يضعف اليورو مقابل الدولار الأمريكي لليوم الخامس، حيث يتم التداول حول مستوى 1.1481. يتداول مؤشر الدولار الأمريكي عند أعلى مستوى له منذ ثلاثة أشهر عند 100.20، مدفوعًا بشكل رئيسي بالاتجاهات الاقتصادية الأمريكية.

يواجه اليورو ضغوطًا ناتجة عن قوة الدولار الأمريكي وغياب النشاطات الاقتصادية الملحوظة في منطقة اليورو. التعليقات التي أدلى بها رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول حول معدلات الفائدة قللت من التوقعات بخفض في معدلات الفائدة في ديسمبر، مما يدعم قوة الدولار الأمريكي.

رؤى اقتصادية

الموجهات الاقتصادية المستقبلية تعتمد على تقارير تغير التوظيف في القطاع الخاص من ADP وتقرير مؤشر مديري المشتريات للخدمات، خاصة بسبب تأخر البيانات الحكومية. توفر هذه التقارير رؤى حول قطاعي العمل والخدمات في الولايات المتحدة. يعتبر تقرير ADP الذي يصدر شهريًا محوريًا لأنه يؤثر على التوقعات قبل بيانات الوظائف غير الزراعية.

يشير تغير التوظيف في ADP إلى التغيرات في التوظيف في القطاع الخاص في الولايات المتحدة. تصدره شركة معالجة البيانات الأوتوماتيكية، ويؤثر على الإنفاق الاستهلاكي والنمو الاقتصادي؛ يُنظر إلى قراءة عالية على أنها إيجابية للدولار الأمريكي. بالنسبة للمتداولين، يوفر إشارات مبكرة عن اتجاهات التوظيف الأوسع التي تؤثر على قرارات السياسة النقدية للفيدرالي. من المتوقع أن يكون الإصدار التالي في 5 نوفمبر 2025، مع توقعات تشير إلى تغير في التوظيف يبلغ 25 ألفًا، مقارنة بالقيمة السابقة -32 ألفًا.

بينما يستمر اليورو في تراجعه مقابل الدولار الأمريكي، يتم التداول حول مستوى 1.1481، ونرى مؤشر الدولار الأمريكي يحتفظ بقوته بالقرب من أعلى مستوى له منذ ثلاثة أشهر عند 100.20. يعكس هذا اتجاهًا واضحًا لقوة الدولار الذي كان مربحًا لأولئك الذين تموضعوا بشكل صحيح الأسبوع الماضي. زخمة السوق تفضل الدولار الأمريكي بشكل واضح حاليًا.

اتجاهات السوق

المحرك الرئيسي هو تغير التوقعات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي، حيث خففت التعليقات الأخيرة الآمال في خفض آخر في سعر الفائدة في ديسمبر. رأينا احتمال خفض السعر، كما توقعته أسواق عقود الفائدة الفيدرالية المستقبلية، ينخفض بشكل كبير من أكثر من 60% قبل أسبوعين فقط إلى حوالي 35% اليوم. هذا التعديل نحو موقف “مرتفع لفترة أطول” يغذي ارتفاع الدولار.

هذه الضبابية قبل البيانات الرئيسية دفعت التقلب الضمني لمدة شهر لعقود الخيارات على زوج العملات EUR/USD إلى أعلى مستوى له منذ الإجهاد المصرفي الإقليمي الذي شهدناه في عام 2023. يشير هذا إلى أن المتداولين يستعدون لتذبذبات سعرية كبيرة في المستقبل القريب. يشير إلى أن الاحتفاظ بموقف قد يكون خطيرًا بدون نوع من الحماية.

تركيزنا المباشر ينصب على تقرير تغير التوظيف في القطاع الخاص من ADP اليوم، والذي يتوقع أن يظهر زيادة ضئيلة في الوظائف بمقدار 25 ألفًا بعد قراءة سلبية الشهر الماضي. قد تؤدي قراءة تفوق هذا الحد الأدنى بشكل كبير إلى دفع الدولار لأعلى من جديد، وربما تدفع زوج EUR/USD نحو مستوى 1.1400. على العكس، فإن عدم الوصول إلى هذا التوقع سيتحدى ارتفاع الدولار مؤخرًا وقد يسبب تصحيحًا حادًا صعوديًا في الزوج.

بالنسبة للمتداولين بالعقود المشتقة، فإن هذا البيئة تشير إلى أن شراء الخيارات على اليورو هو طريقة واضحة للمراهنة على استمرار الهبوط مع تحديد واضح للمخاطر. نظرًا لارتفاع احتمال حدوث مفاجأة من بيانات ADP، قد نفكر أيضًا في استراتيجيات التقلب مثل الشراء على الاتجاهين. ستستفيد هذه المواقف من تحرك كبير في الأسعار في أي من الاتجاهين، وهو احتمال حقيقي اليوم.

يجب أن نكون على دراية أيضًا بأن ضعف اليورو يرجع إلى أسبابه الخاصة، وليس فقط لأن الدولار قوي. بيانات مؤشر مديري المشتريات للصناعات التحويلية والخدمات من منطقة اليورو أشارت بشكل مستمر إلى انكماش اقتصادي. هذا التباين الاقتصادي بين منطقة اليورو المتباطئة واقتصاد أمريكي أكثر مقاومة يوفر سببًا أساسيًا للحفاظ على توقعات هبوطية للزوج.