكي التي تدفع USD/JPY فوق 154، نرى الاتجاه الفوري يستمر في الارتفاع. البيانات الأقوى من المتوقع عن الرواتب الخاصة والخدمات في الولايات المتحدة تجعل من غير المحتمل أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض الفائدة هذا العام. هذا الدعم الأساسي للدولار يجب أن يحافظ على الطلب الجيد على الزوج في المدى القريب.
تداعيات بيانات التضخم الأمريكي
بيانات التضخم الأخيرة للولايات المتحدة لشهر أكتوبر، والتي جاءت بنسبة 2.8%، تعزز من موقف الاحتياطي الفيدرالي في الاحتفاظ بالفائدة. الآن تسعير الأسواق الآجلة أقل من 15% فرصة لخفض الفائدة قبل نهاية العام، وهو انخفاض حاد من أكثر من 40% قبل شهر مضى. هذا التباين في السياسة هو المحرك الرئيسي لقوة الدولار أمام الين.
من الجانب الآخر، نرى البنك المركزي الياباني يلمح إلى زيادة أخرى في الفائدة، لكن إجراءاته تظل بطيئة بسبب المخاوف الطويلة الأمد من الانكماش. الفرق في معدلات الفائدة بين الولايات المتحدة واليابان هو عامل رئيسي، حيث يحتفظ الفارق بين سندات الخزينة الأمريكية لعشر سنوات والسندات الحكومية اليابانية بحوالي 370 نقطة أساس. هذا يجعل اقتراض الين لشراء الدولار صفقة محمول جذابة جدًا للمؤسسات.
يجب أن نكون حذرين، حيث أن المسؤولين اليابانيين يوجهون بالفعل تحذيرات لفظية، وهو غالبًا ما يكون مؤشرًا على اقتراب اتخاذ إجراء. بالنظر إلى الوراء، نتذكر تدخل وزارة المالية لشراء الين في خريف 2022 عندما تجاوز المعدل علامة 151.90. المستوى الحالي يتخطى ذلك بكثير، ما يعني أن خطر التدخل الحاد والمفاجئ يتزايد كل يوم.
نظراً لهذا التوتر، قد يكون شراء خيارات الشراء لزوج USD/JPY طريقة حكيمة للتقاط مزيد من الصعود بينما نحدد مخاطر التراجع من التدخل المفاجئ. هذا يسمح لنا بالاستفادة إذا استمر الزوج في الارتفاع نحو 155 أو أعلى، لكن خسارتنا المحتملة تكون مقيدة بالقسط المدفوع إذا قامت وزارة المالية بالتدخل. يمكن أيضًا النظر في بيع خيارات البيع خارج المال لتمويل هذه الخيارات، لكن هذا يضيف مخاطرة كبيرة إذا عكس الزوج الاتجاه بشكل حاد.
أنشئ حسابك في VT Markets و ابدأ التداول الآن.
