في أكتوبر، شهدت الولايات المتحدة زيادة في تغيير التوظيف بحسب ADP، حيث بلغت الأرقام 42 ألف. كان هذا فوق التوقعات التي كانت عند 25 ألف، مما يشير إلى تحسن في ظروف التوظيف.
ظل زوج العملات الدولار الأمريكي (USD) واليورو (EUR) هادئاً، متداولًا تحت 1.1500 بسبب قوة الدولار الأمريكي بعد بيانات التوظيف وPMI الإيجابية. وبالمثل، بقي زوج العملات الجنيه الإسترليني (GBP) والدولار الأمريكي (USD) فوق 1.3000، على الرغم من أن إمكانياته التصاعدية كانت محدودة.
نظرة عامة على سوق الذهب
أسعار الذهب، بعد تراجعها، تعافت بأكثر من 1% لتقترب من 3,970 دولار. ومع ذلك، فإن قوة الدولار الأمريكي حدت من المزيد من المكاسب في قيمة الذهب.
ظهر نمط “تقاطع الموت” على عملة (XLM)، مما يجازف بفقدان 15% إضافية. وقد كُسر نمط القناة الهابطة في الجانب السلبي، متأثراً بضعف الطلب من قبل التجزئة.
شرعت البنوك المركزية الكبرى في برامج تقليل الميزانيات العمومية وهو ما قد يضيّق الأسواق النقدية. هذا يحمل مخاطر للبنوك التجارية حيث قد تواجه صعوبة في متطلبات السيولة.
قد تتحدى الأحداث القادمة قوة الدولار الحالية، حيث من المقرر أن تجتمع البنوك المركزية في أستراليا والمملكة المتحدة الأسبوع المقبل. مثل هذه التطورات قد تؤثر على معنويات السوق وتحرك العملات.
تأثير تقرير التوظيف لشهر أكتوبر
جاء تقرير التوظيف لشهر أكتوبر من ADP أقوى مما توقعنا، حيث أظهر إضافة 42 ألف وظيفة مقابل توقعات بإضافة 25 ألف. هذا يعزز فكرة أن الاحتياطي الفيدرالي سيظل حذرًا ويحافظ على أسعار الفائدة في الوقت الحالي. سوق العمل الأقوى يقلل من دواعي النظر في خفض الأسعار.
هذا المفاجأة الإيجابية عززت الدولار الأمريكي، حيث أصبحت الأسواق الآن تسعر احتمال أقل للخفض في الأسعار قريبًا. أداة CME FedWatch تعرض الآن احتمالية 18٪ فقط لخفض الأسعار في اجتماع ديسمبر 2025، انخفاضًا من أكثر من 30٪ الأسبوع الماضي. هذه البيانات تدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي الأكثر تشددًا، مما يجعل الدولار جذابًا.
بالنسبة لمتداولي العملات، يشير ذلك إلى ضغط مستمر على أزواج مثل EUR/USD وGBP/USD. نرى عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات مستقرًا حول 4.5٪، مما يوفر قاعدة قوية للدولار. المشتقات التي تراهن على استمرار قوة الدولار أو المزيد من الانخفاض لليورو قد تكون مفضلة.
ومع ذلك، يجب أن نتذكر أن تقرير ADP ليس دائمًا مؤشرًا دقيقًا لبيانات الوظائف غير الزراعية الرسمية (NFP) المقرر صدورها هذا الجمعة. شهدنا وضعًا مشابهًا في أغسطس 2023، عندما تباينت بيانات ADP بشكل كبير عن الأرقام الحكومية الرسمية التي تلتها. لذلك، قد ينعكس رد فعل السوق بشكل حاد إذا خيب تقرير NFP الآمال.
نظرًا لهذا الشك، فمن المرجح أن يرتفع التقلب في الأيام القادمة. مؤشر VIX يرتفع بالفعل نحو 19، مما يظهر ازدياد توتر السوق قبل إصدار تقرير NFP. استراتيجيات الخيارات، مثل استراتيجيات التحوط على الأزواج الرئيسية، يمكن أن تكون وسيلة حكيمة للتداول بناءً على احتمال حدوث تذبذبات كبيرة دون الرهان على اتجاه معين.
لا يزال الذهب في نطاق ضيق على الرغم من قوة الدولار، متمسكًا قليلاً تحت مستوى 4,000 دولار. هذا يشير إلى أن الطلب الأساسي على الملاذ الآمن، المرتبط بمخاوف الإغلاق الحكومي ربما، يوفر الدعم. قد يؤدي رقم NFP القوي بشكل غير متوقع إلى كسر هذا الدعم، بينما قد يرفع التقرير الضعيف أسعار الذهب.
