توقفت فجأة مسيرة صعودية لمؤشر S&P 500 هذا الأسبوع حيث أعاد المتداولون تقييم التقييمات المرتفعة للغاية وسط تزايد الحذر من كبار التنفيذيين في وول ستريت. انخفض المؤشر بنسبة 1.2% يوم الثلاثاء وتداول بانخفاض آخر بنسبة 0.24% ليصل إلى 6,770.73 في الجلسة الآسيوية، عقب خسائر حادة في الأسهم العالمية.
تغيرت معنويات السوق حيث شكك المتداولون فيما إذا كان يمكن استمرار الارتفاع الذي يغذيه الذكاء الاصطناعي لهذا العام بدون محفزات جديدة. وصف المحللون هذا التراجع بأنه إعادة ضبط متأخرة بعد شهور من الضغط الشرائي المستمر.
واجهت أسماء الشركات ذات القيمة السوقية الضخمة التي قادت المؤشر إلى الارتفاع — نفيديا، مايكروسوفت، أمازون، وألفابيت — ضغوط بيع متجددة مع ارتفاع التذبذب.
ارتفع مؤشر VIX (CBOE) إلى أعلى مستوى له منذ أبريل، مما يشير إلى زيادة عدم اليقين قبيل بيانات الأرباح والتضخم الهامة لشهر نوفمبر.
السياق الأوسع
انتشرت حركة التخلص من المخاطر عبر الأسواق العالمية، مع تراجع مؤشر Nikkei 225 الياباني بنسبة بلغت تقريبًا 7% من أعلى مستوى له قبل تقليص الخسائر، وانخفض مؤشر KOSPI بأكثر من 6% في مرحلة ما.
شهدت أسواق السندات تدفقات طفيفة حيث انخفضت العوائد، حيث تراجع عائد السنداتالأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.08% من 4.09%، في حين اقترب مؤشر الدولار (USDX) من أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 100.25. ورفعت الحركة المستمرة نحو الملاذات الآمنة الذهب بنسبة 1% إلى 3,971.60 دولار.
التحليل الفني
انخفض مؤشر S&P 500 إلى حوالي 6,770، بانخفاض يقارب 0.24% على الرسوم البيانية ذات الفارق الزمني 15 دقيقة – مما يشير إلى توقف بعد الارتفاعات الأخيرة. بدأت المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل (5,10,30) في الاستواء، مما يشير إلى تباطؤ الزخم.
وفي الوقت نفسه، بدأ تراجع مخطط MACD، مما يشير إلى أن الزخم يتلاشى من الارتفاع الأخير.
تتوافق هذه الانسحابات مع الأخبار الأخيرة: حيث حذر قادة في مورغان ستانلي وغولدمان ساكس من تراجعات محتملة بنسبة 10-15% في سوق الأسهم بسبب تقييمات مبالغ فيها.
في الوقت نفسه، يتم تحدي الدفع السابق للسوق — الأرباح القوية والشغف بالمخاطر المرتبط بالذكاء الاصطناعي — الآن بشكوك حول ما إذا كان يمكن الحفاظ على المكاسب.
التوجهات المستقبلية
يبقى المؤشر إيجابيًا من حيث البناء لكن مبالغ فيه من الناحية التكتيكية، حيث يركز المتداولون على التوحيد قبل نهاية العام. بينما قد توجه اجتماع السياسة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر والأرباح القادمة من نفيديا ومايكروسوفت الاتجاه، فإن الوضع القريب الأجل يبقى دفاعيًا.
من المرجح أن تستمر تقلبات السعر مع إعادة التوازن للأسواق من الحماس المدفوع بالذكاء الاصطناعي تجاه التداول الواعي بالقيم.
في الوقت الحالي، يبدو أن مؤشر S&P 500 سيظل يتداول ضمن نطاق بين 6,650 و 6,875، حيث يعتمد الشعور على ما إذا كان المتداولون سيعتبرون ذلك تصحيحًا صحيًا أم بداية لشيء أعمق.
