وصل زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي إلى أعلى مستوى له منذ سبعة أشهر عند 1.4119، متأثراً بانخفاض أسعار النفط الخام. ضعف الدولار الكندي بسبب انخفاض أسعار النفط، الذي كان مدفوعاً بزيادة حادة في مخزونات النفط الأمريكية.
يواصل الزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي الارتفاع، حيث يتم تداوله حول 1.4110 خلال التداولات الآسيوية، بينما يكافح الدولار الكندي المرتبط بالسلع. انخفضت أسعار خام غرب تكساس الوسيط للجلسة الثالثة، حيث يتم تداوله بالقرب من 60.00 دولاراً للبرميل، حيث ارتفعت المخزونات الأمريكية بمقدار 6.5 مليون برميل، متجاوزة التوقعات بسحب 2.4 مليون برميل.
تأثير إغلاق الحكومة الأمريكية
يواجه الدولار الأمريكي تحديات من الإغلاق الحكومي الجاري في الولايات المتحدة، الذي استمر لمدة ستة أسابيع. وقد فشلت الجهود الأخيرة لتمرير تمويل قصير الأجل، وقد يصبح هذا الجمود الأطول في تاريخ الولايات المتحدة.
حصل الدولار الأمريكي على دعم من موقف السياسة الحذرة للفيدرالي الأمريكي لشهر ديسمبر. وذكر رئيس الفيدرالي جيروم باول عدم اليقين بشأن خفض سعر الفائدة مرة أخرى، واقترح نهج الانتظار ومراقبة بيانات جديدة.
يتأثر الدولار الكندي بسعر الفائدة لبنك كندا، أسعار النفط، الصحة الاقتصادية، التضخم، والميزان التجاري. تؤثر أسعار النفط على الدولار الكندي لأن النفط هو أكبر صادرات كندا، مما يؤثر على قيمته، وتكون أسعار النفط المرتفعة إيجابية للدولار الكندي.
مع تداول زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي حالياً بثبات حول 1.3950، هناك تشابه واضح مع دورات سابقة من ضعف الدولار الكندي. العامل الرئيسي يبقى أسعار النفط الخام المنخفضة، مع كفاح خام غرب تكساس للحفاظ على مستوى أعلى من 72 دولاراً للبرميل. أظهر تقرير إدارة معلومات الطاقة الأسبوع الماضي زيادة مفاجئة في المخزونات بمقدار 4.2 مليون برميل، مما زاد من مخاوف الفائض في العرض مع اقتراب عام 2026.
توقعات السوق والاستراتيجيات
يتم تعزيز هذا الضغط على العملة الكندية بتوقعات التباطؤ في الطلب العالمي، مما يؤثر مباشرة على كندا باعتبارها مصدراً رئيسياً للطاقة. بالنسبة للمستثمرين، يعزز هذا ضعف الدولار الكندي الأساسي مقابل الدولار الأمريكي. السوق يسعر هذا الانحراف، متوقعة استمرار الاتجاه حتى نهاية العام.
نذكر إعداداً مماثلاً قبل عدة سنوات عندما دفعت زيادة حادة في المخزونات الأمريكية الزوج فوق 1.4100. وشهدت تلك الفترة أيضاً عدم اليقين من الجانب الأمريكي، لكن الضعف الشديد في النفط في نهاية المطاف كان العامل الموجه لاتجاه الزوج. تشير التاريخ إلى أنه طالما ظل النفط تحت الضغط، فإن الطريق الأقل مقاومة للزوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي هو صعودي.
على الجانب الآخر من الزوج، يجد الدولار الأمريكي دعماً من الفيدرالي الأمريكي المتشدد. جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي مؤخراً أعلى قليلاً من التوقعات بنسبة 3.4%، مما يجعل رفع الفائدة مرة أخرى احتمالاً واضحاً في أوائل 2026. يتناقض هذا مع بنك كندا، الذي يتوقع أن يبقي على أسعار الفائدة مستقرة، مما يوسع الفجوة في السياسة بين البلدين.
بناءً على هذا التوقع، تبدو شراء خيارات الشراء على زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي استراتيجية حكيمة لالتقاط المزيد من الصعود. نحن ننظر إلى خيارات مع سعر تنفيذ حول 1.4050 مع انتهاء الصلاحية في يناير 2026 لإتاحة الوقت لعبور الاتجاه. هذا يوفر وسيلة مخاطرة محددة للاستفادة إذا استمر الزوج في الصعود.
بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في جمع العلاوة مع التعبير عن وجهة نظر صعودية إلى محايدة، قد يكون بيع الخيارات النقدية المضمونة مع سعر تنفيذ حول 1.3700 جذاباً. تستفيد هذه الاستراتيجية من انحلال الوقت والتقلب إذا ظل الزوج فوق هذا المستوى. بدلاً من ذلك، يمكن للمتداولين التعبير عن وجهة نظر مباشرة حول النفط عن طريق شراء خيارات البيع على العقود الآجلة لخام غرب تكساس، والمراهنة على انخفاض دون 70 دولاراً.
